Le 20 avril, guangfa a publié un rapport trimestriel sur la croissance des petites entreprises, ce qui a permis aux investisseurs de connaître les dernières positions de Liu gexing, Directeur du Fonds top flow.
Au cours du premier trimestre de cet an, la taille du Fonds, qui a enregistré une croissance nette de – 16,39%, est tombée en dessous de 10 milliards de RMB, passant de 13423 milliards de RMB à la fin de 2021 à 9871 milliards de RMB, mais la part totale a augmenté de 879 millions d’actions, ce qui indique que les investisseurs « achètent de plus en plus ». En ce qui concerne la position, la direction de la configuration du produit est principalement axée sur les industries manufacturières telles que l’industrie photovoltaïque, les batteries électriques, les nouveaux matériaux chimiques et les puces. Au cours du premier trimestre, le Ginlong Technologies Co.Ltd(300763) Boe Technology Group Co.Ltd(000725)
De l’avis de M. Liu, avec la réunion du Comité financier du premier trimestre, le marché présente des caractéristiques de fond évidentes. À moyen et à long terme, il n’est pas pessimiste quant aux marchés financiers futurs. Il a estimé que la baisse du marché au premier trimestre était une réaction combinée à de multiples facteurs négatifs, reflétant pleinement la plupart des attentes négatives, le marché à partir du deuxième trimestre ou sera confronté à des conditions structurelles. « du point de vue du développement industriel et de l’investissement à moyen et à long terme, il y a beaucoup d’industries qui ont une valeur d’investissement sur le marché des actions a, et j’espère que les investisseurs de fonds seront patients.
À l’heure actuelle, M. Liu est fermement favorable à l’idée d’une fabrication haut de gamme. À son avis, au cours de la dernière décennie, la complexité des produits manufacturés chinois a augmenté et l’effet d’agrégation de la chaîne industrielle continue de se manifester. Une fois établi, cet avantage systémique est difficile à renverser. Par conséquent, l’industrie manufacturière chinoise, avec un « avantage comparatif mondial », élargira ses douves.
À la fin du mois de mars, l’échelle de croissance de l’offre publique gérée par M. Liu s’élevait à 9871 milliards de RMB, en baisse de 3552 milliards de RMB par rapport à 13423 milliards de RMB à la fin du quatrième trimestre de 2021.
Sur le plan des résultats, la part de GF a augmenté de – 16,39% au premier trimestre. Bien que la valeur nette n’ait pas été très bonne, la part totale du produit a augmenté de 879 millions d’actions au premier trimestre, passant à 4849 milliards d’actions. Au cours de la période, la part totale des remboursements a été de 248 millions d’actions et la part totale des souscriptions a atteint 1127 milliard de RMB, ce qui indique que les investisseurs « achètent de plus en plus ».
Au cours du premier trimestre, la direction de la croissance et de l’allocation des petites entreprises de GF est principalement axée sur les industries manufacturières telles que le photovoltaïque, les piles électriques, les nouveaux matériaux chimiques et les puces. À la fin du premier trimestre, la position des actions de la Caisse était de 94,62%, en hausse de 5,03 points de pourcentage par rapport à 89,59% à la fin du trimestre précédent.
À la fin du mois de mars, les dix principales positions lourdes du produit étaient Sg Micro Corp(300661) , Ja Solar Technology Co.Ltd(002459) , Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) , Lb Group Co.Ltd(002601) , Chongqing Sokon Industry Group Stock Co.Ltd(601127) , Shenzhen Kangtai Biological Products Co.Ltd(300601) , Eve Energy Co.Ltd(300014) , Ginlong Technologies Co.Ltd(300763) , Jafron Biomedical Co.Ltd(300529) , Shanghai Pret Composites Co.Ltd(002324) .
En ce qui concerne la tendance à l’ajustement des positions, le marché des actions à petite échelle de GF a augmenté au premier trimestre, passant de Ginlong Technologies Co.Ltd(300763) à 26677 millions d’actions avec une capitalisation boursière de 559 millions de RMB. En même temps, le nombre d’actions détenues par Ja Solar Technology Co.Ltd(002459) , Shenzhen Kangtai Biological Products Co.Ltd(300601) , Eve Energy Co.Ltd(300014) , Jafron Biomedical Co.Ltd(300529) , Shanghai Pret Composites Co.Ltd(002324)
Bien que GF ait connu une croissance au quatrième trimestre de 2021, elle détient encore Shanghai Pret Composites Co.Ltd(002324) 28175700 actions, mais elle est passée de la 13e position lourde du produit à la dixième position lourde.
