Événement: le 19 avril, la Commission nationale du développement et de la réforme, le Ministère de l'industrie et des technologies de l'information, le Ministère de l'environnement écologique et le Bureau national de statistique ont effectué des recherches et déployé des efforts pour réduire la production nationale d'acier brut en 2022. Il est proposé de mettre l'accent sur la réduction de la production d'acier brut dans les principales zones de lutte contre la pollution atmosphérique, telles que Beijing Tianjin Hebei et les régions avoisinantes, le delta du fleuve Yangtze et la plaine fenwei, en insistant sur la réduction de la production d'acier brut avec un faible niveau de performance environnementale, une forte consommation d'énergie et un faible niveau d'équipement technologique, afin d'assurer une baisse annuelle de la production nationale d'acier brut d'ici 2022.
Depuis 2022, l'économie chinoise est confrontée à trois pressions: la contraction de la demande, l'impact de l'offre et l'affaiblissement prévu, ainsi qu'à l'influence de la prévention et du contrôle des épidémies dans certaines régions sur la construction et la production manufacturière, ce qui a entraîné une demande globale plus faible d'acier. Au 15 avril, la consommation apparente de cinq variétés d'acier, à savoir l'acier fileté, le fil machine, les tôles d'épaisseur moyenne, le laminage à chaud et le laminage à froid, était de 127,89 millions de tonnes, soit 9,8% de moins qu'au cours de la même période en 2021 et 7,7% de moins qu Du côté de l'offre, l'offre d'acier s'est progressivement redressée depuis mars, la production hebdomadaire passant de 8,7 millions de tonnes pendant le festival de printemps à 9,9 millions de tonnes à la mi - avril, parallèlement à l'assouplissement des restrictions de production pendant la saison de chauffage et les Jeux olympiques d'hiver. Avec la reprise de l'offre, le déchargement de l'acier s'est ralenti depuis mars, l'offre et la demande se sont encore assouplies et le bénéfice brut par tonne d'acier a diminué. Au 15 avril, le bénéfice brut moyen de l'acier fileté en avril était de 293,5 yuan / tonne, soit 232 yuan / tonne de moins qu'en mars; Le laminage à chaud est de 430 yuan / tonne, soit 280 yuan / tonne de moins qu'en mars; Le laminage à froid est de 420 yuan / tonne, soit 296 yuan / tonne de moins qu'en mars.
Une fois de plus, l'accent politique mis cette année sur la réduction de la production d'acier brut limitera davantage les rejets d'approvisionnement. Avec la mise en œuvre progressive de la politique de croissance stable de suivi, la demande devrait s'améliorer, ce qui favorisera à nouveau le retour à l'équilibre de l'offre et de la demande et la reprise de la marge brute par tonne d'acier.
Proposition d'investissement: À l'heure actuelle, l'offre et la demande sur le marché sidérurgique sont encore faibles dans l'ensemble, mais la demande (infrastructure) de certaines industries en aval s'améliore marginalement; Le prix des matières premières est fort, la pression sur les coûts augmente, l'industrie entre dans un nouveau cycle (contrôle du carbone + très faible émission + fusion et restructuration + découragement des exportations) et la concurrence s'améliore. Cette année, l'extrémité de la politique a réduit la production d'acier brut, la capacité d'ajustement de l'offre de l'industrie superposée a été renforcée, l'offre et la demande d'acier dans l'ensemble seront dans un état d'équilibre dynamique, et les bénéfices des entreprises seront soutenus. Il est recommandé d'affecter deux types d'entreprises: l'une se concentrera sur l'amélioration marginale des investissements dans les infrastructures en aval, ce qui entraînera une reprise de la demande de tuyaux et de matériaux de construction, l'autre se concentrera sur les entreprises liées qui réduisent les zones non clés et les objets non clés. Compte tenu de la Sous - évaluation actuelle du secteur de l'acier, il est recommandé de se concentrer sur les sociétés cotées dont le niveau de dividende à long terme est élevé.
Indice de risque: la croissance stable des investissements dans les infrastructures est inférieure aux prévisions et la demande de tuyaux et d'autres aciers est faible. Dans le cadre du développement du cycle interne, la consommation de biens de consommation durables tels que les automobiles est inférieure aux prévisions et la demande d'acier automobile est faible.
