Aujourd’hui (21 avril), les marchés de Shanghai et de Shenzhen continuent de s’adapter à la faiblesse. Les marchés de Shanghai et de Shenzhen ont connu une baisse des chocs sur l’ensemble de la ligne, avec un début de choc Rouge et une chute rapide de l’après – midi. L’indice de l’après – midi a augmenté rapidement, mais il n’a duré que 15 minutes avant de redescendre. Finalement, les trois indices ont chuté de plus de 2%. L’indice de Shanghai a perdu 3100 points. L’indice de Shenzhen et l’indice de Gem ont tous deux atteint un nouveau creux d’ajustement. La tendance à la baisse est sans fin.
À cet égard, Central China Securities Co.Ltd(601375) On s’attend à ce que l’indice à court terme de Shanghai continue d’explorer la possibilité d’un soutien plus important, le marché des Gem à court terme du choc à la baisse plus important. Il est conseillé aux investisseurs d’attendre à court terme et de continuer à se concentrer sur les puces bleues sous – évaluées.
Dans le même temps, jungwei Securities a souligné que la deuxième baisse du marché était principalement influencée par la situation internationale et les attentes des États – Unis en matière d’augmentation des taux d’intérêt. En outre, la situation de la baisse générale est difficile à maintenir, de sorte qu’il n’est pas approprié d’être trop pessimiste, de prêter attention à éviter les variétés à haute évaluation, d’attribuer des sous – évaluations à la chasse aux bonnes affaires, de prêter attention aux rapports annuels et trimestriels et aux possibilités de base de l’indice rouge à haute note.
Soochow Securities Co.Ltd(601555) Une série de politiques visant à promouvoir la construction de sociétés de valeurs mobilières et de marchés des capitaux (nouvelles règles sur les fonds d’assurance, les swaps de revenus, les comptes intégrés et la mise en œuvre complète du système d’enregistrement) ont été publiées successivement, ce qui a permis d’améliorer la FICC, la gestion du patrimoine et la chaîne industrielle des grandes banques d’investissement. Augmentation déterministe du Centre de profit à long terme: les activités de gestion du patrimoine continuent de croître et les canaux, les produits et les investisseurs en bénéficient profondément; L’échelle des produits dérivés a maintenu une croissance rapide, de nouveaux produits ont été introduits successivement et le système de superposition a été continuellement normalisé, la FICC constituant l’accroissement de base; La construction d’un marché des capitaux à plusieurs niveaux accélère l’augmentation du Conseil d’innovation scientifique et de la Bourse de Pékin, tandis que la réforme du système d’enregistrement apporte également des dividendes au système d’affaires des stocks. Les fondamentaux et les politiques des sociétés de valeurs mobilières contrastent fortement avec l’évaluation. Les bénéfices des sociétés de valeurs mobilières continuent d’être élevés. Le Rao relatif a été proche du niveau du marché des taureaux précédent (2015 – 2016), mais son évaluation est toujours au quart inférieur de l’évaluation historique. Nous sommes optimistes quant à la valeur d’allocation à long terme des sociétés de valeurs mobilières.
Everbright Securities Company Limited(601788) Il est suggéré de prêter attention à deux lignes principales: (1) Les principales sociétés de valeurs mobilières qui ont une force globale exceptionnelle et une part de marché croissante; À l’ère de la gestion du patrimoine, il est recommandé d’avoir une compétitivité différenciée dans le domaine de la gestion du patrimoine sur Internet et de bénéficier du développement des filiales du Fonds.
China Merchants Securities Co.Ltd(600999) En particulier depuis mars, l’épidémie a rebondi et les politiques de prévention et de contrôle se sont resserrées, les quatre grandes villes de premier rang du Nord, du Guangzhou, du Guangzhou et du Shenzhen ont été répétées, et les données économiques devraient s’affaiblir en mars et ne pas s’améliorer en avril. Dans ce contexte, l’indice des sociétés de valeurs mobilières a continué de baisser de façon significative en dessous de l’évaluation centrale, ce qui a fourni la prémisse et la base du « saut de squat ».
