Principaux points d’investissement: en tant qu’unit é principale de transport d’énergie électrique, le câble électrique jouera encore un rôle important dans la construction d’un réseau d’énergie GRID et d’un nouveau système d’énergie. Non seulement le volume total restera supérieur au taux de croissance du PIB, mais la technologie sera également orientée vers les produits haut de gamme, le développement parallèle de la mer, de la terre et de l’air, les possibilités d’investissement de l’industrie apparaissent.
Le marché des nouveaux conducteurs a connu une croissance concentrée rapide:
Les conducteurs d’économie d’énergie et d’augmentation de la capacité utilisant de l’aluminium à haute conductivité, des alliages d’aluminium, des fils d’aluminium doux et des noyaux composites de fibres de carbone sont les principales orientations de développement de nouveaux conducteurs à l’avenir. L’échelle totale du marché devrait atteindre 35 milliards de RMB au cours de la période couverte par le quatorzième plan quinquennal, avec un cagr d’environ 22% en quatre ans, un leader industriel Jiangsu Zhongtian Technology Co.Ltd(600522) représentant environ 40%
Le câble terrestre et le Gil bénéficient d’une augmentation du taux de câblage:
De 2021 à 2025, l’espace de marché annuel moyen des câbles terrestres de 10 kV et plus est d’environ 50 milliards de RMB, avec un cagr d’environ 12%, un cagr d’environ 18%, un cr10 d’environ 67%, des accessoires de câble cagr d’environ 16%, et il n’y a que moins de 10 accessoires de câble UHV en Chine, avec une marge bénéficiaire brute allant jusqu’à 50 – 90%. Les produits Gil en Chine sont à l’avant – garde de l’industrie, avec des scénarios applicables à l’extrémité de la production, du transport et de la distribution, avec une marge brute d’un seul produit supérieure à 50%.
Les câbles sous – marins sont en plein essor et les obstacles à l’entrée sont élevés:
Stimulé par la demande de développement rapide de l’énergie éolienne en mer, on s’attend à ce que l’échelle du marché des câbles sous – marins atteigne 60 milliards de RMB, soit environ 22% du tcac, de 2021 à 2025. À l’heure actuelle, il n’y a que cinq fabricants ayant une capacité de fabrication et de pose de câbles sous – marins en Chine. Les obstacles techniques, les ressources du quai et la capacité de construction limitent l’entrée d’autres fabricants, et la marge brute globale du produit est d’environ 40%.
Conseils en matière d’investissement:
Jiangsu Zhongtian Technology Co.Ltd(600522) : premier rang Ningbo Orient Wires & Cables Co.Ltd(603606) : les câbles terrestres et maritimes vont de pair, les produits haut de gamme aident à décoller, la première couverture donne une cote de « surpoids», le prix cible est de 51,52 yuan; Baosheng Science And Technology Innovation Co.Ltd(600973) : la demande de câbles traditionnels est stable, les câbles sous – marins injectent de l’énergie dans le développement, et la cote « surpoids» est accordée pour la première fois pour la couverture, et le prix cible est de 6,05 yuan RMB; Chang Lan Electric Technology Co.Ltd(002879) : se concentrer sur la localisation des accessoires de câble, et donner la cote de « surpoids» pour la première fois, le prix cible est de 17,07 RMB; Jiangsu Ankura Smart Transmission Engineering Technology Co.Ltd(300617) : expert en transmission d’avant – garde, pour servir l’avenir de l’énergie électrique, pour la première fois, la cote de « surpoids» est accordée, et le prix cible est de 47,46 RMB; Fermeture recommandée
Note: Qingdao Hanhe Cable Co.Ltd(002498) , Zhejiang Wanma Co.Ltd(002276) , Dalian Insulator Group Co.Ltd(002606) .
Conseils sur les risques:
La macro – économie est inférieure aux attentes; Instabilité de la chaîne d’approvisionnement; Les prix des matières premières continuent d’augmenter.
