Qingyan Environmental Technology Co., Ltd. (c527, 5F, Tsinghua University Research Institute, no.019, Gaoxin South Seven Road, Community, Yuehai Street, Nanshan District, Shenzhen)
Offre publique initiale et cotation au Gem
Avis d’inscription
Institution de recommandation (souscripteur principal)
(Building 4, No. 66 anli Road, Chaoyang District, Beijing)
Avril 2012
Conseils spéciaux
Les actions de Qingyan Environmental Technology Co., Ltd. (ci – après dénommée « la société», « l’émetteur» ou « Qingyan environment») seront cotées à la Bourse de Shenzhen le 22 avril 2022.
Les sociétés Gem présentent les caractéristiques d’une performance instable, d’un risque opérationnel élevé et d’un risque élevé de radiation, de sorte que les investisseurs sont confrontés à un risque de marché plus élevé. Les investisseurs doivent comprendre pleinement le risque d’investissement du GEM et les facteurs de risque divulgués par la société et prendre des décisions d’investissement prudentes.
La société rappelle aux investisseurs qu’ils doivent comprendre pleinement les risques du marché boursier et les facteurs de risque divulgués par la société, qu’ils ne doivent pas suivre aveuglément la tendance au début de la cotation de nouvelles actions et qu’ils doivent prendre des décisions prudentes et investir rationnellement.
Sauf indication contraire, l’abréviation ou le terme figurant dans l’avis d’inscription à la cote est interprété de la même manière que dans le prospectus de Qingyan Environmental Technology Co., Ltd. Pour l’offre publique initiale d’actions et la cotation au Gem (ci – après dénommé « prospectus»).
Section I Déclarations et conseils importants
I. déclarations importantes
La société et tous ses administrateurs, superviseurs et cadres supérieurs garantissent l’authenticité, l’exactitude et l’exhaustivité de l’annonce d’inscription, s’engagent à ce qu’il n’y ait pas de faux documents, de déclarations trompeuses ou d’omissions importantes dans l’annonce d’inscription et assument des responsabilités juridiques conformément à la loi. L’avis de la Bourse de Shenzhen et des autorités gouvernementales compétentes sur la cotation des actions de la société et les questions connexes n’indique aucune garantie pour la société.
L’entreprise rappelle aux investisseurs de lire attentivement les articles publiés sur le site Web de Mega trend (www.cn.info.com.cn.) Le contenu de la section « facteurs de risque » du prospectus de la société sur le site Web, en prêtant attention aux risques, aux décisions prudentes et aux investissements rationnels. La société rappelle aux investisseurs qu’ils sont priés de consulter le texte intégral du prospectus de la société pour tout contenu non couvert par l’annonce d’inscription. Conseils spéciaux sur les risques d’investissement au début de la cotation de nouvelles actions Gem
Le prix de cette offre est de 19,09 yuan / action, ne dépassant pas la moyenne médiane et pondérée des cotations des investisseurs hors ligne après exclusion de la cotation la plus élevée, ainsi que le Fonds d’investissement en valeurs mobilières (ci – après dénommé « Fonds d’offre publique») établi par voie d’offre publique après exclusion de La cotation la plus élevée, le Fonds national de sécurité sociale (ci – après dénommé « Fonds de sécurité sociale») et le Fonds d’assurance pension de base (ci – après dénommé « pension»). La valeur la plus faible de la valeur médiane et de la valeur moyenne pondérée des cotations des fonds de pension d’entreprise (ci – après dénommés « Fonds de pension d’entreprise») établis conformément aux mesures de gestion des fonds de pension d’entreprise et des fonds d’assurance (ci – après dénommés « Fonds d’assurance») conformes aux dispositions des mesures de gestion de l’utilisation des fonds d’assurance, etc.
