1. Confirmation de la forte croissance des performances à court terme du secteur CXO et de la période d’expansion à long terme de l’industrie
À court et à moyen terme: selon les indicateurs de performance tels que les revenus et les bénéfices, la tendance à l’évolution des indicateurs de performance prospectifs tels que les commandes, les immobilisations, les travaux de construction en cours et les dépenses en capital: les revenus et les bénéfices continuent d’augmenter et le taux de croissance reste élevé; Le volume des commandes est important et le taux de croissance est élevé; Les immobilisations, les travaux de construction en cours et les dépenses en capital continuent d’augmenter rapidement et de libérer continuellement la capacité; Nous croyons qu’il existe une forte certitude quant à la forte croissance des performances à court et à moyen terme des entreprises CXO;
À moyen et à long terme: sur la base de l’activité d’investissement et de financement du marché primaire et des indicateurs de prospérité de l’industrie tels que les d épenses de R & D des entreprises, nous pensons qu’avec l’essor de médicaments innovants et de thérapies émergentes tels que ADC, CGT, etc., les activités CXO pertinentes apporteront un marché incrémental considérable à l’industrie, et continueront d’assurer une forte croissance des performances et de promouvoir une forte prospérité de l’industrie.
2. L’évaluation de la plaque CXO est actuellement à un niveau historiquement bas, et la reprise du marché en mars est entrée dans la fourchette de valeur.
En ce qui concerne l’évaluation, en raison de la perturbation des relations internationales et de l’investissement et du financement à court terme, l’évaluation du secteur CXO est actuellement à un niveau historiquement bas avec un rapport qualité – prix. À l’heure actuelle, le PE (TTM) des principales sociétés CXO a été généralement abaissé en dessous de 100X. Récemment, avec la publication successive du rapport annuel 2021, les attentes du marché se sont progressivement améliorées et le marché a montré des signes de reprise.
3. Les données sur les investissements et le financement fluctuent d’un mois à l’autre, et les événements d’investissement et de financement dans le domaine des médicaments innovants sont restés actifs en mars.
Niveau des données sur l’investissement et le financement: il y a une grande fluctuation entre les mois. Le marché craint que la détérioration de l’environnement d’investissement et de financement n’affecte l’échelle des nouvelles commandes signées et le taux de croissance de CXO. À notre avis, la fluctuation mensuelle des données sur l’investissement et le financement sur le marché primaire est un phénomène normal. Le premier trimestre est hors saison et se trouve dans la zone de faible niveau. L’événement d’investissement et de financement dans le domaine des médicaments innovants est toujours actif en mars. Au total, 34 projets ont été financés, couvrant l’ensemble de la phase d’investissement et de financement sur le marché primaire lorsque les semences ont été mises en circulation.
4. L’industrie jouit d’une prospérité élevée et continue, en mettant l’accent sur les possibilités d’investissement à haut rapport qualité – prix.
D’une part, CXO Head Enterprise continue d’accepter des commandes mondiales, d’exploiter des marchés étrangers, de maintenir une tendance à la croissance rapide des revenus et d’entrer progressivement dans une fourchette raisonnable d’évaluation du marché. Nous recommandons de prêter attention aux Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) , Pharmaron Beijing Co.Ltd(300759)
D’autre part, les entreprises à forte croissance qui ont des avantages comparatifs et leurs propres caractéristiques s’intégreront progressivement dans le système mondial de recherche et de développement de nouveaux médicaments et ouvriront une période d’opportunités précieuses pour leur propre développement. On s’attend à ce que les résultats d’exploitation continuent d’afficher une tendance à la croissance rapide à l’avenir, avec une valeur d’investissement. Baicheng Pharmaceutical, Beijing Sun-Novo Pharmaceutical Research Co.Ltd(688621)
Conseils d’investissement: CXO High View continuera de se concentrer sur les entreprises rentables
Le climat élevé de l’industrie CXO se poursuivra: grâce au suivi des indicateurs liés à la chaleur de la recherche et du développement à l’extérieur de la Chine (au niveau des fonds et des pipelines), nous pensons que la recherche et le développement de nouveaux médicaments dans le monde et en Chine sont toujours actifs. En raison du transfert progressif de la chaîne industrielle mondiale à la Chine et de la croissance rapide de la demande en Chine, le climat élevé de l’industrie CXO devrait se poursuivre.
Mettre l’accent sur les possibilités d’investissement à haut rapport qualité – prix: d’une part, les entreprises de CXO Head continuent d’accepter des commandes mondiales, d’explorer les marchés d’outre – mer, de maintenir une tendance à la croissance rapide des revenus et d’entrer progressivement dans une fourchette raisonnable d’évaluation du marché. Nous Recommandons de prêter attention aux Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) , Pharmaron Beijing Co.Ltd(300759) D’autre part, les entreprises à forte croissance qui ont des avantages comparatifs et leurs propres caractéristiques s’intégreront progressivement dans le système mondial de recherche et de développement de nouveaux médicaments et ouvriront une période d’opportunités précieuses pour leur propre développement. On s’attend à ce que les résultats d’exploitation continuent d’afficher une tendance à la croissance rapide à l’avenir, avec une valeur d’investissement. Baicheng Pharmaceutical est recommandé, Beijing Sun-Novo Pharmaceutical Research Co.Ltd(688621)
Suivi du marché des indicateurs et examen du rendement
Tendance du marché: le marché s’est progressivement redressé en mars, l’évaluation des principales sociétés CXO entrant dans la fourchette de valeur
Résultats historiques: les revenus et les bénéfices continuent d’augmenter et le taux de croissance reste élevé
Facteurs de rendement / indicateurs prospectifs
Grande quantité de commandes et taux de croissance élevé
Les immobilisations, les travaux de construction en cours et les dépenses en capital continuent d’augmenter rapidement et de libérer continuellement la capacité.
Indicateur de climat de l’industrie
La tendance à la hausse de l’indice de chaleur R & D en Chine
L’indice mondial de chaleur de la R & D reste à un niveau historiquement élevé
