Au premier trimestre, le marché a été relativement agité, et l’immobilier, la construction et les banques sous – évalués liés à une croissance stable sont devenus la principale ligne d’investissement du marché. Les données les plus récentes montrent que l’ensemble de l’ajustement des positions des fonds au premier trimestre est évident, de nombreux fonds ont augmenté l’allocation d’actions dans des domaines liés à la croissance stable tels que l’immobilier, les banques, la construction et les matériaux de construction.
Le premier rapport trimestriel du Fonds en 2022 est entré dans une période de divulgation intensive. Les données les plus récentes montrent que l’ajustement global des positions du Fonds au premier trimestre est évident et que de nombreux fonds ont augmenté leurs parts dans des domaines liés à la croissance stable tels que l’immobilier, les banques, la construction et Les matériaux de construction.
En outre, à l’aide des rapports trimestriels du Fonds, certains gestionnaires de fonds vedettes ont procédé à une auto – réflexion et ont admis que les idées d’investissement avaient changé. Il y a aussi des gestionnaires de fonds stellaires qui sont très optimistes sur le marché des capitaux propres, comme le Fonds Yinhua Li Xiaoxing avec près de 6000 mots d’analyse des possibilités d’investissement sur le marché.
Au cours du premier trimestre, le marché a été relativement agité, l’immobilier, la construction et les banques sous – évalués liés à une croissance stable sont devenus la principale ligne d’investissement du marché, tandis que les secteurs de la technologie, de la consommation et de la médecine ont obtenu de piètres résultats. Selon le rapport trimestriel du Fonds, plusieurs gestionnaires de fonds ont ajouté des banques et des chaînes immobilières au premier trimestre.
En prenant comme exemple le Fonds mixte florissant de l’industrie du financement géré par Zou Xi, Directeur général adjoint du Fonds de financement, la structure du portefeuille a été ajustée dans une certaine mesure au cours du premier trimestre, ce qui a réduit la configuration de l’industrie photovoltaïque, des nouveaux véhicules énergétiques, des machines de construction, Des cartes lourdes, des valeurs mobilières et d’autres industries, et a augmenté la configuration de l’immobilier, des banques, du charbon, de la construction, de l’hôtel et d’autres industries.
Du point de vue des dix premières positions lourdes du Fonds, China Shenhua Energy Company Limited(601088) , Industrial Bank Co.Ltd(601166) , Shanghai Jin Jiang International Hotels Co.Ltd(600754) En outre, le Fonds a augmenté sa position au premier trimestre Seazen Holdings Co.Ltd(601155) 1 517100 actions.
Zou Xi a déclaré qu’à l’heure actuelle, la combinaison est dominée par la plaque périodique, complétée par la configuration de la plaque de consommation, et la configuration de la plaque technologique est faible. Parmi eux, la plaque périodique est principalement composée de l’immobilier, des banques, du charbon, des machines d’ingénierie, des matériaux de construction, de la construction, des camions lourds et d’autres industries, la plaque scientifique et technologique est principalement composée de l’industrie photovoltaïque, de l’énergie éolienne et d’autres industries, et La plaque de consommation est principalement composée de l’hôtel, de l’habillement et d’autres industries.
Le Fonds hybride oriental Alpha preferred géré par Qiao Chun a également procédé à des ajustements de position similaires. M. Qiao a déclaré que la stratégie d’investissement était fondée sur l’évolution du climat et des attentes entre les industries, compte tenu du potentiel des rapports trimestriels supérieurs aux attentes des actions Alpha. Le premier trimestre a été marqué par la mise en œuvre de la stratégie d’ajustement des positions, la vente d’aliments et de boissons, de nouvelles sources d’énergie, d’électronique et de voitures précédemment configurées, l’achat de biens immobiliers, de banques, de bâtiments et de matériaux de construction, tout en maintenant des positions dans Les secteurs pharmaceutique et agricole.
