Conseils de risque Gem
Après l’émission des actions, il est proposé de les inscrire sur le marché des GEM, qui présente un risque d’investissement élevé. L’entreprise Gem présente les caractéristiques d’un investissement important dans l’innovation, d’une fusion réussie des anciennes et des nouvelles industries, d’une période de croissance, d’un risque opérationnel élevé, d’une performance instable et d’un risque élevé de radiation, de sorte que les investisseurs sont confrontés à un risque de marché plus élevé. Les investisseurs doivent comprendre pleinement le risque d’investissement du GEM et les facteurs de risque divulgués par la société et prendre des décisions d’investissement prudentes.
Guonengri New Technology Co., Ltd.
State Power rixin Technology Co., Ltd.
(no 227, Floor 2, Building 1, Building 2, Building 3, xisanqi Building Materials City, Haidian District, Beijing)
Offre publique initiale et cotation au Gem
Prospectus
Promoteur (souscripteur principal)
(28F, 1198 Century Avenue, zone pilote de libre – échange, Shanghai, Chine)
Aperçu de cette question
Type d’actions émises RMB actions ordinaires (actions a)
Nombre d’actions émises 17,73 millions d’actions ont été émises publiquement, Représentant 25,01% du capital social total après l’émission. Toutes les actions ont été émises en tant que nouvelles actions et n’impliquent pas l’offre publique d’actions par les actionnaires.
Valeur nominale par action RMB 1,00
Prix d’émission par action RMB 45,13 / action
Date de publication 15 avril 2022
Bourse proposée et Gem de la Bourse de Shenzhen
Total du capital social après émission 70 892300 actions
Promoteur (souscripteur principal) Changjiang Securities Company Limited(000783)
Date de signature du prospectus 21 avril 2022
Déclaration
Aucune décision ou opinion prise par la c
Conformément aux dispositions de la loi sur les valeurs mobilières, l’émetteur est responsable des modifications apportées aux opérations et aux revenus de l’émetteur après l’émission des actions conformément à la loi; Les investisseurs jugent la valeur de l’investissement de l’émetteur de leur propre chef, prennent des décisions d’investissement de leur propre chef et assument eux – mêmes les risques d’investissement découlant des changements apportés à l’exploitation et au rendement de l’émetteur ou au cours des actions après l’émission des actions conformément à la loi. L’émetteur et tous les administrateurs, superviseurs et cadres supérieurs s’engagent à ce qu’il n’y ait pas de faux documents, de déclarations trompeuses ou d’omissions importantes dans le prospectus ou d’autres informations divulguées et assument les responsabilités juridiques correspondantes.
L’actionnaire contrôlant et le Contrôleur effectif de l’émetteur s’engagent à ce que le prospectus ne contienne pas de faux documents, de déclarations trompeuses ou d’omissions importantes et assument les responsabilités juridiques correspondantes.
La personne responsable de la société, la personne responsable de la comptabilité et la personne responsable de l’institution comptable garantissent l’authenticité et l’exhaustivité des informations financières et comptables contenues dans le prospectus.
L’émetteur et tous les administrateurs, superviseurs, cadres supérieurs, actionnaires contrôlants de l’émetteur, contrôleurs effectifs, sponsors et sociétés de valeurs mobilières souscrites s’engagent à indemniser les investisseurs pour les pertes subies lors de l’émission et de la négociation de valeurs mobilières en raison de faux enregistrements, de déclarations trompeuses ou d’omissions importantes dans le prospectus et d’autres informations de l’émetteur.
Le promoteur et l’établissement de services de valeurs mobilières s’engagent à indemniser les investisseurs pour les pertes qu’ils ont subies en raison de faux enregistrements, de déclarations trompeuses ou d’omissions importantes dans les documents qu’ils ont produits ou délivrés pour l’offre publique en cours.
