Le premier trimestre a été marqué par une forte reprise et une forte dynamique de croissance à l’avenir. En tant que chef de file de la lithographie, les revenus et les données de l’asml reflètent de façon prospective les dépenses en capital des usines de Wafers et le climat de l’industrie en aval. Bénéficiant d’une forte demande dans le secteur du stockage, le chiffre d’affaires du 2022q1 s’élève à 3,5 milliards d’euros, soit – 19% / – 29,1% d’une année sur l’autre, avec une marge brute et une marge nette de 49% / 19,7%, respectivement. En plus des commandes de produits non confirmées qui ont été expédiées, les expéditions trimestrielles uniques se sont élevées à 5,5 milliards d’euros, un nouveau record. 7 milliards d’euros de nouvelles commandes, dont 2,5 milliards d’euros pour les systèmes de lithographie na et naeuv 0,33 et un grand nombre de commandes duv, pour maintenir le 21q4 haut de gamme. La forte certitude de la demande a permis de vérifier davantage la forte demande de capacité de production de Wafers en aval.
La demande mature augmente fortement et le stockage est la principale force de croissance. Selon le processus de fabrication: le chiffre d’affaires de l’uev représente environ 26%, et le chiffre d’affaires de l’anneau est de – 20 PCT; La proportion de chaque étape du processus de maturation a augmenté, dont arfi a contribué au plus grand chiffre d’affaires, représentant environ 47%, tandis que le rapport d’anneau + 12pct a entraîné une pénurie de capacité mature et une forte croissance de la demande. Division par application: Driven by DRAM and nandflash gradually Promoting EUV Process and international large Plant expansion, Storage revenue ratio 50%, ring ratio increased 23pct, and Equivalent with Logical process.
L’achat d’équipement en Chine continentale a atteint un sommet et la tendance géochimique de la fabrication de Wafers est évidente. Les revenus se diversifient progressivement. Au fur et à mesure que l’expansion de la production de Wafers en Chine continentale entre dans la période d’introduction de l’équipement, le rapport des revenus augmente rapidement à 34%, et le rapport d’anneau + 12 PCT est devenu la principale force des revenus. Les États – Unis, le Japon et d’autres pays ont augmenté leurs investissements dans la fabrication de Wafers. Les revenus des États – Unis et du Japon ont augmenté rapidement, atteignant environ 7%. La part de la Chine, de Taiwan et de la Corée du Sud a diminué à des degrés divers. La capacité de production de Wafers s’est progressivement formée et renforcée dans la géochimie.
Les lignes directrices en matière de rendement sont optimistes et le climat de l’industrie continue de dépasser les attentes. L’industrie des semi – conducteurs est passée de la concurrence pour la capacité des Wafers en 2021 à la concurrence pour l’équipement des semi – conducteurs. Les efforts déployés par les pays pour construire une chaîne industrielle des semi – conducteurs en Chine pour résoudre le problème de la sécurité nationale stimuleront davantage la demande de puces, d’équipements et de matériaux. La société prévoit un chiffre d’affaires d’environ 5,1 à 5,3 milliards d’euros au 22q2, avec une marge brute de 49 à 50%. Le chiffre d’affaires annuel a augmenté de 20% et les expéditions du système EUV s’élèveront à 55 unités. Étant donné que la demande du marché dépasse de loin la capacité de l’entreprise et que le plan d’amélioration de la capacité des clients a été prolongé jusqu’en 2025, l’entreprise réévaluera son plan d’expansion de la production de 90 systèmes naeuv et 600 systèmes duv par an. L’offre d’EUV est en pénurie et la demande de duv dépasse largement les attentes du marché. Nous estimons que le marché futur sera stimulé conjointement par des procédés de fabrication matures et avancés.
Attention recommandée: Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) , Naura Technology Group Co.Ltd(002371) , tuojing Technology, shengmei Shanghai, Shanghai Wanye Enterprises Co.Ltd(600641) .
Indice de risque: la demande en aval ne répond pas aux attentes; La reprise économique n’a pas répondu aux attentes; Risques géopolitiques mondiaux; Risque de rupture de la chaîne d’approvisionnement
