Le coût élevé, la faible demande, la superposition de l’épidémie régionale causée par le transport n’est pas lisse, de sorte que le niveau de profit des années précédentes a constamment innové le paysage de l’industrie du ciment n’est plus.
Dans le contexte de l’aménagement récent de la construction d’immobilisations et de la fréquence des signaux de sauvetage immobilier, l’industrie du ciment reste confiante quant à la haute saison du deuxième trimestre.
Au cours de l’entrevue, de nombreuses entreprises de ciment et analystes ont déclaré aux journalistes du Securities Times e que la demande refoulée par des facteurs tels que la situation épidémique au premier trimestre pourrait être concentrée au deuxième trimestre, tandis que les bons signaux de construction d’immobilisations et de biens immobiliers devraient stimuler le retour à la température du marché tout au long de l’année.
Le marché du ciment n’est pas florissant en haute saison en raison de l’épidémie
De 2022 à la fin d’avril, l’industrie du ciment n’a pas connu la saison de pointe traditionnelle.
En raison des contraintes logistiques causées par l’épidémie, les prix du ciment dans la province du Henan ont chuté à la fin du mois de mars. Le 15 mars, la production hivernale de décalages de pointe vient de se terminer et un nouveau cycle de décalages de pointe a été rouvert récemment.
« la production de pointe décalée est le principal moyen de réforme du côté de l’offre, ce qui a un effet évident sur l’ajustement de l’offre et de la demande sur le marché. L’arrêt du four de pointe décalée devrait réduire la production de ciment d’environ 5 millions de tonnes, ce qui contribuera à réduire les stocks et à renforcer la confiance du marché.» En tant que Directeur des ventes de première ligne de Henan Cement Enterprises, Wang Kai (alias) a déclaré au Securities Times e Company reporter que, bien que les bénéfices de l’industrie du ciment aient diminué d’une année sur l’autre par rapport à la même période de l’histoire, la situation opérationnelle de l’industrie du ciment horizontal est encore bonne.
Dans le nord – est de la Chine, où l’épidémie a eu un impact plus important, le personnel d’une société de ciment a également déclaré aux journalistes du Securities Times e que, bien que certaines entreprises de ciment de l’entreprise aient repris la production, les ventes de ciment ont fortement chuté d’une année sur l’autre En raison de l’épidémie. Étant donné que le volume des ventes de ciment est fortement influencé par le prix du produit, il n’y a pas d’estimation des ventes annuelles.
Selon les données du Bureau national de statistique, la production nationale de ciment a atteint 199 millions de tonnes en janvier – février de cette année, soit une baisse de 17,8% par rapport à l’année précédente. La production totale est revenue à ce qu’elle était il y a 12 ans, soit un peu plus qu’en 2020, année où l’épidémie a eu de graves répercussions, et est restée essentiellement inchangée par rapport à 2010. Selon les dernières données, la production nationale cumulée de ciment a atteint 387 millions de tonnes en janvier – mars, soit une baisse de 12,1% par rapport à l’année précédente.
« À l’exclusion des facteurs touchés par l’épidémie en 2020, le marché du ciment a connu son pire rendement au premier trimestre de cette année au cours des dernières années. Chen Berlin, Secrétaire général adjoint de l’Association chinoise du ciment et Président du réseau numérique du ciment, a déclaré que la saison de pointe du marché du ciment était arrivée en mars, mais qu’elle n’était pas florissante de la mi – mars à la mi – avril de cette année et que l’ensemble de l’industrie était très déprimée. Bien que le marché crie plus haut, la hausse cumulative peut même atteindre 100 yuans par tonne, mais la portée réelle de l’atterrissage doit être réduite.
Bien que le niveau actuel des prix semble élevé, compte tenu du coût actuel du charbon, il est encore loin derrière le niveau de l’année dernière, même l’année précédente, les prix actuels du marché dans le nord sont déjà en dessous de la ligne de coût.
« du 8 au 10 avril, certains des principaux fabricants de Henan ont tenté d’augmenter le prix du ciment d’environ 30 à 50 yuans par tonne, mais la mise en œuvre réelle n’était pas idéale. En raison de l’arrêt du four, la région de Henan a de nouveau augmenté le 16 avril, de sorte qu’Il reste à voir si elle peut atterrir par la suite.» Selon Wang Qi, analyste de zhuochuang.
La performance du marché est maintenant “Waterloo”
Après avoir connu une croissance rapide en 2019 et 2020, les performances des entreprises de ciment ont commencé à baisser à un niveau élevé depuis 2021.