Conseils sur les questions importantes
La société rappelle en particulier aux investisseurs les questions importantes suivantes et lit attentivement le contenu du prospectus. La société rappelle aux investisseurs les risques suivants dans les « facteurs de risque» (Ⅰ) risques liés aux changements de politique industrielle en aval
Au cours des dernières années, une série de changements ont été apportés à la politique de production d’électricité de la Chine Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617)
En 2019, la Commission nationale du développement et de la réforme et l’administration nationale de l’énergie ont publié successivement des documents tels que l’avis sur la promotion active des travaux relatifs à l’énergie éolienne et à la production d’énergie photovoltaïque à des prix abordables non subventionnés (fgj Energy [2019] No 19), l’avis sur les questions relatives à l’amélioration du mécanisme de tarification de l’énergie photovoltaïque (fgj [2019] no 761) et l’avis sur l’amélioration de la politique de tarification de l’énergie éolienne (fgj [2019] No 882). Un certain nombre d’appuis politiques sont fournis aux projets d’accès au réseau à parité non subventionnée, le prix de référence de l’énergie photovoltaïque et éolienne est remplacé par le prix d’orientation, et les nouveaux projets d’énergie éolienne et photovoltaïque approuvés sont tenus de déterminer le prix de référence de l’énergie en principe par voie concurrentielle. En juin 2021, la Commission nationale du développement et de la réforme a publié l’avis sur les questions relatives à la politique de tarification de l’électricité pour les nouvelles sources d’énergie en 2021 (fgj [2021] No 833), qui précise que, à partir de 2021, les nouvelles centrales photovoltaïques centralisées enregistrées, les projets photovoltaïques distribués industriels et commerciaux et les projets d’énergie éolienne terrestre nouvellement approuvés ne seront plus subventionnés par le Gouvernement central et seront mis en œuvre à un prix abordable.
En mai 2021, l’administration nationale de l’énergie a publié l’avis sur les questions relatives au développement et à la construction de l’énergie éolienne et photovoltaïque en 2021 (Guo neng fa xin neng [2021] No 25) (ci – après dénommé l’avis) et a proposé que les autorités provinciales compétentes en matière d’énergie déterminent l’augmentation annuelle de l’énergie éolienne nécessaire pour atteindre le poids minimal en fonction du droit de responsabilité en matière de consommation d’énergie renouvelable non hydroélectrique dans la région et de l’objectif d’utilisation rationnelle de l’énergie nouvelle. L’échelle de raccordement au réseau et l’échelle d’approbation (d’enregistrement) supplémentaire du projet de production d’énergie photovoltaïque, ainsi que le développement, la construction et la réserve du projet; L’avis a mis en place un mécanisme d’orientation sur le poids de la responsabilité en matière de consommation d’énergie dans le contexte de l’accès à Internet à un prix abordable pour les nouvelles sources d’énergie, afin d’améliorer l’initiative, l’autonomie et l’initiative des provinces en matière de développement de nouvelles sources d’énergie en mettant en œuvre la responsabilité en matière de consommation d’énergie; Entre – temps, l’avis propose que l’échelle de raccordement au réseau de l’énergie éolienne et de l’énergie photovoltaïque ne soit pas inférieure à 90 GW en 2021 et que la proportion de l’énergie éolienne et de l’énergie photovoltaïque dans l’ensemble de la société atteigne environ 11% en 2021.
Bien qu’à long terme, l’accès au réseau à prix abordable soit propice au développement sain de la nouvelle industrie de l’énergie, en raison de l’élimination de la subvention au prix de la nouvelle énergie après l’accès au réseau à prix abordable, les avantages économiques de la nouvelle centrale électrique doivent être réalisés par la réduction des Coûts de construction de la centrale électrique et la promotion de la consommation d’énergie. Par conséquent, l’industrie continue d’être causée par l’augmentation des prix des matières premières en amont, l’augmentation des coûts de construction de la centrale électrique et l’incapacité de la nouvelle énergie électrique à absorber La construction du projet de production d’énergie photovoltaïque est lente et le poids de la responsabilité de la consommation d’énergie renouvelable non hydroélectrique dans chaque province ne peut être réalisé. L’entreprise est exposée au risque de ralentissement de la croissance de l’espace de marché et d’impact sur les résultats d’exploitation en raison de l’évolution de la politique des prix de rachat de l’industrie en aval.
