À propos de Guangzhou Wahlap Technology Corporation Limited(301011)
Réponse à la demande d’examen d’une demande d’émission d’obligations convertibles de sociétés à des fins non spécifiées
Si Nong Zhi Zi [2022] No 21006410110
Table des matières
Corps du rapport… 1 À propos de Guangzhou Wahlap Technology Corporation Limited(301011)
Examiner les réponses aux demandes de renseignements… 2 – 30
À propos de Guangzhou Wahlap Technology Corporation Limited(301011)
Demande d’émission d’obligations convertibles de sociétés à des fins non spécifiées
Examiner les réponses aux demandes de renseignements
Shenzhen Stock Exchange Listing Review Center, snong Special Zi [2022] No 21006410110:
Conformément aux exigences de la lettre d’enquête sur l’examen de la demande d’émission d’obligations convertibles de sociétés par Guangzhou Wahlap Technology Corporation Limited(301011)
1. Au cours de la période considérée, la marge bénéficiaire brute des produits dérivés de l’animation IP de l’émetteur était respectivement de 34,67%, 31,98%, 33,23% et 38,27%, ce qui était supérieur au niveau de la marge bénéficiaire brute globale de l’émetteur; Les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation se sont élevés à 43 975000 RMB, 114951 300 RMB, 41 265500 RMB et – 4 671100 RMB, respectivement. À la fin de la période considérée, le ratio actif – passif consolidé de la société était respectivement de 43,36%, 49,56%, 52,29% et 37,91%, ce qui était supérieur à la moyenne de l’industrie au cours des trois dernières années; La valeur comptable de l’achalandage est de 53 503700 RMB, ce qui signifie que la société a acquis 100% des capitaux propres de Guangzhou keyun; Le solde comptable des comptes débiteurs est respectivement de 108670 200 RMB, 128535 600 RMB, 276601 100 RMB et 282227 400 RMB, représentant respectivement 25,38%, 26,41%, 66,19% et 73,70% des recettes d’exploitation, ce qui montre une tendance à la hausse.
L’émetteur est prié d’ajouter les explications suivantes: (1) expliquer la rationalité et la durabilité d’un taux de marge brute plus élevé pour les produits dérivés de la propriété intellectuelle d’animation en fonction de la situation du droit d’utilisation des produits dérivés de la propriété intellectuelle appartenant à l’émetteur, s’il s’agit d’une autorisation exclusive, du contenu et de la durée de validité de l’Accord d’autorisation, de la tendance au développement du marché, de la situation des prix des produits similaires et de la situation d’une Compte tenu du développement de l’industrie, de la politique de comptabilisation des revenus de l’entreprise, de la politique de crédit et de la situation comparable de l’entreprise dans la même industrie, expliquer les raisons pour lesquelles les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation de l’entreprise au cours de la dernière période sont négatifs, S’ils présentent des caractéristiques saisonnières, si l’environnement d’exploitation de l’entreprise a subi des changements défavorables, s’ils ont affecté la capacité d’exploitation continue de l’entreprise, si l’entreprise a une structure raisonnable de l’actif et du passif et un niveau Si les flux de trésorerie sont suffisants pour payer le principal et les intérêts des obligations de sociétés; Expliquer et divulguer l’adéquation de la provision pour dépréciation de l’achalandage en combinaison avec les méthodes et paramètres spécifiques du test de dépréciation de l’achalandage, les résultats de la période de déclaration des actifs sous – jacents, etc., et indiquer s’il existe d’autres risques de dépréciation de l’achalandage à l’avenir; Compte tenu des principaux types de clients, des conditions d’exploitation, des politiques de crédit, de l’âge et du recouvrement des créances, ainsi que de la situation d’entreprises comparables dans la même industrie, expliquer les raisons et le caractère raisonnable de l’augmentation annuelle de la proportion des créances dans les recettes d’exploitation et si la Provision pour créances irrécouvrables est suffisante.
L’émetteur est prié de fournir des informations complémentaires sur les risques susmentionnés.
Le promoteur et le comptable sont invités à vérifier et à donner des avis clairs.
Objet:
1. Compte tenu du droit d’utilisation des produits dérivés de propriété intellectuelle appartenant à l’émetteur, de la question de savoir s’il s’agit d’une autorisation exclusive, du contenu et de la durée de validité de l’accord d’autorisation, de la tendance au développement du marché, de la situation des prix des produits similaires et de la situation d’une entreprise comparable dans Le même secteur, le caractère raisonnable et durable d’une marge brute plus élevée des produits dérivés de propriété intellectuelle d’animation est expliqué.
Information sur le droit d’utilisation des produits dérivés de propriété intellectuelle appartenant à l’émetteur, s’il s’agit d’une autorisation exclusive, contenu de l’Accord d’autorisation et durée de validité
1. Tous les produits dérivés de propriété intellectuelle détenus par l’émetteur ont le droit exclusif d’acheter sur le territoire national.