En tant que leader de l’industrie du ciment, Anhui Conch Cement Company Limited(600585)
Gansu Qilianshan Cement Group Co.Ltd(600720) en 2021, le revenu d’exploitation a diminué de 1,78% d’une année sur l’autre et le bénéfice net a diminué de 34,07% d’une année sur l’autre; Ningxia Building Materials Group Co.Ltd(600449) en 2021, le revenu d’exploitation a augmenté de 13,17% d’une année sur l’autre et le bénéfice net a diminué de 16,96% d’une année sur l’autre. Comme il est mentionné dans les rapports annuels de Gansu Qilianshan Cement Group Co.Ltd(600720) et Ningxia Building Materials Group Co.Ltd(600449)
Au premier trimestre de 2022, les résultats d’exploitation des sociétés cotées en ciment ont continué de baisser. Le 19 avril Tangshan Jidong Cement Co.Ltd(000401) Le bénéfice net a subi une perte de 233 millions de RMB, comparativement à une perte de 51 485500 RMB au cours de la même période l’an dernier.
En outre, Gansu Qilianshan Cement Group Co.Ltd(600720) on s’attend à ce que le bénéfice net du premier trimestre diminue de 87% – 99%, avec un bénéfice inférieur à 6 millions de RMB. Guangdong Tapai Group Co.Ltd(002233) on estime que le bénéfice net du premier trimestre est de 49 244600 RMB – 70 349500 RMB, avec une baisse annuelle de 80% – 86%. La hausse des prix d’achat du charbon demeure un facteur important qui influe sur les résultats trimestriels des sociétés cotées concernées.
Selon Wang Tao, chef conjoint de Tianfeng Securities Co.Ltd(601162) Building Materials, le Avec le contrôle de l’épidémie en Chine, en particulier l’impact des prix du charbon sur l’industrie du ciment s’estompe progressivement, et l’augmentation des prix du ciment, les résultats d’exploitation de l’industrie du ciment devraient s’améliorer trimestriellement, les fondamentaux du deuxième semestre de cette année seront meilleurs que ceux du premier semestre.
Le marché des taureaux de ciment s’est effondré en raison du coût élevé et de la faible demande
En 2021, sous l’influence de facteurs tels que le double contrôle de la consommation d’énergie, l’arrêt de la production et la limitation de l’électricité, le prix du ciment dans de nombreux endroits a grimpé en flèche, atteignant un sommet historique. Toutefois, les bénéfices de l’industrie ont chuté de 10% d’une année sur l’autre, alors que les revenus d’exploitation ont augmenté de 7,3% d’une année sur l’autre. En tant qu’entreprise traditionnelle à forte consommation d’énergie, l’augmentation des prix du charbon a été un facteur important qui a influencé les résultats des sociétés cotées en ciment l’année dernière.
Wang Qi a déclaré qu’à partir d’août de l’année dernière, les prix du charbon ont augmenté de façon spectaculaire et anormale et que les prix du charbon sont encore élevés dans le cadre d’une série de politiques réglementaires. À l’heure actuelle, le prix du charbon à l’usine dans Hebei, Henan et d’autres endroits peut atteindre 1700 – 1800 yuan / T. dans le nord – ouest de la Chine, le prix du charbon à l’usine de 5500 kcal est également d’environ 1500 yuan / t, qui est plus proche des zones productrices de charbon comme le Shanxi.
« le charbon utilisé pour le ciment est acheté sur le marché, avec une faible proportion de charbon à long terme et un prix relativement élevé. À l’heure actuelle, le coût du charbon augmente de 80 à 100 yuans par tonne seulement d’une année sur l’autre dans le processus de production du ciment.» Il a dit.
Au cours du premier trimestre de cette année, les cimenteries de duodi ont fait état d’une hausse des matières premières en amont dans leurs lettres d’ajustement des prix publiées. Le 9 février de cette année, la Commission nationale du développement et de la réforme et l’administration nationale de l’énergie ont tenu conjointement une réunion pour organiser et déployer des efforts soutenus pour stabiliser les prix du marché du charbon, et des entretiens ont été organisés avec certaines entreprises dont les prix du charbon étaient excessivement élevés, ce qui a nécessité une vérification et une rectification rapides.
Wang Tao a déclaré que la piètre performance de l’industrie du ciment et la faiblesse de la demande au cours de l’année écoulée étaient principalement dues à la réglementation de l’industrie immobilière, qui a entraîné une forte baisse de la demande, en particulier les nouveaux travaux de construction et la baisse continue des ventes au cours du deuxième semestre de l’année. En outre, en raison du double contrôle de la consommation d’énergie et de la pénurie d’électricité, certaines entreprises de ciment ont été contraintes de réduire leurs activités.
