Avec la publication successive des rapports annuels des sociétés de valeurs mobilières cotées en bourse, les relevés de notes des sociétés de valeurs mobilières sur les activités de gestion d’actifs sont également divulgués. À partir de 2022, la période de transition des nouvelles règles de gestion d’actifs est officiellement terminée. Pour les sociétés de valeurs mobilières, c’est également une année importante pour vérifier l’efficacité de la transformation de leurs activités de gestion d’actifs.
Selon l’observation des journalistes de l’ensemble des médias financiers et économiques du Sud, de l’échelle de gestion, l’échelle globale de la gestion des actifs des sociétés de valeurs mobilières a diminué, mais l’année dernière, la croissance des sociétés de valeurs mobilières de premier plan est évidente, l’effet de tête continue de s’améliorer, et en particulier pour certaines filiales de gestion des actifs des sociétés de valeurs mobilières, son niveau de rentabilité n’est pas satisfaisant.
En raison de la situation du marché. Depuis le deuxième semestre de l’année dernière, la performance du marché boursier et obligataire a été très volatile, le marché dans son ensemble a été secoué à la baisse, de nombreux produits de fonds ont été considérablement retirés, la gestion des actifs des sociétés de valeurs mobilières est également difficile à faire seule.
Les gestionnaires d’actifs d’une société de valeurs mobilières ont déclaré aux journalistes: « après la mise en œuvre des nouvelles règles de gestion d’actifs, l’échelle globale continue de baisser, plus récemment, le marché des actions et des obligations fluctue considérablement, mais aussi pour les bénéfices de l’industrie de la gestion d’actifs n’ont pas un impact mineur, à l’heure actuelle, du point de vue du marché, les produits à revenu fixe, la gestion de la trésorerie ont un attribut de couverture relativement fort, facile à obtenir la faveur du capital.»
En 2021, la période de transition entre le nouveau règlement sur la gestion des actifs et la réglementation industrielle est entrée dans sa dernière année, et le modèle d’entreprise des organismes de gestion des actifs des sociétés de valeurs mobilières est en train de changer.
Les journalistes ont passé en revue les activités de gestion des actifs de 30 sociétés de valeurs mobilières cotées en bourse et ont constaté qu’au cours de l’année écoulée, la tendance à l’agrégation des institutions de premier plan était évidente. Du point de vue de l’échelle de gestion, parmi les dix principales sociétés de valeurs mobilières de l’échelle industrielle, Citic Securities Company Limited(600030) , Boc International (China) Co.Ltd(601696) , Gf Securities Co.Ltd(000776) , Everbright Securities Company Limited(601788)
Citic Securities Company Limited(600030) Selon les données publiées par l’Association chinoise des valeurs mobilières, à la fin de 2021, l’échelle des activités de gestion d’actifs de l’industrie des valeurs mobilières était de 10,88 billions de RMB, soit une légère augmentation de 3,53% par rapport à l’année précédente. Par comparaison, l’échelle de gestion d’actifs des quatre sociétés de valeurs mobilières susmentionnées a augmenté beaucoup plus rapidement que la moyenne de l’industrie.
À l’heure actuelle, l’échelle de gestion des dix principales sociétés de valeurs mobilières dépasse presque 3000 billions de RMB, mais certaines sociétés de valeurs mobilières de premier plan ont connu une baisse de l’échelle de gestion, comme Huatai Securities Co.Ltd(601688) , China Merchants Securities Co.Ltd(600999) , China Securities Co.Ltd(601066)
Les petites et moyennes sociétés de valeurs mobilières qui se classent en bas de la liste ont connu une baisse plus marquée. À l’heure actuelle, parmi les 16 sociétés de valeurs mobilières cotées qui ont divulgué leurs rapports annuels, seules Guolian Securities Co.Ltd(601456) , China Industrial Securities Co.Ltd(601377) , Northeast Securities Co.Ltd(000686) Par exemple, les revenus de Chinalin Securities Co.Ltd(002945) asset management Business ont chuté de plus de
Dans l’ensemble, l’effet Matthew de l’entreprise de gestion d’actifs forte et forte des sociétés de valeurs mobilières est évident, la pression de la transformation des petites et moyennes sociétés de valeurs mobilières est plus grande.
