En mars, l’indice Shanghai – Shenzhen 300 a chuté de 7,8% et l’indice Shenwan automobile a chuté de 11,6%, ce qui a entraîné un retard à court terme par rapport à l’indice Shanghai – Shenzhen 300. En mars, les ventes d’automobiles se sont élevées à 2234 millions d’unités, en baisse de 11,7% par rapport à l’année précédente et en hausse de ‘/’ / / 28,4% par rapport à l’année précédente; Parmi eux, 1 864000 voitures particulières ont été vendues, ce qui a entraîné une baisse de 0,6% d’une année sur l’autre en raison de l’épidémie répétée et de la limitation des puces. Les ventes de véhicules utilitaires se sont élevées à 370000, en baisse de 43,5% d’une année sur l’autre. Les camions et les autobus ont tous diminué d’une année sur l’autre, principalement en raison du découvert de la demande au début de la période et d’une base plus élevée au cours de la même période. En mars, les ventes de nouveaux véhicules énergétiques se sont élevées à 484000, en hausse de 114,1% d’une année sur l’autre, poursuivant une forte tendance à la croissance, et les taux de pénétration du commerce de gros et du commerce de détail ont atteint respectivement 25,1% et 28,2%. En raison de l’augmentation des prix des matières premières et de l’arrêt des travaux en cas d’épidémie au stade initial, il y a eu un plus grand rappel des plaques; Récemment, Changchun et Shanghai ont repris progressivement le travail, avec une tendance marginale positive. Il est suggéré de se concentrer sur les possibilités d’investissement telles que les pièces de haute qualité.
Principaux points de vue
Les ventes en gros et au détail de voitures particulières ont diminué en mars. Selon les données de la Fédération chinoise des voitures particulières, les ventes en gros de voitures particulières au sens étroit ont atteint 1 814000 en mars, en baisse de 1,6% d’une année sur l’autre et en hausse de 23,6% d’une année sur l’autre, tandis que les ventes au détail ont atteint 1 579000, en baisse de 10,5% d’une année sur l’autre et en hausse de 25,6% d’une année sur l’autre. En raison de l’épidémie et de la hausse des prix, la demande de voitures particulières a diminué à court terme; Les ventes en gros ont légèrement diminué en raison des restrictions imposées à l’approvisionnement en puces et de l’arrêt des travaux en cas d’épidémie. On s’attend à ce que la pénurie de puces s’atténue progressivement, Changchun Shanghai a repris la production successivement, la production et les ventes de suivi devraient reprendre la croissance, la plaque devrait toucher le fond de la reprise, la mise en page positive est recommandée. En mars, les ventes de voitures particulières de marque de luxe en Chine se sont élevées à 230000, en baisse de 14% d’une année sur l’autre et en hausse de 43% d’une année sur l’autre. La demande de remplacement haut de gamme causée par l’amélioration de la consommation est restée forte, mais L’épidémie dans certaines régions a eu un impact sur les ventes. Les principales marques de coentreprise ont chuté de 30% d’une année sur l’autre, ce qui devrait être lié à la pénurie de puces et à la baisse de l’attrait de la marque. Les marques indépendantes ont augmenté de 17% d’une année sur l’autre. Les entreprises indépendantes ont une forte résistance à la chaîne industrielle et résolvent efficacement la pression de la pénurie de puces. En outre, les ventes d’énergie nouvelle ont obtenu de bons résultats, parmi lesquels Byd Company Limited(002594)
En mars, la production et la commercialisation des véhicules utilitaires ont été soumises à une pression soutenue à court terme. Selon l’Association automobile chinoise, 370000 véhicules commerciaux ont été vendus en mars, en baisse de 43,5% par rapport à l’année précédente. Parmi eux, les ventes de camions se sont élevées à 332000, en baisse de 44,8% par rapport à l’année précédente; En raison de l’impact de la mise en œuvre complète des émissions de gaz à effet de serre du G6 en juillet 2021, une partie de la demande a été découvert à l’avance, de sorte que les ventes ont été sous pression à court terme. À long terme, le traitement de la « grande tonne et de la petite norme » entraînera une réduction de la capacité d’un seul véhicule pour les camions légers d’origine qui dépassent la norme, ce qui devrait entraîner une augmentation des ventes de camions légers et de camions moyens conformes. Les ventes d’autobus se sont élevées à 38 000, en baisse de 27,8% d’une année sur l’autre, tandis que les ventes d’autobus ont augmenté de 12,8% d’une année sur l’autre, tandis que les ventes d’autobus et d’autobus légers ont diminué de 24,4% et 31,7% d’une année sur l’autre. Avec l’amélioration de l’épidémie et la reprise économique, on s’attend à ce que les ventes d’autobus légers et moyens reprennent progressivement.