L’émetteur du Département des produits dérivés de la propriété intellectuelle de l’animation tire les leçons de l’expérience avancée de l’industrie japonaise de l’ACG et a pris l’initiative de lancer un modèle d’entreprise combinant la carte d’image de la propriété intellectuelle de l’animation et l’équipement de dessin animé en Chine. La carte d’image IP d’animation de l’émetteur n’a pas seulement des attributs de collection et des attributs sociaux plus élevés que la carte traditionnelle de type échange, mais elle peut également interagir profondément avec l’équipement de carte d’animation qui intègre la technologie avancée comme ar pour donner aux consommateurs un sentiment d’expérience immersive. Au cours de la période considérée, le taux de croissance composé des revenus de vente des produits dérivés de la propriété intellectuelle d’animation de l’émetteur était de 63,34%, ce qui est très populaire auprès des consommateurs.
Dans le modèle d’entreprise de vente de produits dérivés de la propriété intellectuelle d’animation, l’émetteur obtient l’autorisation de produits dérivés de la propriété intellectuelle d’animation en achetant la trousse IP de l’appareil de dessin animé aux développeurs de contenu de divertissement de la propriété intellectuelle d’animation en amont. Les documents d’autorisation signés par les deux parties précisent les éléments de base tels que le nom commercial autorisé, la zone d’utilisation autorisée et la durée de l’autorisation. La durée de l’autorisation est généralement de 1 à 2 ans et les documents de coopération sont renouvelés un mois avant leur expiration. Au cours de la période considérée, les activités de l’émetteur dans le domaine des produits dérivés de la propriété intellectuelle de l’animation ont principalement porté sur sept autorisations de produits dérivés de la propriété intellectuelle de l’animation, qui ont toutes obtenu des droits d’achat exclusifs nationaux, comme suit:
S / N animation IP Derivative name IP suite supplier has Domestic independence or is within the valid period of purchase right with supplier partner
Betson, mon donjon du monde, est un partenariat entre les émetteurs
2. Marvelous a commencé à travailler ensemble en 2020.
3. Les IGS de la série Altman ont été créés par l’émetteur, c’est – à – dire qu’ils ont coopéré.
4. Altman fusion battle Bandai Namco est un émetteur qui a établi une coopération
“Super Dragon Pearl Hero” Bandai Namco est l’éditeur de la coopération dès sa création
6 les IGS du héros de l’armure sont des partenariats établis par l’émetteur.
7. IGS of Mechanical Armor Transform go est une coopération établie par l’émetteur.
2. La relation de coopération entre l’émetteur et le principal donneur de licence de propriété intellectuelle est stable et il n’y a pas de différend.
Les fournisseurs de kits de l’éditeur sont principalement des développeurs de contenu de divertissement IP d’animation, qui ont le droit d’auteur IP ou qui ont obtenu le droit d’auteur; Tout en vendant des kits, le fournisseur de kits autorise l’acheteur de kits à utiliser des kits dans la zone convenue pour la recherche, le développement et la vente d’équipements de jeu et de divertissement, et s’engage à protéger l’émetteur contre les réclamations de tiers.
L’émetteur coopère depuis longtemps avec les principaux fournisseurs de kits tels que Bandai Namco, IGS, Betson, Marvelous, etc., avec de bonnes relations de coopération et une relation de coopération stable. Il n’y a pas de différend entre l’émetteur et le partenaire ou d’autres entités en raison de l’achat et de l’utilisation de kits pertinents.
En résumé, l’émetteur dispose d’un droit d’achat exclusif national sur les principaux produits dérivés de la propriété intellectuelle de l’animation, dont l’autorisation est valable. La relation de coopération entre l’émetteur et le principal donneur de licence de propriété intellectuelle est stable et il n’y a pas de différend.
Évolution du marché
1. Le marché des produits dérivés de la propriété intellectuelle de l’animation a une grande échelle et une croissance rapide.
L’activité dérivée de la propriété intellectuelle de l’animation est l’émetteur qui combine des éléments tels que les cartes d’échange, les appareils de dessin animé et les jeux de mode.
D’ici 2020, le marché mondial des jeux de cartes à échange groupés atteindra 11 130 milliards de dollars américains et devrait continuer de croître pour atteindre 31 260 milliards de dollars américains d’ici 2027, ce qui correspond à un taux de croissance composé de 15,90% entre 2020 et 2027. Selon le rapport annuel de développement de l’industrie du jeu de la province de Guangdong 2021 publié par l’Association de l’industrie du jeu de la province de Guangdong, le chiffre d’affaires total de l’équipement de jeu et de divertissement de la province de Guangdong en 2021 était de 10370 milliards de RMB, Représentant 98,60% du marché National des machines de jeu et de divertissement, qui a progressivement diminué sous l’impact de la situation épidémique de covid – 19 et a montré une tendance à la reprise contre – tendance. Selon Frost Sullivan Consulting, l’échelle du marché chinois des jeux de marée en 2022 est estimée à 47,8 milliards de RMB, et le taux de croissance annuel composé de l’échelle du marché chinois des jeux de marée en 2019 – 2024 est estimé à 29,80%.