Cette année, on s’attend à ce que la baisse de l’immobilier continue de freiner la demande dans l’industrie du ciment. Toutefois, dans le contexte d’une croissance stable, l’industrie du ciment devrait bénéficier d’un renforcement de la confiance du marché.
« Il convient de noter que la reprise de la demande dans l’industrie du ciment a été lente en raison de l’impact de l’épidémie à ce stade et que la situation spécifique de reprise doit être examinée plus avant.
Wang Tao a déclaré qu’à moyen et à long terme, la concentration de l’industrie du ciment devrait encore augmenter à l’avenir et que la part de marché des principales entreprises de l’industrie serait une garantie puissante pour soutenir la croissance des performances des entreprises.
Attente d’un meilleur deuxième trimestre ou d’un point d’inflexion
Bien que le marché ait été déprimé au premier trimestre, les gens de l’industrie sont restés optimistes quant à la haute saison du deuxième trimestre.
« la demande du marché a diminué au premier trimestre de cette année et devrait se réchauffer au deuxième trimestre. Les coûts élevés, comme le charbon et l’électricité, ont poussé l’industrie à s’attendre à ce que le ciment entre dans une ère de prix élevés. En ce qui concerne la performance future du marché du ciment dans la province de Henan, Wang Kai a déclaré qu’après les « inondations de 720» de 2021, il y avait de nombreux projets dans la province de Henan pour « détecter les fuites et combler les lacunes» et « combler les lacunes», et qu’il était nécessaire de promouvoir La construction d’environ 8000 grands projets, ce qui stimulerait grandement la demande du marché du ciment dans la province de Henan, et qu’il s’agissait d’un processus continu.
Le personnel d’une société cotée en bourse du ciment a également déclaré que la situation du marché au premier trimestre de cette année était relativement particulière, l’industrie du ciment a été touchée par la situation épidémique et la hausse des prix du charbon, ce qui a entraîné des résultats sous pression au premier trimestre. Compte tenu de la baisse actuelle des prix du charbon, on s’attend à ce que les résultats du deuxième trimestre soient meilleurs que ceux du premier trimestre. De plus en plus de villes libéralisent les restrictions à la vente sur le marché du logement, et l’investissement dans les infrastructures est de plus en plus important, ce qui constituera certainement un avantage pour l’industrie du ciment.
Li Kunming, analyste du réseau chinois de ciment, a déclaré au Securities times.e. reporter que la demande en aval de l’industrie du ciment est principalement l’immobilier et l’infrastructure, la proportion de la demande des deux peut dépasser 80% de la demande globale de l’industrie du ciment. À en juger par la situation actuelle, la demande de biens immobiliers est toujours en baisse, tandis que la croissance de la demande d’infrastructure n’a pas compensé la baisse de la demande de biens immobiliers et que la demande globale de l’industrie du ciment a diminué cette année.
Mais les prix du ciment augmenteront par rapport à l’année dernière, et on ne s’attend pas à ce que les prix du charbon augmentent de façon irrationnelle cette année, mais qu’ils entrent dans une fourchette relativement rationnelle. Sur cette base, l’efficacité de l’entreprise de ciment cette année devrait être égale ou légèrement augmentée par rapport à l’année dernière.
Wang Qi estime que la construction d’immobilisations, en tant que moyen de contrôle anticyclique, demeurera le principal point de soutien économique cette année. Mais la période de construction de l’infrastructure est relativement longue, même si la construction du projet a commencé au début de cette année, la phase finale d’utilisation du ciment devrait également être au second semestre. En outre, même si les données sur les nouveaux départs de l’immobilier s’améliorent cette année, il faudra de trois mois à six mois pour répondre à la demande de ciment. En gros, on peut voir des résultats, mais aussi au second semestre.
« le marché du ciment pourrait vraiment s’améliorer, selon les estimations, d’ici le deuxième semestre de l’année. Compte tenu de facteurs incertains tels que l’épidémie, les bénéfices du marché du ciment pourraient diminuer cette année par rapport à 2021.» Wang Qi analyse que même si le marché tourne cette année, les bénéfices de l’industrie ne reviendront pas aux niveaux de 2019 et 2020.
Observation du reporter: l’aménagement de l’ensemble de la chaîne industrielle de l’entreprise de ciment répond à la réforme de l’industrie
L’industrie du ciment a toujours été le Sous – secteur le plus émetteur de l’industrie des matériaux de construction. Dans le contexte du double carbone, certaines cimenteries accélèrent leur déploiement dans le nouveau secteur de l’énergie.