Les ventes de nouveaux véhicules énergétiques ont doublé d’année en année en mars. En mars, les ventes de nouveaux véhicules énergétiques se sont élevées à 484000, en hausse de 114,1% d’une année sur l’autre, poursuivant ainsi une forte croissance. Les ventes de voitures particulières neuves énergétiques se sont élevées à 461000, en hausse de 117,0% par rapport à l’année précédente, et les taux de pénétration du commerce de gros et de détail ont atteint 25,1% et 28,2%; Parmi eux, les ventes à chaud de Byd Company Limited(002594) Les ventes de nouveaux véhicules utilitaires énergétiques se sont élevées à 24 000, en hausse de 69,5% par rapport à l’année précédente; Parmi eux, 3 645 nouveaux autobus à énergie de plus de 6 mètres ont été vendus, en baisse de 11,6% d’une année sur l’autre, et les ventes de Yutong Bus Co.Ltd(600066) , Zhongtong Bus Co.Ltd(000957) On s’attend à ce que les nouveaux véhicules énergétiques continuent de croître à un rythme élevé et il est recommandé de continuer à prêter attention aux possibilités d’investissement dans les chaînes industrielles pertinentes.
De janvier à février, les revenus de l’industrie automobile ont légèrement diminué et les bénéfices ont augmenté rapidement. Selon les données de la CAAC, de janvier à février 2022, les principaux groupes d’entreprises de l’industrie automobile ont réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 625,62 milliards de RMB, en baisse de 0,9% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice total réalisé s’est élevé à 40,32 milliards de RMB, en hausse de 19,2% par rapport à l’année précédente. Au fur et à mesure que le marché automobile se réchauffera, les revenus d’exploitation devraient reprendre leur croissance et le taux de croissance cumulé des bénéfices totaux pourrait diminuer progressivement.
Conseils en matière d’investissement
Véhicule complet: les ventes de voitures particulières ont augmenté, mais la différenciation entre les entreprises automobiles s’est intensifiée. Il est recommandé de Great Wall Motor Company Limited(601633) On s’attend à ce que les camions lourds et légers des véhicules utilitaires maintiennent une prospérité élevée, en prêtant attention à Beiqi Foton Motor Co.Ltd(600166) , etc.
Pièces de rechange: récemment, en raison de l’augmentation des prix des matières premières et de l’arrêt des travaux dans de nombreux endroits, certaines actions ont été fortement rappelées, de sorte que l’évaluation actuelle est très attrayante. Avec la reprise successive de Changchun Shanghai, le secteur a de bonnes possibilités de configuration et est optimiste quant au développement à long terme d’entreprises de haute qualité. Il est recommandé de mettre en page des actions individuelles pour la mise à niveau des produits, l’expansion des clients et la réparation sous – évaluée. Il est recommandé de Zhejiang Yinlun Machinery Co.Ltd(002126) , Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) , Ningbo Huaxiang Electronic Co.Ltd(002048) , Keboda Technology Co.Ltd(603786) , Ningbo Jifeng Auto Parts Co.Ltd(603997) ,
Nouvelle énergie: les ventes de nouveaux véhicules énergétiques devraient continuer à exploser en 2022, avec une forte certitude de croissance élevée. Il est recommandé que le leader chinois Byd Company Limited(002594)
Smart Networking: Adas and Intelligent Cabin Rapid infiltration, Huawei xiaomi and other Accelerating Industrial Development. Recommandé Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) , Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) , Ningbo Joyson Electronic Corp(600699) , Foryou Corporation(002906) , Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) , Hunan Oil Pump Co.Ltd(603319) .
Conseils sur les risques
Les ventes d’automobiles sont inférieures aux prévisions; Pénurie de matières premières et augmentation des prix; Réduction substantielle des prix des produits.