Certains analystes d’institutions financières ont fait remarquer: « la raison pour laquelle l’effet de tête de l’industrie de la gestion des actifs des sociétés de valeurs mobilières a été renforcé est que, dans le processus de transformation de l’offre publique, l’Organisation de tête qui a une licence d’offre publique et fait progresser la transformation rapide a un avantage évident; l’autre est l’écart dans la capacité d’investissement et de recherche. Dans le passé, l’Organisation de gestion des actifs était principalement axée sur les activités de passage, de sorte que certaines organisations ont peut – être négligé la construction de la capacité d’investissement et de recherche, et maintenant l’Organisation de tête a formé le fossé avec une forte capacité d
Sur les 30 sociétés de valeurs mobilières cotées dont le rapport annuel a été publié, 6 ont enregistré un chiffre d’affaires annuel de plus de 4 milliards de RMB, dont Citic Securities Company Limited(600030) , Gf Securities Co.Ltd(000776) , Orient Securities Company Limited(600958) , China Industrial Securities Co.Ltd(601377) , Haitong Securities Company Limited(600837) , Huatai Securities Co.Ltd(601688)
Toutefois, en ce qui concerne la performance des bénéfices, l’année dernière, la gestion des actifs des sociétés de valeurs mobilières est apparue comme une « augmentation des revenus sans augmentation des bénéfices ». Selon les statistiques, le taux de croissance moyen des revenus des sociétés cotées en bourse est de 25,5%, tandis que le taux de croissance moyen des bénéfices nets est de 12,2%.
Par exemple, le Gf Securities Co.Ltd(000776) Selon le rapport annuel, Gf Securities Co.Ltd(000776)
En ce qui concerne les filiales de gestion d’actifs, GF asset management a enregistré un chiffre d’affaires de 759 millions de RMB l’an dernier, en baisse de 56,15% par rapport à l’année précédente, et un bénéfice net de 200 millions de RMB, en baisse de 78,35% par rapport à l’année précédente, principalement En raison de la diminution des revenus provenant des frais de gestion d’actifs et de l’augmentation des pertes résultant des variations de la juste valeur.
Bien que la gestion des actifs des principales sociétés de valeurs mobilières ait enregistré une croissance positive, les activités de gestion des actifs telles que Huatai Securities Co.Ltd(601688) , Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) Dont Huatai Securities Co.Ltd(601688) a enregistré un chiffre d’affaires de 4386 milliards de RMB, en baisse de 30,76% par rapport à l’année précédente, et un bénéfice net de 3419 milliards de RMB, en baisse de 31,41% par rapport à l’année précédente.
Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) Le chiffre d’affaires enregistré de 607788 Le bénéfice net enregistré était de 1146 milliard de RMB, en baisse de 10,37% par rapport à l’année précédente.
Il convient de noter que les revenus des sociétés de valeurs mobilières provenant de la gestion d’actifs importants comprennent également une partie des revenus des sociétés de fonds publics, qui contribuent grandement à la croissance des activités de gestion d’actifs.
Par exemple, en 2021, le Fonds de développement du Guangzhou a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 9346 milliards de RMB, ce qui a grandement contribué au revenu de gestion d’actifs de Gf Securities Co.Ltd(000776) . Citic Securities Company Limited(600030) détient 62,2% du Fonds Huaxia. En 2021, le Fonds Huaxia a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 8015 milliards de RMB, en hausse de 45% par rapport à l’année précédente, ce qui a également entraîné une forte augmentation du revenu
Dai Zhifeng, Directeur de l’Institut Zhongtai Securities Co.Ltd(600918)
Selon ses statistiques sur les activités de gestion d’actifs de 27 sociétés de valeurs mobilières cotées, le revenu net total s’élevait à 55,21 milliards de RMB, en hausse de 29,5% d’une année sur l’autre, dont 29,09 milliards de RMB de revenus d’activités de gestion de fonds, en hausse de 43% d’une année sur l’autre. Le taux de croissance des revenus d’activités de consolidation ou de gestion de fonds des sociétés de fonds affiliées était évidemment plus rapide, et la contribution aux revenus de gestion d’actifs importants a atteint 52,7%, en hausse de 5% par rapport à l
Depuis le deuxième semestre de l’année dernière, le marché boursier et obligataire a connu de grandes fluctuations, de nombreux produits de fonds ont été considérablement retirés et la gestion des actifs des sociétés de valeurs mobilières a été difficile à gérer seule.
