Prix par taille:
Petite taille: les prix des petits panneaux ont légèrement chuté en mars, tombant à moins de 8,3%, les prix à court terme restant sous pression. Les principales raisons en sont les suivantes: du côté de la demande, sous l’influence de la situation en Russie et en Ukraine, de l’inflation et de la récurrence des épidémies, la demande finale de panneaux de smartphones est relativement faible, les fabricants de terminaux contrôlent le niveau des stocks, la stratégie d’achat est relativement conservatrice et les fabricants de terminaux ont l’intention de réduire les coûts d’achat; Du côté de l’offre, l’offre de tddi et de ddic en amont s’est ralentie, la capacité effective a augmenté, mais la structure des produits a été ajustée dynamiquement. Dans l’ensemble, l’offre de composants en amont s’est détendue marginalement, les prix des panneaux de taille partielle 22q2 ont été ajustés à court terme ou ont fait l’objet d’une légère correction en raison des changements macro – environnementaux, de sorte que les prix globaux resteront stables.
Dimensions moyennes et grandes: l’offre et la demande se sont desserrées en mars et les prix à court terme ont été sous pression. Les prix ont commencé à baisser en octobre 2021, avec une baisse cumulative de 14,2% – 20,5% pour les tôles sectors et une baisse cumulative de 7,5% – 19,4% pour les téléphones portables d’octobre 2021 à mars 2022. À plat, la saison de promotion du 21q4 est terminée et la demande globale de matériel a diminué après l’épidémie. À l’heure actuelle, l’inventaire des fabricants de marques et des panneaux OEM a dépassé 3 mois et est à un niveau d’eau plus élevé. En même temps, la pénurie de puces (USB IC, CPU, etc.) a entraîné une baisse de 20 à 25% de la production OEM de Pen Power, et la préparation des panneaux s’est progressivement affaiblie. Du côté de l’approvisionnement, l’approvisionnement en ddic est insuffisant, le panneau pen – Electric entreprend la conversion de la capacité du panneau TV et la production effective est continuellement libérée. À l’avenir, la demande à l’ère post – éclosion reviendra à la rationalité, la volonté de l’usine de marque de réduire les stocks poussera la stratégie de l’usine de panneaux à devenir agressive, l’usine de marques et l’usine de panneaux à réduire en dessous de l’objectif d’expédition annuel, l’usine de panneaux peut ajuster le taux d’activité, nous nous attendons à ce que le prix du 22q2 reste sous pression, après 22q3, nous espérons que le point d’inflexion augmentera; À long terme, on s’attend à ce que la demande se stabilise, que l’offre augmente en raison de la conversion de la production des fabricants et de la construction de nouvelles lignes de production, que l’offre et la demande s’équilibrent progressivement et que les prix se stabilisent. Entre – temps, la concurrence entre les fabricants s’intensifie et le modèle industriel sera reconstruit à l’avenir.
En ce qui concerne les grandes dimensions: Au cours du cycle de prix actuel, les prix de 32 “/ 43” / 50 “/ 55” / 65 ont connu une forte baisse depuis qu’ils ont atteint leur sommet en juillet 21, avec un changement cumulatif de – 57,3% / – 51,1% / – 59,0% / – 53,1% / – 40,1% de juillet 21 à mars 22, avec une baisse cumulative de 0% – 4,5% du début de l’année à ce jour et un niveau de prix d’environ juin 2020; La baisse s’est quelque peu ralentie en mars, avec une variation de 0,0% / 0,0% / – 1,2% / – 1,8% / – 1,7% par rapport à l’année précédente. Nous pensons que cela découle principalement:
La demande finale est faible en raison de l’instabilité de la situation internationale, de l’inflation mondiale et d’autres facteurs. Les marques coréennes, qui représentent plus de 50% du marché de l’Europe de l’Est, ont réduit leurs objectifs d’expédition et leurs plans d’achat, ce qui a eu une incidence sur le rythme de reprise de la demande de petites et moyennes tailles. L’énergie cinétique de traction de grandes tailles est insuffisante en raison de la faible demande sur les marchés de l’Amérique du Nord et de Du côté de l’approvisionnement, certains fabricants de panneaux ont commencé à envisager la réduction du taux d’exploitation à partir de Q2, mais la portée de l’ajustement était limitée (selon cinno, le taux d’exploitation moyen de la ligne de production TFT – LCD en Chine en février 2022 était de 86,1%, comparativement à – 4pcts d’une année sur l’autre; le taux d’exploitation de plusieurs lignes de génération supérieure en Chine devrait diminuer de 3 ~ 4% par rapport à Q1), et la superficie totale de l’approvisionnement en télévision LCD était encore élevée. Selon les prévisions antérieures de qunzhi Consulting, le rapport entre l’offre et la demande de 22q1 / Q2 était de 6,2% / 5,6%. À l’heure actuelle, l’offre et la demande de Q2 dans le cadre de la réduction des commandes de marque seront encore desserrées; À l’avenir, nous nous attendons à ce que les prix des panneaux de télévision maintiennent une tendance à la baisse, dont 32 “et 43” maintiendront une légère baisse, tandis que les grandes baisses de taille devraient se réduire progressivement. Après Q2, on s’attend à ce que les stocks arrivent en haute saison et que la demande augmente régulièrement.