Orient Securities Company Limited(600958) Logique d’investissement en 2022: 1) fondamentaux: À l’ère post – épidémique, les dirigeants sportifs chinois ont montré une plus grande résilience. Selon les données de l’Institut de recherche industrielle prospective, d’une part, la baisse annuelle de la plaque de vêtements de sport en 2020 n’est que de 2,4%, ce qui est évidemment inférieur à d’autres plaques; D’autre part, la plaque mobile a connu la récupération la plus rapide en 2021. En combinaison avec les lignes directrices externes des principaux acteurs de l’inscription sur la liste, les principales marques chinoises restent prudentes et optimistes quant aux prévisions de ventes pour 2022, malgré des facteurs tels que la base élevée et l’incertitude de l’épidémie. Évaluation: le chef de file chinois est revenu au niveau d’avant l’épidémie de 2019 et il y a de la place pour la restauration à l’avenir. Combiné à ses fondamentaux et à la prospérité à moyen et à long terme de l’industrie, le niveau actuel d’évaluation des dirigeants chinois est sous – estimé. En outre, par rapport aux grandes marques étrangères, les principales marques chinoises devraient bénéficier d’une certaine prime d’évaluation à l’avenir en termes de rentabilité et de taux de croissance relativement meilleurs et plus durables.
Guosen Securities Co.Ltd(002736) Les entreprises manufacturières sont en partie touchées par la transmission de la demande en aval, mais les entreprises qui ont l’avantage d’augmenter leur part continuent de croître de façon prédominante et la pression sur les coûts peut être contrôlée progressivement à partir des données récentes. Nous sommes optimistes quant aux fondamentaux de l’évaluation et aux possibilités de rebond de l’évaluation dans un contexte de bas niveau historique. Les actions de Hong Kong se concentrent sur la recommandation de Li Ning, Anta sports, Shenzhou International, tebu international, bosden et taubo, tandis que les actions a se concentrent sur la recommandation de Huali Industrial Group Company Limited(300979) , Zhe Jiang Taihua New Material Co.Ltd(603055) , Zhejiang Weixing Industrial Development Co.Ltd(002003) , Biem.L.Fdlkk Garment Co.Ltd(002832)
Industrie de la vinification
Debang Securities a mentionné que la reprise de la production de Xu Xu a commencé, l’alcool Chunjiang Water warm Duck Prophet. À l’heure actuelle, la lutte contre l’épidémie et les restrictions à la circulation des personnes à grande échelle demeurent les principales raisons de la suppression de la demande d’alcool. L’épidémie s’est poursuivie de la mi – mars à la mi – avril, ce qui a eu un impact relativement faible sur les ventes hors saison d’alcool. À notre avis marginal, 1) récemment, le signal d’une amélioration positive de la situation épidémique a continué d’augmenter. On s’attend à ce que la consommation d’alcool soit entièrement rétablie au cours de la petite saison de pointe du bateau dragon et qu’elle continue d’augmenter fortement tout au long de l’année. Jiangsu et d’autres régions ont commencé à exiger la reprise des passages à niveau à grande vitesse dans la province du Jiangsu. Auparavant, les mesures visant à restreindre la circulation des personnes à grande échelle ont été assouplies marginalement. Par la suite, l’élasticité des performances secondaires et supérieures a été relativement élevée dans la reprise des activités commerciales. Les rapports trimestriels des principales entreprises de boissons alcoolisées ont été publiés successivement, et les principales entreprises de boissons alcoolisées devraient continuer à réaliser une croissance rapide et à être optimistes quant au marché des rapports trimestriels. En ce qui concerne le problème de l’inventaire des canaux, nous avons effectué des visites intensives. Actuellement, nous sommes au stade de l’inventaire digestif hors saison de l’alcool, et le niveau de l’inventaire est légèrement inférieur à celui des années précédentes. À l’heure actuelle, l’évaluation de la plupart des alcools est tombée dans une fourchette plus confortable. Avec l’avancement ordonné de la reprise de la production à Shanghai, l’intégration du delta du fleuve Yangtze a apporté des avantages relatifs à la liqueur Huizhou inférieure et à la liqueur su. En ce qui concerne le segment des prix, nous nous attendons à ce que le segment des prix sous – haut de gamme où les banquets d’affaires sont plus concentrés se rétablisse plus tôt.
Qianhai Securities of East Asia souligne que le sentiment est bon et que la reprise de la consommation est en cours. Alcool: l’humeur est bonne, la reprise de la consommation est en cours. La saison de divulgation des rapports annuels peut stimuler la confiance du marché. La plupart des entreprises de boissons alcoolisées ont obtenu des résultats relativement remarquables en 2021. Le premier trimestre de 2022 a été un bon point de départ pour la croissance annuelle. Dans le contexte de la reprise actuelle de l’épidémie, certains scénarios de consommation régionaux sont manquants ou ont entraîné une baisse de la demande et la confiance des concessionnaires est compromise. Cependant, l’alcool au deuxième trimestre est hors saison de vente, et l’épidémie à court terme n’est pas fondamentalement orientée vers une bonne situation à long terme.