Selon les lignes directrices sur la classification des industries des sociétés cotées (révisées en 2012) publiées par la c
Au 6 avril 2022 (t – 4), les niveaux d’évaluation des sociétés cotées comparables étaient les suivants:
T – 4 actions du jour 2020 après déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction de La déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction
Jiangxi Jdl Environmental Protection Co.Ltd(688057) .sh Jiangxi Jdl Environmental Protection Co.Ltd(688057) 18,451401013456 13,17 13,71
T – 4 actions du jour 2020 après déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction de La déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction de la déduction
Suntar Environmental Technology Co.Ltd(688101) .sh Suntar Environmental Technology Co.Ltd(688101) 15,840664305514 23,84 28,73
Wuxi Delinhai Environmental Technology Co.Ltd(688069) .sh Wuxi Delinhai Environmental Technology Co.Ltd(688069) 41,323241630656 12,75 13,48
Moyenne 16,59 18,64
Source des données: Wind info, données au 6 avril 2022.
Note 1: s’il y a une différence de queue dans le calcul du ratio P / E, elle est causée par l’arrondissement;
Note 2: EPS avant / après déduction en 2020 = bénéfice net de la société mère avant / après déduction du résultat non récurrent en 2020 / total des capitaux propres à la date t – 4.
Le ratio P / e dilué attribuable aux bénéfices nets des actionnaires de la société mère après déduction des bénéfices et pertes non récurrents en 2020 correspondant au prix d’émission de 19,09 RMB / action est 33,49 fois inférieur au ratio P / e statique moyen du dernier mois de l’industrie de l’émetteur publié par China Securities index Co., Ltd.; Le ratio P / e statique moyen attribuable aux bénéfices nets des actionnaires de la société mère après déduction des bénéfices et pertes non récurrents des sociétés comparables de la même industrie en 2020 est 18,64 fois plus élevé que le ratio P / e statique moyen attribuable aux bénéfices nets des actionnaires de la société mère après déduction des bénéfices et pertes non récurrents, et l’excédent est de 79,67%. Il existe un risque que la baisse du cours des actions de l’émetteur entraîne des pertes pour les investisseurs à l’avenir
La rationalité des prix de cette émission est expliquée comme suit:
Premièrement, avantage technique: l’équipe de base du Département de technologie rpir est née de nombreuses années de recherche et de développement et a été continuellement améliorée par itération dans la pratique de l’industrialisation depuis la création de l’entreprise. Avec les caractéristiques de « faible investissement, faible occupation des terres, faible coût d’exploitation, gestion simple et excellente qualité de l’eau de sortie», elle a un avantage fort dans le domaine du traitement de l’eau;
Deuxièmement, avantages de l’application industrielle: l’entreprise a une compréhension approfondie des besoins des clients en aval, est en mesure de prendre les besoins des clients comme point de départ pour la recherche et le développement technologiques et la conception de processus, fournit aux clients des ensembles de processus rpir ciblés et pratiques, et résout efficacement les problèmes de traitement des eaux usées dans diverses conditions complexes; Le module rpir de l’équipement de base et la machine intégrée rpir ont un haut degré de normalisation et d’équipement et peuvent s’adapter de façon flexible à divers types de projets de traitement des eaux usées.
L’avantage de l’industrialisation de la technologie innovante et de l’équipement innovant de l’entreprise est évident, et l’échelle d’application continue de s’étendre, en particulier dans le domaine des eaux usées municipales avec des obstacles techniques élevés et des projets à grande échelle, l’entreprise continue d’établir des projets réussis;
Troisièmement, l’avantage de l’innovation continue en R & D: l’entreprise a continué à innover au cours de nombreuses années de pratique industrielle et a mis au point de nombreux ensembles de processus, tels que S – rpir, A / rpir, A2 / rpir, Vertical Flow A / rpir, etc., pour r ésoudre efficacement les nombreux problèmes des clients dans les projets de traitement des eaux usées et répondre aux besoins diversifiés et personnalisés des clients. Au 30 juin 2021, la société détenait 47 brevets, dont 7 brevets d’invention. L’entreprise a activement entrepris la tâche de recherche scientifique de l’industrie et a accepté le projet de « démonstration de l’application de la technologie biochimique rapide à faible coût dans le traitement et la réutilisation des eaux usées d’abattage » entrepris par la coopération indépendante de « rpir Rapid Biochemical Wastewater Treatment Technology and Equipment » et d’autres projets par le Comité municipal d’innovation scientifique et technologique de Shenzhen.
