À propos de Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388)
Émission d’un document de demande d’actions à un objet particulier
Rapport de réponse à la lettre d’enquête du deuxième cycle d’examen
(version révisée)
Institution de recommandation (souscripteur principal)
Shanghai Stock Exchange, North Block, Great Times Square (phase II), No. 8, Central Third Road, Futian District, Shenzhen, Guangdong Province:
Nous avons reçu la lettre d’enquête sur le deuxième cycle d’examen des documents de demande d’émission d’actions de Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) Citic Securities Company Limited(600030) Guangdong Xinda law firm (hereinafter referred to as “issuer lawyer”) and Lixin Certified Public Accountants (Special General partnership) (hereinafter referred to as “issuer Declaration accountant” and “accountant”) have seriously implemented the questions listed in the inquiry letter Article by article, and hereby respond to the inquiry letter as follows, Please review.
Sauf indication contraire, l’abréviation ou le nom figurant dans le présent rapport de réponse à la lettre d’enquête est interprété de la même manière que dans le prospectus d’émission d’actions à des objets spécifiques en 2021.
Question 1: rationalité de l’expansion de la production
Selon la première série de réponses aux demandes de renseignements, selon les prévisions d’organismes tiers, la demande mondiale totale de piles électriques et de batteries de stockage d’énergie en 2025 est estimée à 1966gwh, la demande de feuilles de cuivre Lithium – électricité devrait atteindre près d’un million de tonnes d’ici 2025, et la capacité de production de feuilles de cuivre Lithium – électricité de l’émetteur en 2021 représentera environ 7,58% de la demande mondiale de feuilles de cuivre Lithium – électricité.
L’émetteur doit expliquer: (1) la capacité actuelle du marché, le développement futur et la base de calcul des piles électriques et des piles de stockage d’énergie doivent être décrits séparément pour les marchés nationaux et étrangers, et l’impact de l’augmentation de la demande de piles au lithium sur les feuilles de cuivre au lithium doit être quantifié et analysé, ainsi que la part de marché et la base de calcul de l’émetteur sur le marché intérieur et étranger des feuilles de cuivre au lithium; Le développement de l’industrie dans le domaine des applications en aval des BPC et l’analyse quantitative de l’impact sur la demande globale du marché des feuilles de cuivre contenant des BPC et la demande de l’émetteur; Compte tenu de ce qui précède, de la politique industrielle, de la situation actuelle du marché et de la capacité de construction en cours, ainsi que des mesures prises par l’émetteur pour maintenir sa position actuelle sur le marché, expliquer davantage le caractère raisonnable de la planification de la nouvelle capacité de production et de la prévision des ventes Dans la prévision des avantages des projets d’investissement; Consommation annuelle moyenne d’énergie du projet levé.
Objet:
Décrire la capacité actuelle du marché, le développement futur et la base de calcul des piles électriques et des piles de stockage d’énergie en distinguant les marchés nationaux et étrangers, analyser quantitativement l’impact de l’augmentation de la demande de piles au lithium sur les feuilles de cuivre au lithium, la part de marché de l’émetteur sur les Feuilles de cuivre au lithium au pays et à l’étranger et la base de calcul
Description de la capacité actuelle du marché, du développement futur et de la base de calcul des piles électriques et des piles de stockage d’énergie sur les marchés intérieurs et étrangers
1. Capacité du marché des piles électriques et évolution future
Selon l’enquête menée par ggii (High Industry Research Institute of Lithium Electric Power), le volume de livraison de la batterie China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) en 2020 est de 80 GWh, et celui de la batterie China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) en 2021 est de 220 GWh, en hausse de 175% Par rapport à 2020. On s’attend à ce que les expéditions de batteries China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) atteignent 545 GWh d’ici 2025, avec un taux de croissance composé de 46,78% au cours des cinq prochaines années. En 2020, les expéditions mondiales de batteries électriques seront de 186 GWh, et la demande mondiale de batteries électriques devrait atteindre 1 550 GWh en 2025, avec un taux de croissance composé de 52,81% sur cinq ans.