Au cours de la même période, le Fonds a réduit ses participations dans Sg Micro Corp(300661) , Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) , Lb Group Co.Ltd(002601) , Chongqing Sokon Industry Group Stock Co.Ltd(601127) ; Wuhan Guide Infrared Co.Ltd(002414) , Boe Technology Group Co.Ltd(000725)
Les données montrent que GF a légèrement réduit sa participation au premier trimestre de croissance, passant de 3 367700 actions à 3 158800 actions. Cependant, par rapport à la fin de 2021, GF est passé de sa cinquième position lourde à sa première position lourde, et la juste valeur a augmenté de 7,75% à 10,45% de la valeur nette de l’actif du Fonds.
Au cours du premier trimestre de 2022, des épidémies répétées se sont produites dans les principales villes chinoises, le conflit russo – ukrainien à l’étranger a eu un impact négatif important sur l’environnement international et la Fed est entrée dans un cycle d’augmentation des taux d’intérêt. Sous l’influence des multiples creux susmentionnés, le marché des actions a fluctue fortement.
M. Liu estime que les deux principaux changements attendus à court terme qui affectent actuellement les marchés des capitaux sont les suivants:
Premièrement, l’impact de l’épidémie et la faiblesse de la demande immobilière ont entraîné des prévisions pessimistes de croissance économique au premier semestre;
Deuxièmement, les changements géopolitiques causés par la guerre russo – ukrainienne ont entraîné des changements dans l’attitude des investisseurs étrangers à l’égard du marché des capitaux chinois.
Ces deux changements ont eu un impact négatif sur la microstructure à court terme du marché des actions a.
Avec la tenue de la réunion du Comité financier au premier trimestre, le marché présente des caractéristiques de fond évidentes. À moyen et à long terme, M. Liu n’est pas pessimiste quant aux marchés financiers futurs. Il a déclaré que la baisse du marché au premier trimestre était une réaction combinée à de multiples facteurs négatifs, reflétant pleinement la plupart des attentes négatives.
« du point de vue du développement industriel et de l’investissement à moyen et à long terme, il y a beaucoup d’industries qui ont une valeur d’investissement sur le marché des actions a, et j’espère que les investisseurs de fonds seront patients.
Du point de vue du cycle de profit de l’entreprise, M. Liu estime que l’industrie manufacturière chinoise, représentée par l’industrie photovoltaïque, entrera dans une phase de croissance à grande vitesse de trois ans avec une forte certitude au troisième trimestre, avec la mise en service successive de nouvelles technologies de cellules photovoltaïques de certaines entreprises intégrées de premier plan, la résolution progressive du problème des panneaux courts de la chaîne industrielle et l’amélioration des exigences mondiales en matière de sécurité énergétique, qui sont toutes les bases de la croissance à grande vitesse de l’industrie à l’avenir.
Du point de vue du rapport qualité – prix, de nombreuses industries sont revenues à leur niveau d’évaluation à la fin de 2018 après un ajustement trimestriel. À cette fin, il a jugé que le marché était structuré à partir du deuxième trimestre.
Jusqu’à présent, le point de vue de M. Liu sur l’industrie manufacturière haut de gamme n’a pas changé. À son avis, au cours de la dernière décennie, la complexité des produits manufacturés chinois a augmenté et l’effet d’agrégation de la chaîne industrielle continue de se manifester. À l’exception du faible coût de la main – d’oeuvre, le grand nombre d’ingénieurs et l’exhaustivité du système industriel sont les avantages concurrentiels de l’industrie manufacturière chinoise, ce qui signifie que l’industrie manufacturière a des avantages comparatifs complets dans la capacité d’innovation, le coût global, la capacité organisationnelle et la capacité de réponse.
Une fois établi, cet avantage systémique est difficile à renverser. « par conséquent, l’industrie manufacturière chinoise avec un « avantage comparatif mondial» élargira continuellement ses douves.»
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