S’occuper de l’équipe de base dans le domaine de la recherche et du développement technologiques depuis de nombreuses années, introduire et former activement des talents experts de haut niveau, stimuler la conscience d’innovation des employés par des incitations au rendement, des plans d’actionnariat des employés et d’autres moyens, afin de maintenir une équipe de talents stable et de se développer conjointement avec l’entreprise. Les techniciens de base de l’entreprise, Mme LIU Shujie et M. Chen Fuming, ont travaillé dur dans le domaine du traitement de l’eau pendant de nombreuses années, ont obtenu de riches résultats de recherche, ont publié de nombreux articles dans d’importantes revues universitaires à l’extérieur de la Chine et ont remporté de nombreux prix honorifiques décernés par le Ministère de la protection de l’environnement, le Gouvernement populaire de la province de Guangdong, le Gouvernement populaire municipal de Shenzhen et d’autres ministères compétents;
Cinquièmement, avantage de la marque: depuis sa création, l’entreprise a travaillé à Shenzhen comme centre du marché régional de la Chine du Sud et a progressivement formé la couverture de la marque rayonnante à l’échelle nationale. Les clients de service comprennent Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) ( Jiangsu Jiangnan Water Co.Ltd(601199) .sh), Tianjian Water Environment, Cscec Scimee Sci.&Tech.Co.Ltd(300425) ( Cscec Scimee Sci.&Tech.Co.Ltd(300425) .sz) et d’autres entreprises publiques ou cotées et leurs filiales, ainsi que des entreprises locales d’approvisionnement en eau telles que Deepwater Consulting et guangh L’entreprise s’est engagée à améliorer l’applicabilité de la technologie et des produits aux projets de traitement des eaux usées, à obtenir la reconnaissance du marché pour un bon effet d’exploitation stable et efficace et à établir progressivement l’effet de marque.
L’émetteur et l’institution de recommandation (souscripteur principal) attirent l’attention des investisseurs sur les risques d’investissement, évaluent soigneusement la rationalité des prix d’émission et prennent des décisions d’investissement rationnelles.
L’émission comporte des risques liés à l’augmentation substantielle de l’échelle de l’actif net résultant de l’obtention des fonds levés, ce qui a une incidence importante sur le mode de production et d’exploitation de l’émetteur, la capacité de gestion opérationnelle et de contrôle des risques, la situation financière, le niveau de profit et les intérêts à long terme des actionnaires. L’émetteur et l’institution de recommandation (souscripteur principal) attirent l’attention des investisseurs sur les risques d’investissement, évaluent soigneusement la rationalité des prix d’émission et prennent des décisions d’investissement rationnelles.
La société rappelle aux investisseurs les risques d’investissement au début de l’introduction en bourse des actions (ci – après dénommées « Nouvelles actions»), et les investisseurs doivent comprendre pleinement les risques et participer rationnellement à la négociation des nouvelles actions.
Plus précisément, les risques au début de la cotation des nouvelles actions de la société comprennent, sans s’y limiter, les éléments suivants:
Assouplissement de la limite de fluctuation
La négociation concurrentielle des actions Gem est soumise à une limite de fluctuation plus large. Pour les actions cotées au Gem lors de l’offre publique initiale, aucune limite de fluctuation n’est imposée au cours des cinq premiers jours de négociation après l’inscription, et la limite de fluctuation est de 20% par la suite. Le conseil principal de la Bourse de Shenzhen limite la marge de fluctuation de 44% le premier jour de cotation, la marge de fluctuation de 36% et la marge de fluctuation de 10% le deuxième jour de négociation. GEM assouplit encore la marge de fluctuation au début de la cotation et augmente le risque de négociation.
Moins d’actions en circulation
Après l’émission, le capital social total de la société s’élevait à 108,01 millions d’actions, dont 23 516089 actions en circulation à des conditions de vente illimitées, soit 21,77% du capital social total après l’émission. Au début de la cotation, le nombre d’actions en circulation de la société est faible et il existe un risque de liquidité insuffisante.