Les principales raisons de la croissance rapide des expéditions de batteries électriques sont les suivantes: (1) au milieu de 2021, la croissance du marché terminal de Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) a dépassé les attentes, et de nombreux types de véhicules vedettes ont émergé sur les circuits de subdivision, ce qui a permis à La production du marché automobile de Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) En 2021, le marché européen des nouveaux véhicules énergétiques a continué de croître à un niveau élevé, avec des ventes annuelles de plus de 2 millions de véhicules, ce qui a entraîné une augmentation de l’échelle des expéditions de certaines entreprises chinoises de batteries de tête.
2. Capacité du marché et développement futur des piles de stockage d’énergie
Dans le contexte des efforts déployés pour parvenir à un pic de carbone et à une neutralité en matière de carbone, des efforts considérables ont été déployés ces dernières années pour développer les énergies renouvelables dans le monde entier. L’impact de la transformation de la structure énergétique sur le réseau électrique a fourni un énorme moteur au marché du stockage de l’énergie. Le stockage de l’énergie électrique est principalement divisé en deux types: le stockage de l’énergie électrochimique et le stockage de l’énergie mécanique, tandis que le stockage de l’énergie électrique au lithium est la principale voie technique du stockage de l’énergie électrochimique. L’échelle installée a continué d’augmenter ces dernières années, avec un grand potentiel à l’avenir.
Selon les données de ggii, les expéditions mondiales de batteries au lithium de stockage d’énergie seront de 27 GWh en 2020 et de 70 GWh en 2021, soit une augmentation de 159,26% par rapport à l’année précédente. On estime que la demande mondiale de piles au lithium pour le stockage de l’énergie atteindra 460 GWh en 2025 et que le taux de croissance composé atteindra 60,1% en 2021 – 2025. Sur le marché chinois, les expéditions de batteries de stockage d’énergie en Chine ont atteint 48 GWh en 2021, soit une augmentation de 2,6 fois par rapport à l’année précédente. D’ici 2025, la Chine devrait expédier 180 GWh de piles au lithium de stockage d’énergie.
3. Base de calcul
Les données ci – dessus se réfèrent principalement aux données de ggii (High Industry Research Institute of Lithium and Electricity), qui a été fondée en juin 2006 et dont le siège social est à Shenzhen, est un organisme de consultation et un organisme de médias qui se concentre sur la recherche sur les industries stratégiques émergentes en Chine. Il se concentre sur les industries émergentes stratégiques nationales telles que l’électricité au lithium, les véhicules électriques, Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024)
Les prédictions ci – dessus tiennent compte des aspects suivants: (1) La batterie au lithium accélère la pénétration du stockage d’énergie et de la petite batterie de puissance en raison de sa petite taille, de sa haute densité d’énergie, de sa longue durée de vie et de sa bonne performance de cycle. Avec la diminution des coûts, son remplacement de la batterie au plomb – acide s’accélère. En 2018, la Chine a publié les « conditions de spécification de l’industrie des piles au lithium ionique» et les « mesures provisoires pour l’administration de l’annonce de spécification de l’industrie des piles au lithium ionique» afin d’ajuster la spécification de l’industrie des piles au lithium, ce qui est propice au développement sain et rapide de l’industrie des piles au lithium au cours des prochaines années; Les gouvernements du monde entier ont vigoureusement appuyé et encouragé le développement de l’industrie des nouveaux véhicules énergétiques et ont mis en œuvre une série de politiques favorables. De nombreux pays européens ont prolongé ou élargi le montant et la portée des subventions aux nouveaux véhicules énergétiques, et les politiques pertinentes ont entraîné une croissance soutenue et élevée des batteries électriques mondiales; À l’heure actuelle, le kilométrage d’endurance des véhicules électriques au lithium a atteint 600 km. Avec le progrès technologique, le coût et les performances des batteries au lithium diminuent, l’anxiété d’endurance et d’autres problèmes deviendront de moins en moins évidents et la compétitivité du marché s’améliorera progressivement; Selon le plan de développement de l’industrie des nouveaux véhicules énergétiques (2021 – 2035) de la Chine, les ventes de nouveaux véhicules énergétiques représenteront 25% des ventes totales de véhicules cette année – là d’ici 2025. L’objectif de haut niveau de la politique est propice au développement rapide de l’industrie des nouveaux véhicules énergétiques et au développement indirect du marché des batteries de traction; Avec l’amélioration du soutien au stockage de l’énergie côté réseau en Australie, aux États – Unis et au Japon, le développement du marché du stockage de l’énergie domestique en Allemagne et aux États – Unis et la construction de stations de base 5G en Chine, le marché mondial des piles de stockage de l’énergie entrera dans une phase de développement rapide.