Risque de baisse des performances
Depuis 2018, la Chine Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) Entre – temps, conformément aux dispositions de l’avis sur l’amélioration de la politique de tarification de l’énergie éolienne (fgj [2019] No 882) publié par la Commission nationale du développement et de la réforme, l’État ne subventionnera plus les projets d’énergie éolienne terrestre approuvés avant la fin de 2018 qui n’ont pas été raccordés au réseau avant la fin de 2020; les projets d’énergie éolienne terrestre approuvés entre le 1er janvier 2019 et la fin de 2020 qui n’ont pas été raccordés au réseau avant la fin de 2021 ne seront plus subventionnés par l’État. Par conséquent, l’industrie chinoise de l’énergie éolienne a connu une marée montante en 2020 et se poursuivra jusqu’à la fin de 2021. Au cours de la période considérée, les principaux revenus d’exploitation de la société se sont élevés à 147655 200 yuan RMB, 163667 300 yuan RMB, 242278 200 yuan RMB et 114634 900 yuan RMB, respectivement. L’augmentation des revenus a été liée à la « marée de la ruée vers l’habillement » causée par l’ajustement de la nouvelle politique de subvention à l’énergie, et avec la fin de la « marée de la ruée vers l’habillement » et la mise en œuvre de l’accès à Internet à prix abordable. L’entreprise peut être exposée à un risque de réduction de l’espace du marché des produits et de baisse des performances en raison de la libération anticipée de la demande en aval par la « Marée montante» ou de la baisse du rendement des investissements dans les centrales électriques en aval. Risque de croissance non durable des entreprises
Au cours de la période considérée, la société a réalisé un revenu d’exploitation principal de 147655 200 yuan RMB, 163667 300 yuan RMB, 242278 200 yuan RMB et 114634 900 yuan RMB, et a réalisé un bénéfice net de 19 428800 yuan RMB, 35 381000 yuan RMB, 52 193100 yuan RMB et 15 205600 yuan RMB attribuables aux propriétaires de la société mère après déduction des bénéfices et pertes non récurrents, ce qui a bénéficié d’une croissance continue des activités principales et d’une tendance à la croissance des résultats d’exploitation de la société.
Le développement de l’activité principale de l’entreprise est influencé par de nombreux facteurs, tels que le développement de l’industrie de la nouvelle énergie en aval, la nouvelle politique de l’industrie de l’énergie, l’environnement concurrentiel de l’industrie et la force concurrentielle de l’entreprise. Bénéficier du développement rapide de l’industrie de la production d’énergie nouvelle en aval et de la croissance rapide des activités de l’entreprise, mais si la demande de l’industrie en aval est faible en raison de l’augmentation des coûts et de l’insuffisance de la capacité d’absorption du réseau électrique, ou si la demande diminue en raison de la stabilisation du développement de l’industrie et de la saturation de la demande du marché, la croissance des activités de l’entreprise sera affectée; Dans le même temps, l’entreprise peut réduire la demande d’affaires en raison de l’évolution de la nouvelle politique de l’industrie de l’énergie, ainsi que la rentabilité et la croissance en raison de l’intensification de la concurrence industrielle et de la baisse de la position concurrentielle. Sous l’influence de nombreux facteurs, l’entreprise court le risque que la croissance de l’entreprise ne soit pas durable. Risque d’échec de l’innovation technologique
L’industrie des services de logiciels et de technologies de l’information dans laquelle se trouve l’entreprise a les caractéristiques d’un changement technologique rapide, d’un cycle de vie court des produits et d’une forte demande de technologie de pointe. Dans le même temps, compte tenu des caractéristiques du développement rapide et de l’innovation rapide de l’industrie de l’énergie en aval, si la vitesse de recherche et de développement technologiques et le contenu technologique des produits de l’entreprise ne peuvent pas être continuellement supérieurs au niveau technologique global de l’industrie ou si l’entreprise ne peut pas porter un jugement correct sur les produits, la technologie et la tendance au développement de l’industrie en aval, l’entreprise court le risque que l’innovation technologique ou l’échec du développement de nouveaux produits affaiblissent la compétitivité de l’entreprise.
En outre, l’innovation technologique et le développement de nouveaux produits nécessitent un investissement important en capital et en personnel. Le succès ne peut être obtenu que par des essais continus. L’entreprise est exposée au risque d’échec de la recherche et du développement en raison de l’échec de la percée technologique clé ou de l’échec de la Performance spécifique, de l’indice et du calendrier de développement du produit dans le processus de développement. Risque de concurrence sur le marché
Bien qu’il y ait peu d’entreprises dans le domaine des nouvelles technologies de l’information sur l’énergie, il existe de grands groupes d’entreprises qui ont une forte force dans les nouvelles industries de l’énergie ou de l’électricité, comme le Groupe nanrui, Xinjiang Goldwind Science And Technology Co.Ltd(002202) . Bien que les principaux secteurs d’activité de l’entreprise ne soient pas les principaux secteurs d’activité des grands groupes d’entreprises susmentionnés, si l’entreprise ne peut pas maintenir ses propres avantages techniques et concurrentiels ou si les groupes d’entreprises susmentionnés se concentrent sur la prévision de l’énergie électrique et d’autres secteurs d’activité principaux de l’entreprise, l’entreprise sera confrontée à un risque plus élevé de concurrence sur le marché. Risque de retard ou de non – recouvrement des créances
À la fin de la période visée par le rapport, la valeur comptable nette des comptes débiteurs de la compagnie était de 704338 millions de RMB, 885853 millions de RMB, 139768 millions de RMB et 1469359 millions de RMB, représentant respectivement 46,60%, 52,27%, 56,32% et 123,27% du revenu d’exploitation courant. Le solde des comptes débiteurs âgés de moins d’un an était de 595485 millions de RMB, 747395 millions de RMB, 1226525 millions de RMB et 1243468 millions de RMB, représentant respectivement 77,92%, 76,50% du solde des comptes débiteurs. 78,97% et 75,78%.