(Ⅲ) Les actions peuvent faire l’objet d’une marge ou d’une obligation le premier jour de cotation
Le premier jour de la cotation des actions peut être considéré comme l’objet de la marge de financement, ce qui peut entraîner un certain risque de fluctuation des prix, un risque de marché, un risque d’appel de marge et un risque de liquidité. Le risque de fluctuation des prix fait référence à la fluctuation des prix des actions sous – jacentes qui sera aggravée par la marge et les obligations. Le risque de marché signifie que les investisseurs doivent non seulement supporter le risque causé par le changement de cours des actions d’origine, mais aussi le risque causé par le changement de cours des actions de nouveaux investissements et payer les intérêts correspondants lorsqu’ils financent des actions en tant que garantie. Le risque d’appel de marge signifie que les investisseurs doivent surveiller le niveau du ratio de garantie tout au long du processus de négociation afin de s’assurer qu’il n’est pas inférieur au ratio de marge de maintien requis pour les opérations de marge. Le risque de liquidité fait référence au risque de liquidité plus élevé résultant de la forte fluctuation des prix des actions sous – jacentes, qui peut entraver l’achat ou le remboursement de titres financés, la vente de titres financés ou le remboursement de titres achetés. (Ⅳ) Il est possible que cette offre comporte un risque de chute du prix d’émission après la cotation.
Les investisseurs devraient accorder une attention suffisante aux facteurs de risque liés à la marchandisation des prix, comprendre que les actions peuvent tomber en dessous du prix d’émission après la cotation, améliorer efficacement la sensibilisation aux risques, renforcer le concept d’investissement de valeur et éviter la spéculation aveugle. Les organismes de réglementation, les émetteurs et les organismes de recommandation (souscripteurs principaux) ne peuvent pas garantir que les actions ne tomberont pas en dessous du prix d’émission après la cotation. Conseils spéciaux sur les risques
La société rappelle aux investisseurs de lire attentivement la section « facteurs de risque de la section iv» du prospectus de la société et, en particulier, de prêter attention aux risques suivants dans les « facteurs de risque»: (i) Le risque que les performances ne puissent pas croître rapidement et de façon soutenue, voire qu’elles diminuent
Le développement des activités de l’entreprise est influencé par des facteurs internes et externes. À l’avenir, il y a des risques que l’échelle des activités de l’entreprise ne puisse pas croître rapidement et continuellement en raison du ralentissement de la demande en aval, de la promotion technologique non conforme aux attentes, de la naissance de nouvelles technologies, de l’entrée de nouveaux concurrents, de l’intensification de la concurrence industrielle et de l’incertitude dans la culture des points de croissance des activités, etc., au cours du développement, comme suit:
1. Ralentissement de la demande en aval
En tant que R & D d’équipement de traitement de l’eau, le client en aval est l’Entrepreneur d’ingénierie du projet de traitement de l’environnement de l’eau, et le propriétaire final est le gouvernement local. Par conséquent, l’entreprise est en amont de la chaîne industrielle et son développement commercial est influencé par la demande en aval. Un ralentissement de la demande en aval nuirait au développement des entreprises.
2. La promotion de la technologie n’a pas répondu aux attentes
La technologie rpir est développée par l’équipe de base de l’entreprise de manière indépendante. Après la création de l’entreprise, l’application commerciale et la promotion sont effectuées. Le temps de promotion de la technologie est relativement court et en est au stade initial de la promotion. A ² D’autres technologies de traitement des eaux usées telles que O, MBR et mbbr sont nées à l’étranger et ont fait l’objet d’une vérification pratique à long terme dans le cadre de projets de traitement des eaux usées à l’étranger en Chine, avec des avantages concurrentiels tels que l’échelle, les clients, la promotion et la marque. Bien que la technologie rpir présente les caractéristiques d’une économie d’investissement et d’une faible occupation des sols, elle présente également des limites techniques telles que le coût du nettoyage et du remplacement de l’emballage des tuyaux inclinés, la précision du contrôle des matières en suspension à un seul anneau est inférieure à celle de la technologie de filtration à membrane MBR et le coût de la distribution de l’eau pour une petite quantité de pipelines. En raison du coût de remplacement de la technologie, de l’avantage évident de la technologie traditionnelle, de l’inertie du choix des clients, de l’organisme de promotion différent, de la longue période de construction de projets à long terme, de la force de promotion de l’entreprise à améliorer et d’autres raisons, et l’indice technique n’est qu’une partie des facteurs pris en considération par les clients, la technologie rpir a une part de marché plus faible et une influence de marque plus faible que d’autres technologies de traitement des eaux usées. Si l’entreprise ne peut pas promouvoir davantage à l’avenir