Selon des statistiques incomplètes sur les données de Wind, 1 139 des 2 870 produits de gestion financière collective des sociétés de valeurs mobilières (y compris les actions, les mélanges, les obligations et le type de marché monétaire) divulgués cette année ont subi des pertes de revenus de produits, représentant près de 40%, dont 71% ont subi des pertes jusqu’à la Troisième Commission de China Merchants Zhiyuan et 24 produits de gestion financière collective des sociétés de valeurs mobilières ayant subi des pertes supérieures à 25%.
Outre les turbulences du marché, la gestion des actifs des sociétés de valeurs mobilières doit également faire face à la concurrence au sein de l’industrie et à l’impact des institutions extérieures.
Les dirigeants d’une maison de courtage de taille moyenne ont déclaré: « en raison du froid du marché, la concurrence pour la gestion des actifs des sociétés de valeurs mobilières est devenue plus féroce. Au cours des deux dernières années, les sociétés de valeurs mobilières se sont affrontées au niveau stratégique, par exemple, certaines innovations technologiques ont favorisé l’Internet, d’autres ont développé différents sous – marchés en fonction de la segmentation du marché et de la diversification des besoins du marché, et sont devenues des sociétés de valeurs mobilières caractéristiques axées sur certains écosystèmes, et d’autres ont recruté des talents extérieurs pour renforcer la capacité d’investissement et de recherche.
En outre, avec la fin de la période de transition du nouveau règlement sur la gestion des actifs, la transformation de la collecte de fonds par les sociétés de valeurs mobilières est entrée dans une nouvelle période de croissance.
Les données de Wind montrent qu’à la fin du mois de décembre 2021, 140 produits de la grande collection de courtiers en valeurs mobilières avaient achevé la transformation de l’offre publique, dont 96 seulement en 2021, soit une augmentation de 159,46% par rapport à l’année entière en 2020.
Mais la réforme de l’offre publique est un processus à long terme qui ne peut être achevé du jour au lendemain. Certains analystes d’institutions financières ont fait remarquer: « les sociétés de valeurs mobilières procèdent à la réforme de la collecte de fonds publics. La réforme des produits n’est que la première étape. Ensuite, l’équipe d’investissement et l’équipe de recherche de la collecte de fonds publics sont nécessaires. Après tout, la logique d’investissement et la pensée des produits de collecte de fonds et de réforme de la Collecte de fonds publics sont très différentes. À cet égard, les grandes sociétés de valeurs mobilières ont plus d’avantages que les petites et moyennes sociétés de valeurs mobilières dans une certaine mesure. Le soutien à des systèmes informatiques plus avancés et mieux appariés, à des équipes d’investissement et à des équipes de recherche d’investissement est une garantie importante de la qualité …
L’un des points clés de la transformation de l’offre publique des sociétés de valeurs mobilières est d’obtenir une licence d’offre publique, et l’objectif principal de la création d’une filiale de gestion d’actifs est également d’obtenir une licence d’offre publique.
Luo Di Hui, analyste non bancaire de Western Securities Co.Ltd(002673) « la participation dans des fonds communs de placement est devenue la principale raison de la différenciation des revenus des entreprises de gestion d’actifs de chaque société de valeurs mobilières, et la recherche d’une licence de fonds communs de placement est devenue le point clé de la transformation des filiales de gestion d’actifs de chaque société de valeurs mobilières.
Du point de vue de l’échelle du marché, l’échelle des activités de gestion d’actifs des sociétés de valeurs mobilières pourrait entrer dans une période stable après une légère baisse, et on s’attend à ce qu’elle se redresse rapidement à un taux de croissance supérieur à la moyenne de l’industrie à l’avenir.