Effet de l’augmentation de la demande de batteries au lithium sur les feuilles de cuivre au lithium
La Feuille de cuivre pour piles au lithium est un matériau important pour les piles au lithium. Stimulée par la croissance rapide du marché mondial des piles au lithium, la demande de feuilles de cuivre pour piles au lithium a également maintenu une tendance à la croissance constante.
La quantité de feuille de cuivre par Unit é de batterie au lithium GWh est liée à l’épaisseur de la Feuille de cuivre. Plus l’épaisseur de la Feuille de cuivre est mince, moins elle est utilisée par Unit é de batterie au lithium GWh. En se référant au rapport de recherche de Ping An Securities, la quantité de feuille de cuivre de 8 µm par Unit é de batterie au lithium GWh en 2021 était de 800 tonnes, la quantité de feuille de cuivre de 6 µm était de 620 tonnes et la quantité de feuille de cuivre de 4,5 µm était de 450 tonnes. Selon les données de la China Electronic Copper Foil Materials Branch (ccfa) de la China Electronic Materials Industry Association, en 2020, la part de la Feuille de cuivre Lithium – électrique dans la structure de la Feuille de cuivre était de 34% à 6 µm, de 3% à 4,5 µm et le reste était de plus de 8 µm d’épaisseur.
Selon la classification des piles électriques, des piles de stockage d’énergie et des piles de consommation 3c, l’influence de l’augmentation de la demande de lithium sur les feuilles de cuivre Lithium – électricité est analysée quantitativement comme suit:
Composition du projet
20212022e 2023e 2024e 2025e taux de croissance
Livraison de toutes sortes de batteries au lithium
China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) Battery shipment (GWH) 220,00 276,00 346,27 434,41 545,00 25,46%
Expéditions mondiales de batteries électriques (GWH) 284,23 434,35 663,75101430155000 52,81%
Expéditions de batteries de stockage d’énergie en Chine (GWH) 48,00 66,80 92,95 129,35 180,00 39,16%
Expéditions mondiales de piles de stockage d’énergie (GWH) 70,00 112,08 179,44 287,30 460,00 60,11%
Expéditions mondiales de piles grand public 3C (GWH) 75,00 80,00 86,00 92,00 98,00 6,92%
Total mondial des expéditions de batteries au lithium (GWH) 429,23 626,43 929,19139361210800
Proportion de feuilles de cuivre de différentes épaisseurs
Feuilles de lithium – cuivre d’une épaisseur égale ou supérieure à 8 µm 44% 38% 32% 25% 19%
6 µm thk Lithium Electric Copper Foil 51% 50% 49% 49% 48%
Feuilles de cuivre au lithium d’une épaisseur inférieure ou égale à 4,5 µm 5% 12% 19% 26% 33%
Projet 20212022e 2023e 2024e 2025e taux de croissance composé
Consommation unitaire de feuilles de cuivre de différentes épaisseurs
Consommation unitaire de feuilles de cuivre d’une épaisseur de 8 µm (tonnes / GWh) 800800 800800 800
Consommation unitaire de feuilles de cuivre d’une épaisseur de 6 µm (tonnes / GWh) 620620 620620 620620
Consommation unitaire de feuilles de cuivre de 4,5 µm d’épaisseur (tonnes / GWh) 450450 450450 450450
Demande de toutes sortes de feuilles de cuivre
8 µm demande de feuilles de cuivre au lithium (10 000 tonnes) 15,25 19,07 23,56 28,26 32,04
6 µm demande de feuilles de cuivre au lithium (10 000 tonnes) 13,47 19,40 28,40 42,04 62,73