Bien que l’entreprise ait toujours attaché de l’importance au recouvrement des comptes débiteurs et qu’elle ait mis en place un système strict de gestion des comptes débiteurs, avec l’expansion de l’échelle d’exploitation de l’entreprise, le solde des comptes débiteurs augmentera en conséquence, ce qui aura une incidence sur le taux de roulement du Fonds de roulement de l’entreprise et exercera une certaine pression sur le Fonds de roulement de l’entreprise. À l’avenir, si les conditions de crédit des clients changent ou si les mesures de recouvrement sont insuffisantes, l’entreprise risque de ne pas recouvrer les paiements en temps opportun, ce qui aura une incidence négative sur la qualité des actifs et l’exploitation de l’entreprise. Risque d’investissement des fonds collectés
Le projet d’investissement proposé par la société pour la collecte de fonds est étroitement lié aux principales activités et à la stratégie de développement futur et est conforme à la politique industrielle nationale et à l’environnement du marché. La construction du projet d’investissement de collecte de fonds optimisera la fonction produit de l’entreprise, améliorera le niveau technique et la capacité de service de l’entreprise, consolidera davantage les activités existantes et cultivera de nouveaux points de croissance des bénéfices pour l’entreprise, ce qui est d’une grande importance pour le développement durable de l’entreprise. Tous les projets d’investissement financés par les fonds collectés par la société ont fait l’objet d’une démonstration scientifique et méticuleuse de faisabilité, mais en raison de l’incertitude du développement technologique, de la substitution technologique, des changements de politique macroéconomique, des changements de marché et d’autres facteurs, les risques ci – dessus ne peuvent toujours pas répondre aux attentes en matière de construction; En outre, en cas de force majeure, les projets susmentionnés ne peuvent pas être achevés à temps ou ne peuvent pas fonctionner normalement, ce qui aura également une incidence sur les bénéfices de l’entreprise et entraînera des risques pour l’entreprise. Risque de divulgation de la technologie de base
En tant qu’entreprise à forte intensité de connaissances et de technologie, la plupart des produits de l’entreprise sont développés indépendamment et possèdent des droits de propriété intellectuelle indépendants sur les technologies de base. Afin de maintenir sa compétitivité sur le marché, l’entreprise a mis en place un système strict de confidentialité technique, un processus de contrôle de la recherche et du développement technologiques et un système de garantie, et a signé un accord de confidentialité avec tous les techniciens de base. Bien qu’il n’y ait jamais eu de fuite de technologie causée par le flux de personnel technique dans le passé, l’entreprise est toujours confrontée à un certain risque de fuite de technologie de base. (Ⅸ) risque d’épidémie mondiale de covid – 19
Depuis janvier 2020, une nouvelle éclosion de coronavirus s’est produite à l’extérieur de la Chine. Afin d’assurer la sécurité de la vie et de la santé de la population, des mesures de prévention et de contrôle des épidémies telles que l’isolement, le report de la reprise du travail, le contrôle de la circulation et l’interdiction de rassemblement du personnel ont été prises dans tout le pays, et tous les secteurs de la vie ont été touchés à des degrés divers. En raison de l’épidémie, la vitesse de construction des nouvelles centrales électriques en aval de l’entreprise a considérablement ralenti au cours du premier semestre de 2020, avec moins de nouveaux projets d’acceptation. Les revenus de l’entreprise proviennent principalement des ventes de systèmes d’information tels que le système de prévision de puissance unique, le système de contrôle intelligent connecté au réseau et les services de prévision de puissance fournis en permanence. Comme le Service de prévision de puissance n’implique pas le flux de personnel et le travail sur place, les revenus du Service de prévision de puissance de l’entreprise n’ont pas été affectés de façon significative par l’épidémie. Au cours du deuxième semestre de 2020, les progrès de la construction de nouveaux projets dans l’industrie de la production d’énergie en aval de la compagnie se sont considérablement accélérés et la nouvelle capacité installée a considérablement augmenté d’une année sur l’autre. Par conséquent, le revenu d’exploitation annuel de la compagnie en 2020 a augmenté de 46,46% par rapport à 2019, et l’exploitation de la compagnie a été moins affectée par la situation épidémique.
À l’avenir, si la maladie de Chine