En raison de la piètre performance des secteurs de la médecine, de la consommation et de la nouvelle énergie, de nombreux fonds nets ont subi un retrait important. Dans le premier rapport trimestriel du Fonds, de nombreux gestionnaires de fonds ont présenté des excuses aux investisseurs.
Par exemple, dans le premier rapport trimestriel du Fonds hybride Yinhua Rich theme, Jiao Wei, le gestionnaire du Fonds Yinhua, a réfléchi: « le gestionnaire du Fonds estime qu’il n’y a plus de place pour blâmer la performance nette sur l’impact des catastrophes naturelles et de l’incertitude externe, mais qu’il faut procéder à un examen approfondi de lui – même et apporter des ajustements pratiques à l’action.»
Comme d’habitude, Tang Lei, Directeur du Fonds hybride oriental Alpha Advantage industries, s’est également excusé: « le premier trimestre a été particulièrement difficile pour les investisseurs en actions de croissance. Nous avons repris la plupart des actions de croissance et des secteurs de croissance, avec une baisse moyenne d’environ 50% par rapport au Sommet de 2021 jusqu’à présent, sauf que les sommets ont eu lieu à des moments différents et tragiques. Même les secteurs des nouvelles énergies et des nouveaux véhicules énergétiques, qui ont connu la plus forte hausse l’an dernier, ont chuté de plus de 40% à court terme. Nous nous excusons pour le retrait massif de la valeur nette du Fonds et nous nous tenons à la mi – avril pessimistes.» Dans l’atmosphère du marché, nous vous recommandons d’attendre patiemment le changement et de regarder l’aube, tout en recherchant activement des tendances et des conditions industrielles plus fortes.
Dans les rapports trimestriels du Fonds, de nombreux gestionnaires de fonds ont également exprimé clairement leur point de vue sur le marché des capitaux propres. La plupart des gestionnaires de fonds estiment que le marché des actions a se situe actuellement au bas de la fourchette.
Dans le premier rapport trimestriel de Yinhua Xinyi Mixed Fund, Li Xiaoxing a écrit près de 6000 mots sur les possibilités d’investissement sur le marché, a déclaré: « dans l’ensemble, le marché des capitaux propres est très optimiste et pense que la croissance économique sera plus forte que les attentes pessimistes du marché, ce qui est une différence significative entre nous et certains points de vue pessimistes du marché.»
En ce qui concerne la configuration de la combinaison, Li Xiaoxing a déclaré que la combinaison maintient la configuration de la croissance de la consommation + de la croissance technologique. Les stocks de consommation ont choisi la chaîne de dissipation des épidémies telles que les aliments et les boissons, les services sociaux, les matériaux de construction de consommation et les appareils ménagers, ainsi que la chaîne de l’industrie CXO, qui a maintenu une croissance rapide des performances et a inclus des attentes négatives dans l’évaluation. Les stocks de technologie choisissent les véhicules électriques dont la chaîne d’approvisionnement est entièrement autonome, dont seule une partie de l’exposition au marché est à l’étranger, dont la performance continue de croître rapidement et dont l’évaluation est historiquement faible, qui sont entièrement des industries militaires et des ordinateurs à circulation interne et dont la croissance correspond à L’évaluation, ainsi que des métaux énergétiques dont la demande augmente rapidement et dont l’offre augmente lentement.
Le point de vue de Zou XI est similaire. Il a dit qu’il s’attendait à ce que le fond important du marché des actions a apparaisse progressivement et que le changement de style se poursuive. Contrairement aux gains d’évaluation fondés sur la liquidité qui pourraient être inversés pour les actions de petite et moyenne capitalisation et les actions en croissance, l’amélioration prévue de la croissance économique devrait augmenter le niveau d’évaluation des actions en valeur. La correction des politiques sur le marché immobilier et l’augmentation de l’investissement dans l’infrastructure amélioreront les attentes en matière de croissance des bénéfices dans le secteur cyclique, et les industries connexes, en particulier la chaîne industrielle de l’infrastructure immobilière, bénéficieront de possibilités d’investissement avec une double augmentation des bénéfices d’évaluation.
