Principaux points:
En mars, la baisse des ventes a augmenté d’une année sur l’autre et les fonds ont continué d’être sous pression.
En janvier – mars, la superficie des ventes de logements commerciaux en Chine s’élevait à 310 millions de mètres carrés (13,8% d’une année sur l’autre), soit une baisse de 4,2 points de pourcentage par rapport à janvier – février; Les ventes de logements commerciaux se sont élevées à environ 3 billions de yuans (22,7% d’une année sur l’autre), en baisse de 3,4 points de pourcentage par rapport à janvier – février. À partir du seul mois de mars, les ventes de logements commerciaux ont diminué de 17,7% d’une année sur l’autre, tandis que les ventes de logements commerciaux ont diminué de 23,2% d’une année sur l’autre, soit 8,1% et 9,4% de plus, respectivement. Du point de vue du capital, les prêts à moyen et à long terme des résidents ont augmenté de 373,5 milliards de RMB en mars, soit 250,4 milliards de RMB de moins que l’année précédente; M1 a augmenté de 4,7% d’une année sur l’autre, restant stable en février. En ce qui concerne les sources de fonds de développement, les fonds mis en place par les entreprises de développement immobilier ont diminué de 19,6% d’une année sur l’autre de janvier à mars, dont 31% pour les dépôts et les avances, 18,8% pour les prêts hypothécaires personnels, ce qui a continué d’augmenter, conformément à la tendance à la baisse des ventes, et les fonds des entreprises immobilières ont continué de subir des pressions.
Le début de l’acquisition des terres en mars a continué de s’affaiblir et l’investissement dans le développement est devenu négatif d’une année sur l’autre.
De janvier à mars, l’investissement dans le développement a augmenté de 0,7% d’une année sur l’autre, soit une baisse de 3% par rapport à janvier – février; Le mois de mars a diminué de 2,4% par rapport à l’année précédente. De janvier à mars, la superficie des nouvelles constructions a diminué de 17,5% d’une année sur l’autre, la superficie des constructions a diminué de 11,5% d’une année sur l’autre et la superficie des constructions a augmenté de 1% d’une année sur l’autre. La diminution annuelle de la superficie nouvellement commencée et de la superficie achevée a augmenté de 5,3% et 1,7%, respectivement, et le taux de croissance de la superficie de construction a ralenti de 0,8%. De janvier à mars, la superficie des terres achetées a diminué de 41,8% d’une année sur l’autre et le prix de transaction des terres a diminué de 16,9% d’une année sur l’autre, mais la baisse a été réduite de 0,5% et 9,8 points de pourcentage respectivement.
La chaleur du marché foncier est restée faible en mars
En mars, l’offre de terrains et la zone de construction de 100 grandes et moyennes villes ont diminué respectivement de 56,5% et 72,8% d’une année sur l’autre; Parmi eux, l’approvisionnement en terrains résidentiels et les surfaces de construction ont diminué respectivement de 64,3% et 86,5% d’une année sur l’autre. En mars, le taux de prime de transaction foncière était de 3,2%, en baisse de 0,15 PCT par rapport à l’année précédente. Le taux d’accaparement des terres était de 31,4%, en hausse de 5% par rapport à février. Dans l’ensemble, bien que l’offre de terrains urbains de premier et de deuxième rang ait augmenté depuis mars, la performance du marché foncier est restée faible.
L’indice de l’immobilier a augmenté de 9,5% en mars et a légèrement reculé depuis avril.
Depuis le début de l’année, l’indice immobilier a augmenté de 6,1%, surpassant l’indice Shanghai – Shenzhen 300 de 22 PCT. L’indice immobilier a augmenté de 9,5% en mars, dépassant l’indice Shanghai – Shenzhen 300 de 17 PCT; Depuis avril (jusqu’au 19 avril), l’indice de l’immobilier a chuté de 1,1%, se classant 13 / 31 parmi les industries en hausse et en baisse. Dans le secteur secondaire, l’indice de développement immobilier a chuté de 0,9% et l’indice des services immobiliers de 8,3%. Parmi les principales sociétés immobilières cotées que nous avons suivies, les trois plus fortes augmentations depuis avril sont Financial Street Holdings Co.Ltd(000402) (+ 9,6%), China Vanke Co.Ltd(000002) (+ 7,9%) et China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) (+ 7,4%).
Conseils en matière d’investissement
Les ventes, l’acquisition de terrains et les nouveaux travaux de construction ont continué de baisser, les investissements dans le développement ont été négatifs d’une année sur l’autre et les fondamentaux de l’industrie n’ont pas encore été améliorés. Dans le cadre de la politique de croissance stable de cette année, la politique immobilière a souvent pris de l’ampleur depuis mars. En raison de l’assouplissement continu de la politique de la Ville, le fond de la politique a été atteint et l’évaluation du secteur devrait continuer à se redresser. Il est recommandé de se concentrer sur les principales entreprises immobilières à faible risque de crédit. Maintenir la cote « surpoids » de l’industrie.
Conseils sur les risques
Risque d’incertitude des politiques de réglementation; Le risque de baisse continue des ventes sur le marché.
