Événements:
La réunion ordinaire du 20 avril 2022 a noté ce qui suit:
Énergie nucléaire: l’énergie nucléaire doit être développée de manière ordonnée sur la base d’une surveillance stricte et d’une sécurité absolue. Trois nouveaux projets de centrales nucléaires ont été approuvés après une évaluation approfondie et ont été intégrés au plan national.
Énergie thermique: l’énergie principale du charbon doit être mise en jeu. Grâce à l’augmentation de la capacité nucléaire et à la mise en service, la capacité de production de cette année a augmenté de 300 millions de tonnes. Utiliser la méthode du marché et de l’état de droit pour guider le prix du charbon dans une fourchette raisonnable.
Promouvoir la transformation de l’unit é d’énergie au charbon et améliorer l’efficacité de l’utilisation de l’énergie. L’échelle de transformation annuelle dépasse 220 millions de kW.
Principaux points d’investissement:
Six centrales nucléaires ont été approuvées pour l’atterrissage et la construction d’énergie nucléaire devrait se développer rapidement au milieu et à la fin du quatorzième plan quinquennal. 1) Six centrales nucléaires ont été approuvées pour l’atterrissage. Selon le premier rapport financier et économique, la réunion ordinaire de la Chine a approuvé trois nouveaux projets d’Unit és nucléaires (six au total, et toutes sont des technologies nucléaires de troisième génération), ce qui est une mesure importante pour mettre en œuvre le « développement actif, sûr et ordonné de l’énergie nucléaire ». Selon l’Association chinoise de l’industrie de l’énergie nucléaire, d’ici 2025 et 2030 China National Nuclear Power Co.Ltd(601985) Sur la base de cet objectif, en supposant que la période de construction des centrales nucléaires est de 5 ans et que la capacité moyenne d’une seule Unit é est de 1,1 million de kW, la Chine devrait approuver 7 à 8 unités par an en 2022 – 2025. Dans le contexte du double carbone, la nouvelle énergie sera connectée au réseau à grande échelle, l’énergie nucléaire en tant qu’énergie de base de haute qualité, l’importance est encore plus importante.
China National Nuclear Power Co.Ltd(601985) Du point de vue des coûts de construction, le coût de construction des centrales nucléaires de troisième génération en Chine est d’environ 16 000 yuan / kW, ce qui est inférieur à 5 000 USD / kW (environ 32 500 yuan / kW) à l’étranger, et le coût devrait encore diminuer avec la construction par lots. Du point de vue technique, la Chine est devenue un petit nombre de pays qui maîtrisent indépendamment la technologie de l’énergie nucléaire de troisième génération et qui ont les conditions pour construire l’énergie nucléaire de troisième génération de manière autonome, par lots et à grande échelle. Le réacteur refroidi au gaz à haute température de la technologie de quatrième génération est le leader mondial. Le réacteur no 1 du projet Huaneng shidaowan a été raccordé au réseau pour la production d’électricité le 20 décembre 2021. Selon le calcul ci – dessus de l’approbation annuelle moyenne de 7 unités et du coût de construction de 16 000 yuan / kW, l’investissement annuel moyen dans la construction de China National Nuclear Power Co.Ltd(601985) en 2022 – 2025 devrait dépasser 100 milliards de yuan, et la construction d’énergie nucléaire devrait connaître un développement rapide au milieu et à la fin du quatorzième plan quinquennal, et stimuler la demande de localisation de l’équipement de base
Dans le contexte de l’augmentation de la production et de l’offre de charbon, le prix du charbon devrait s’améliorer d’une année sur l’autre au deuxième trimestre. La réunion ordinaire de la Chine a de nouveau mis en avant « l’utilisation de la méthode de l’état de droit axé sur le marché pour guider le prix du charbon dans une fourchette raisonnable », la surveillance du prix du charbon est devenue plus stricte. Du point de vue de la structure de l’offre et de la demande, dans le contexte du renforcement de l’augmentation de la production et de l’offre de charbon au premier trimestre de la Chine, la production de charbon brut de la Chine au cours du premier trimestre de 2022q1 a atteint 1084 milliard de tonnes, en hausse de 10,3% d’une année sur l’autre, dont 396 millions de tonnes en mars, en hausse de 14,8% d’une année sur l’autre, avec un taux de croissance de 4,5 PCT supérieur à celui de janvier
Après la Commission du développement et de la réforme en mars, la réunion ordinaire de l’État a de nouveau proposé d’augmenter la capacité de production de charbon de 300 millions de tonnes cette année, ce qui devrait améliorer encore la structure de l’offre et de la demande de charbon. En ce qui concerne le deuxième trimestre, la baisse progressive de la demande de charbon à moteur est in évitable après la fin de la période de chauffage, l’offre et la demande futures devraient être légèrement assouplies et les prix au comptant du charbon devraient baisser.
Proposition d’investissement: en ce qui concerne l’industrie, l’approbation de l’atterrissage de six centrales nucléaires, l’énergie nucléaire en tant qu’énergie de base de haute qualité, le développement de l’industrie nucléaire dans le contexte de la neutralisation du carbone est très certain; L’augmentation de la production et de l’offre de charbon, combinée à une forte réglementation des prix du charbon, est favorable à l’amélioration des bénéfices des entreprises d’énergie thermique au deuxième trimestre. Maintenir la « cote recommandée » de l’industrie. En ce qui concerne les actions individuelles, le secteur de l’énergie nucléaire, il est recommandé que le chef de file de l’exploitation de l’énergie nucléaire China National Nuclear Power Co.Ltd(601985) Leader de la construction de l’industrie nucléaire China Nuclear Engineering & Construction Corporation Limited(601611) ; Fournisseur d’équipement Harbin Electric Corporation Jiamusi Electric Machine Co.Ltd(000922) , Suzhou Hailu Heavy Industry Co.Ltd(002255) , Jiangsu Shentong Valve Co.Ltd(002438) , Zhejiang Jiuli Hi-Tech Metals Co.Ltd(002318) ; Dans le secteur de l’énergie thermique, il est recommandé de Huaneng Power International Inc(600011)
Conseils sur les risques: mettre l’accent sur l’amélioration du rendement de l’entreprise qui n’est pas aussi bonne que prévu; Risque de hausse continue des prix du charbon; Risque de baisse des prix de l’électricité; Risque de changement de politique; La construction de projets d’énergie nucléaire n’a pas progressé comme prévu; Les progrès technologiques ont été inférieurs aux attentes.