4,5 µm demande de feuilles de cuivre au lithium (10 000 tonnes) 0,97 3,38 7,94 16,31 31,30
Demande mondiale de feuilles de cuivre au lithium (10 000 tonnes) 29,68 41,85 59,91 86,60 126,08
Note 1: le volume des expéditions de batteries électriques et de batteries de stockage d’énergie se réfère aux données statistiques de ggii, tandis que le volume des expéditions de batteries de consommation 3C se réfère aux données statistiques de marklines, sneresearch et huachuang Securities. Note 2: la perméabilité des feuilles de cuivre d’épaisseur différente se réfère aux données de prédiction de ggii et d’autres mécanismes.
Part de marché et base de calcul de la Feuille de cuivre Lithium – électricité de l’émetteur au pays et à l’étranger
Selon les prévisions d’organismes tiers, la demande de feuilles de cuivre au lithium devrait atteindre près d’un million de tonnes d’ici 2025, et la capacité de production de feuilles de cuivre au lithium de l’émetteur en 2021 représentera environ 7,58% de la demande mondiale de feuilles de cuivre au lithium. Ces rapports seront publiés principalement en 2021. Depuis la publication du rapport de recherche ci – dessus, la demande sur le marché mondial de l’électricité au lithium a connu un développement plus rapide que prévu, en particulier en ce qui concerne les nouveaux véhicules énergétiques. Selon les données de la Fédération chinoise des transports de voyageurs, les ventes au détail de nouveaux véhicules énergétiques ont atteint 2 899000 véhicules en 2021, en hausse de 169,1% d’une année sur l’autre, avec un taux de pénétration de 14,8%, ce qui représente une augmentation significative par rapport au taux de pénétration de 5,8% en 2020, dont 22,6% en décembre. Par conséquent, compte tenu de l’essor du marché mondial de l’électricité au lithium, ggii a révisé à la hausse, en mars 2022, les expéditions mondiales de batteries électriques prévues pour 2025 en fonction de la mise à jour du marché des nouveaux véhicules énergétiques en 2021. Selon les dernières prévisions de la demande en aval, la demande mondiale de feuilles de cuivre Lithium – électricité devrait atteindre 1 260800 tonnes en 2025.
Selon les dernières données publiées par ggii en mars 2022, les expéditions chinoises de feuilles de cuivre Lithium – électricité ont atteint 280500 tonnes en 2021, en hausse de 122,9% par rapport à l’année précédente. En 2021, l’émetteur a expédié 24 800 tonnes de feuilles de cuivre Lithium – électricité, soit 8,85% de l’ensemble des expéditions chinoises de feuilles de cuivre Lithium – électricité.
Ggii n’a pas divulgué de données statistiques sur les expéditions mondiales de feuilles de cuivre Lithium – électricité en 2021. Selon son estimation faite en août 2021, les expéditions mondiales de feuilles de cuivre Lithium – électricité en 2021 devraient atteindre 370000 tonnes, et les expéditions annuelles de feuilles de cuivre Lithium – électricité de l’émetteur en 2021 représentent 6,71% du marché mondial.
Développement de l’industrie dans le domaine des applications en aval des BPC et analyse quantitative de l’impact sur la demande globale du marché des feuilles de cuivre contenant des BPC et de la demande de l’émetteur 1
Développement de l’industrie dans le domaine des applications en aval
