Par rapport à l’industrie photovoltaïque, la vitesse d’innovation du ventilateur n’est pas très rapide, mais la continuité du savoir – faire technique du côté de la fabrication est plus forte et la forme et le modèle de l’industrie sont relativement stables. Le ventilateur dépend de la grande échelle pour augmenter l’efficacité de la capture d’air tout en amortissant le coût de production d’une seule MW. Comparé au remplacement de nombreuses technologies perturbatrices photovoltaïques, le processus d’innovation de la grande échelle du ventilateur est plus d’amélioration “progressive”. Prenons l’exemple des fabricants de cellules photovoltaïques pour voir le modèle de concurrence, 2011 – 2020 l’industrie a changé de chef de file plusieurs fois, le modèle est très subversif. En ce qui concerne le classement des parts des centrales éoliennes, Xinjiang Goldwind Science And Technology Co.Ltd(002202)
Sous l’influence de la tendance à grande échelle et de la concurrence des prix de l’usine hôte, la valeur de la production de l’ensemble de la chaîne industrielle est déflationniste et les possibilités d’investissement sont créées dans la course à la baisse de l’ensemble de la chaîne industrielle. Au cours du développement de l’industrie des panneaux composés, il a fallu près de huit ans pour remplacer les modèles 750kw et 1,5mw par des modèles de capacité de 3MW, par exemple les éoliennes terrestres, pour devenir le marché principal des modèles, et en 2021, les éoliennes de 4mw ont rapidement pénétré le marché pour devenir le modèle principal, et les modèles de 5mW / 6mw ont accéléré l’itération d’importation, formant un cercle vertueux de « grande échelle – réduction des coûts – volume à grande échelle ». D’après les données sur la capacité installée, en 2021, l’énergie éolienne terrestre augmentera de 41,6gw de levage, et en 2025, elle devrait augmenter de 60gw (le « quatorzième plan quinquennal » augmentera de 65gw en moyenne annuelle, ce qui se situe dans la plage de 60 à 70gw. Nous supposons que l’énergie éolienne marine installée de 10gw sera située dans la limite supérieure de la plage en 2025), ce qui correspond au prix moyen de l’appel d’offres de 2021 pour les modèles de 4mw de 2500 yuan / kW, et le prix moyen de l’appel d’offres de 2025 pour les modèles de 8mw de 1400 yuan / kW (pas plus de 1500 yuan / kW), et la valeur de la production de la liaison Le tcac est de – 5,2%. La valeur de production d’une seule usine de machines principales de MW et de pièces de rechange a subi une « déflation ». L’essence derrière cela est que l’exploitant de la centrale électrique, l’usine de machines principales et les fabricants de pièces de rechange ont été poussés vers le bas pour effectuer la course de descente. Les avantages de cette phase de descente sont différents ou seront différents. Dans cette étude, nous recommandons principalement au marché d’accorder une attention particulière aux possibilités d’investissement de certaines pièces de ventilateur et de pièces de rechange.
L’anti – déflation et la compression des coûts sont au cœur de la sélection des composants du ventilateur. Dans le cas où la pression est généralement supportée à l’extrémité des coûts, les composants ayant un fort attribut anti – déflation sont préférés. Les manifestations spécifiques de l’attribut « anti – déflation» des pièces de rechange sont la mise à niveau de la valeur (augmentation de la proportion de valeur par rapport à la tendance à grande échelle de l’usine hôte), la substitution domestique et la rigidité des prix (goulot d’étranglement de la capacité et pouvoir de négociation fort). Les liens représentatifs sont les suivants: ① roulements, barrières techniques plus élevées, tendance évidente de la substitution domestique, l’introduction future de la technologie de tangage indépendante pour augmenter la proportion de valeur relative; Les pièces coulées et forgées ont un coût d’investissement élevé, un long cycle d’expansion de la production, un certain écart de capacité et une certaine rigidité des prix. En ce qui concerne le tambour de la tour, le modèle de concurrence est stable et le prix est relativement indépendant, de sorte que l’usine hôte ne peut pas être fabriquée par elle – même, de sorte que la stabilité bénéficie de l’augmentation de la capacité installée en aval. L’équipement de levage et de descente des tambours de tour, à grande échelle, a entraîné l’expansion du marché de la mise à niveau des produits, impliquant la sécurité personnelle, afin d’éviter que l’usine hôte ne réduise facilement les prix.
Suggestions d’investissement: il est recommandé de prêter attention à Luoyang Xinqianglian Slewing Bearings Co.Ltd(300850) , Dajin Heavy Industry Co.Ltd(002487) , Titan Wind Energy (Suzhou) Co.Ltd(002531) , Riyue Heavy Industry Co.Ltd(603218) , Jiangyin Hengrun Heavy Industries Co.Ltd(603985) , Ficont Industry (Beijing) Co.Ltd(605305) , etc.
Conseils sur les risques: la nouvelle capacité installée de l’énergie éolienne est inférieure aux prévisions; L’intensification de la concurrence sur le marché de l’ensemble de l’usine a encore réduit l’espace de profit des pièces; Les entreprises de pièces de rechange réduisent leurs coûts plus lentement que prévu