Le 9 mars de cette année, Anhui Conch Cement Company Limited(600585) La société investira 5 milliards de RMB dans le développement de nouvelles activités énergétiques telles que les centrales photovoltaïques, les projets de stockage d’énergie, etc., afin d’assurer une couverture complète de la production d’énergie photovoltaïque dans les usines subordonnées. D’ici la fin de 2022, la capacité installée de production d’énergie photovoltaïque devrait atteindre 1 GW, avec une capacité annuelle de production d’énergie de 1 milliard de degrés.
Auparavant, Anhui Conch Cement Company Limited(600585) Hailuo New Energy Company est principalement active dans la production d’énergie photovoltaïque et d’autres activités, peut fournir un soutien électrique à la production de ciment.
En plus de Anhui Conch Cement Company Limited(600585) , Guangdong Tapai Group Co.Ltd(002233)
Wei Yu, analyste principal du réseau chinois de ciment, a déclaré au Securities Times E. Étant donné que l’échelle des investissements dans ce domaine est généralement grande et que la pression sur les coûts n’est pas supportée par toutes les entreprises de ciment, la pression sur les petites entreprises de ciment sera en fait plus forte.
Lors d’une micro – entrevue précédente avec la Société E, Wang Tao, chef conjoint des matériaux de construction Tianfeng Securities Co.Ltd(601162) Nous devons examiner la corrélation entre les activités traditionnelles et les nouvelles sources d’énergie et la dotation en ressources propres.
\u3000\u3000 « À l’avenir, pour les entreprises de ciment, la partie la plus difficile à contrôler est l’élimination des émissions de carbone. Dans la structure électrique de la Chine, plus de 70% de l’électricité est thermique, qui doit être convertie en quotas d’émission de carbone des entreprises consommatrices d’électricité. Bien que les entreprises de ciment ne participent pas encore au processus d’échange de carbone, elles sont également in évitables pour le développement à court et à moyen terme. Pour compenser le montant des émissions de carbone, les entreprises de ciment doivent acheter de l’électricité verte à un stade ultérieur, et le coût d’achat est plus élevé que celui de l’électricité industrielle générale.» Il doit être grand. Les Cimenteries investissent maintenant directement dans de nouvelles sources d’énergie telles que l’énergie photovoltaïque, qui peuvent répondre à leurs propres besoins en électricité et réduire les émissions de carbone à l’avenir. Selon Wang Qi, analyste de zhuochuang, la nouvelle distribution d’énergie des cimenteries en est encore à ses débuts et le processus de construction sera progressif. Il est également difficile pour l’industrie du ciment de réduire ses émissions de carbone. Le dioxyde de carbone contenu dans le calcaire est libéré lors de la cuisson du clinker, qui est la source la plus importante d’émissions de carbone dans la production de ciment. Pour produire une tonne de ciment, les émissions de dioxyde de carbone du calcaire peuvent atteindre plus de 400 kg, tandis que les émissions de carbone par tonne dans le processus de production de ciment peuvent atteindre plus de 800 kg, de sorte que le chemin vers l’élimination des émissions de carbone dans le processus de production de ciment est encore long.
Pour faire face à la réforme de l’industrie, les entreprises de ciment, tout en se fondant sur le développement de la réduction des émissions de carbone, étendent activement la chaîne industrielle en amont et en aval.
Comme le montrent les rapports annuels de Anhui Conch Cement Company Limited(600585) , Xinjiang Tianshan Cement Co.Ltd(000877)
Anhui Conch Cement Company Limited(600585)
« la tendance de l’industrie détermine que la demande future de ciment sera un processus de baisse progressive. Au cours de la période de baisse, selon l’expérience étrangère, l’industrie réalisera l’ensemble de la chaîne industrielle par l’intégration progressive, afin d’atteindre l’objectif de contrôler les coûts et d’obtenir un niveau de profit relativement raisonnable. Par conséquent, pour survivre à l’avenir, les entreprises de boues d’eau devront produire et développer davantage de produits à faible intensité de carbone, réaliser l’intégration en amont et en aval de la chaîne industrielle, afin de réduire les émissions de carbone.» Chen Berlin, Vice – Secrétaire général de la China Cement Association et Président de Digital Cement Network, a déclaré.
Wang Qi, analyste de zhuochuang, a également déclaré que la promotion des fusions et des réorganisations d’entreprises de ciment est in évitable pour accroître la concentration de l’industrie, améliorer l’utilisation efficace des capacités et promouvoir les économies d’énergie et la réduction des émissions. Après le développement de l’industrie au sommet, le nombre d’entreprises est certainement le plus élevé, et l’environnement concurrentiel est le pire à cette époque. Lorsque la demande du marché commence à augmenter et à diminuer, les fusions et les réorganisations de l’industrie augmenteront également.