La plaque d’alcool haut de gamme avec une forte certitude est privilégiée, avec une résistance aux risques et une offre et une demande florissantes. Maotai a connu une croissance remarquable au premier trimestre, Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) Dans le secteur de l’alcool secondaire haut de gamme, qui connaît la croissance la plus rapide, les entreprises à forte croissance qui sont moins touchées par l’épidémie et qui ont un potentiel de volume élevé de produits de base sur le marché dominant sont privilégiées.
Bière: la situation épidémique a eu un impact sur les ventes de bière à court terme, l’évaluation a chuté et la possibilité d’aménagement à moyen et à long terme a été mise en évidence, en prévision de l’arrivée du point d’inflexion de la situation épidémique. Sous l’influence de la situation épidémique, Shanghai et d’autres endroits ont adopté des mesures strictes d’étanchéité et de contrôle, les canaux de boissons instantanées de bière ont été gravement endommagés, tandis que les canaux de boissons non instantanées ont également été touchés par des politiques telles que l’isolement à domicile multiple, le flux de passagers hors ligne a diminué et les ventes mobiles ont diminué. Actuellement Tsingtao Brewery Company Limited(600600) est principalement distribué sur le marché Shandong En mars, le marché du Shandong a été gravement touché par la situation épidémique et le volume des ventes a chuté de façon significative. Le marché de la bière Cr est relativement dispersé et, dans l’ensemble, affecté par l’impact Tsingtao Brewery Company Limited(600600) est plus grand que celui de la bière Cr Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) . À la mi – avril et à la fin d’août, les brasseurs ont commencé à préparer les marchandises. L’évaluation globale actuelle du secteur de la bière a chuté, ce qui a permis de mettre en évidence les possibilités d’aménagement à moyen et à long terme et de s’attendre à ce que la demande rebondisse à l’approche du point d’inflexion de l’épidémie.
industrie de la logistique
China Merchants Securities Co.Ltd(600999) Toutefois, l’industrie chinoise de la logistique de la chaîne du froid présente encore un grand écart par rapport aux pays développés en ce qui concerne la construction d’infrastructures, avec une capacité de stockage à froid par habitant de seulement 0,13 m3 en 2020. En ce qui concerne la concurrence industrielle, la concentration est encore faible, les 100 premières entreprises représentant environ 18% du marché et le premier marché de l’industrie représentant moins de 2%. Mais ces dernières années, le soutien politique a été renforcé et le plan de développement logistique de la chaîne du froid a été publié, ce qui a contribué à la construction d’un système logistique moderne de la chaîne du froid.
L’Office est d’avis que l’industrie chinoise de la logistique de la chaîne du froid en est encore à un stade de développement rapide et qu’elle a un faible degré de concentration et de normalisation par rapport aux pays développés étrangers. À l’heure actuelle, la concurrence entre les 100 premières entreprises est féroce et chaque entreprise entre dans une période d’augmentation des investissements en capital. À l’avenir, la demande de la chaîne d’approvisionnement alimentaire et de la logistique médicale augmente rapidement, tandis que l’amélioration de la technologie de régulation de la température et des normes industrielles stimule également le développement de l’industrie de la logistique de la chaîne du froid à une nouvelle étape, et le potentiel de croissance de l’industrie est encore important. En ce qui concerne l’objet, il est recommandé de mettre l’accent sur S.F.Holding Co.Ltd(002352)
En outre, Sealand Securities Co.Ltd(000750) À l’heure actuelle, l’industrie du commerce électronique et de la livraison express est entrée dans une nouvelle phase de développement avec un taux de croissance élevé des revenus et un faible taux de croissance des dépenses en capital. La stratégie de développement de l’entreprise de tête est passée de la différenciation des coûts à la différenciation des revenus, En mettant davantage l’accent sur l’équilibre entre la qualité du service, les bénéfices d’exploitation et la part de marché. Le blocage de l’épidémie n’affecte que le rythme de croissance du volume des services Express et ne modifie pas la tendance à la hausse du volume et des prix dans l’ensemble de l’industrie sous l’optimisation du modèle. Au cours de la nouvelle phase de développement, l’élasticité des bénéfices de la contribution des prix est beaucoup plus grande que l’impact des changements de volume d’affaires, et l’industrie du commerce électronique Express continue d’être optimiste quant aux possibilités d’investissement découlant de l’amélioration du modèle, de la réparation progressive des flux de trésorerie et de l’amélioration continue de la rentabilité.