2. La propriété intellectuelle de haute qualité devient une ressource précieuse, et la création d’équipements de jeu et de divertissement à forte propriété intellectuelle devient une tendance.
La propriété intellectuelle est devenue la source de la créativité culturelle dans l’industrie du divertissement culturel et est devenue l’élément central de la chaîne de l’industrie du divertissement culturel, reliant différents domaines tels que le divertissement, l’animation, le cinéma et les jouets. Après des années d’exploitation réussie, la propriété intellectuelle a accumulé une grande base de fans, ce qui est très attrayant pour les industries du divertissement et de la consommation telles que le divertissement, l’animation et le cinéma. Dans le domaine de l’industrie des équipements de jeux et de divertissement, la création d’équipements à forte propriété intellectuelle joue un rôle important dans le marketing. L’utilisation de la valeur de la propriété intellectuelle réussie deviendra un élément clé du développement futur de l’industrie des jeux et des divertissements commerciaux, ce qui conduira l’industrie des jeux et des divertissements commerciaux à l’ère de l’exploitation du droit d’auteur. 3. Intégrer les technologies de pointe telles que VR, Ar et Mr, améliorer le niveau d’interaction homme – ordinateur et améliorer globalement le sentiment d’immersion des consommateurs
L’industrie du jeu et des divertissements est une industrie émergente qui combine la fabrication d’équipements de pointe, l’industrie de l’information et l’industrie culturelle. Elle appartient à l’industrie axée sur la technologie, la créativité et le contenu. Dans l’avis sur la promotion de la transformation et de la mise à niveau de l’industrie du divertissement culturel, le Ministère de la culture a clairement proposé d’encourager les fabricants d’équipements de divertissement à introduire activement des technologies de pointe telles que le sens du corps, les effets spéciaux multidimensionnels, la réalité virtuelle et la réalité augmentée, afin d’accélérer la recherche et le développement d’équipements de divertissement de jeu adaptés à différents groupes d’âge, intellectualisés, fitness et qualifiés. Parallèlement à l’innovation technologique et à l’encouragement des politiques, les fabricants de mécanismes de divertissement de jeux commerciaux intensifieront leurs efforts de recherche et de développement sur les équipements de divertissement de jeux dans les domaines de la technologie VR et ar, et les technologies de réalité virtuelle telles que VR, Ar et Mr réaliseront une intégration profonde du monde numérique et du monde réel, montrant une nouvelle forme d’expression de contenu pour les gens, rendant les équipements de divertissement plus authentiques et interactifs. L’utilisation de moyens de haute technologie pour enrichir les formes de divertissement des gens, améliorer l’expression et l’infectivité de la culture et de l’originalité, VR, AR, Mr et d’autres nouvelles technologies apporteront de nouvelles exigences potentielles en matière d’équipement, ce qui favorisera une valeur ajoutée économique plus élevée et un plus grand espace de marché pour l’industrie du jeu et des divertissements.
En résum é, le marché des produits dérivés de la propriété intellectuelle de l’animation a une grande échelle et une croissance rapide. Il est devenu une tendance à intégrer des technologies de pointe telles que VR, Ar et Mr, à améliorer le niveau d’interaction homme – ordinateur et à construire des équipements de jeu et de divertissement avec des attributs de propriété intellectuelle forts.
Prix des produits similaires et des entreprises comparables dans la même industrie, etc.
Animation IP Derivatives Business is the first issuer in China to Launch Business Model, the Market of Similar Products less. Shiyu Technology, Zhongshan Jinma, IGS, wandai nanmenggong, Alpha Group(002292)
Les produits dérivés de la propriété intellectuelle de l’animation sont principalement des cartes d’image IP de l’animation et des appareils de dessin animé, dans lesquels les cartes d’image IP de l’animation ont des fonctions d’interaction homme – ordinateur et peuvent être utilisées avec des appareils de dessin animé. Le prix de vente des produits dérivés de la PI d’animation est déterminé par l’émetteur en fonction de la situation du marché après analyse et calcul du coût d’achat des produits d’image d’animation, du coût de déploiement de l’équipement de l’entreprise et du coût d’exploitation.
En résum é, le prix de vente des produits dérivés de la PI d’animation de l’émetteur est déterminé en fonction de la situation du marché après analyse et calcul du coût d’achat des produits d’image d’animation, du coût de déploiement de l’équipement de l’entreprise et du coût d’exploitation. À l’heure actuelle, il y a moins d’entreprises comparables dans l’industrie qui exercent des activités similaires.
Rationalité et durabilité de la marge brute plus élevée des dérivés de la propriété intellectuelle de l’animation
1. Rationalité de la marge brute plus élevée des dérivés de la propriété intellectuelle de l’animation
Au cours de la période considérée, la marge bénéficiaire brute de l’émetteur sur les ventes de produits dérivés d’animation IP était de 31,98%.