Données des fabricants: en mars, la capacité de production des usines de panneaux à Taiwan est restée stable. Sous la correction des prix des panneaux, les revenus des principales entreprises sur la plupart des marchés de panneaux ont diminué d’une année sur l’autre et ont augmenté d’une année sur l’autre après le festival de printemps. Parmi eux, Yoda Optoelectronics, une société de panneaux, a été affectée par la baisse des prix des panneaux, avec un chiffre d’affaires de – 8,71% d’une année sur l’autre et + 9,28% d’une année sur l’autre en mars; Sous l’influence de la baisse de la prospérité des panneaux de télévision, le chiffre d’affaires de QunChuang Optoelectronics en mars était de – 22,8% d’une année sur l’autre et de + 8,99% d’une année sur l’autre; Hanyu Color Crystal a été affecté par la baisse des prix à grande échelle, le chiffre d’affaires de mars a été de – 42,56% d’une année sur l’autre et de + 17,42% d’une année sur l’autre. Le chiffre d’affaires de polarisant Optoelectronics en mars était de – 0,32% d’une année sur l’autre, tandis que celui de Mingji Materials était de + 0,5% d’une année sur l’autre, ce qui indique que le chiffre d’affaires de lianyong en mars était de + 30,86% d’une année sur l’autre et celui de Tianyu était de + 48,85% d’une année sur l’autre.
Livraison des principaux produits: livraison des panneaux de télévision en février + 6% d’une année sur l’autre. Dans l’ensemble, la demande finale est faible en raison de l’instabilité de la situation internationale, de l’inflation mondiale et d’autres facteurs. Les marques coréennes, qui représentent plus de 50% du marché de l’Europe de l’Est, ont réduit leurs objectifs d’expédition et leurs plans d’achat. Samsung a considérablement réduit le volume total des commandes de panneaux en mars et avril à 2,5 millions de pièces. LG a également réduit le volume des achats de panneaux à cristaux liquides au deuxième trimestre à environ 700000 pièces, ce qui a affecté le rythme de reprise de la demande de petites et moyennes tailles. L’énergie cinétique de traction de grandes tailles est À l’heure actuelle, les fabricants en aval ont une forte intention de nettoyer l’inventaire, le retrait des canaux tend à être prudent, les marques de télévision de tête / OEM réduisent le volume des commandes et les panneaux de télévision sont faibles. Février panneau de moniteur / panneau portable / panneau tablette + 24% / + 13% / – 44% d’une année sur l’autre. Les principales causes sont les suivantes: l’épidémie de covid – 19 continue d’avoir un impact, la demande d’éducation et de bureau en ligne demeure forte, la demande stimulée par la superposition de stimuli à faible coût, etc., les expéditions de panneaux de surveillance et d’appareils de stylo continuent d’augmenter d’une année sur l’autre, la demande de tablettes informatiques revient à la rationalité et les expéditions diminuent d’une année sur l’autre.
Mise à jour de la situation récente du côté de l’offre et du côté de la demande: l’épidémie a rebondi dans certaines régions en mars, tandis que l’impact de la situation internationale s’est propagé et qu’il y a des variables aux deux extrémités de l’offre et de la demande.
Du côté de l’offre, Samsung Display quittera le Service d’affichage à cristaux liquides (LCD) au cours du premier semestre et accélérera la transition vers OLED avec l’affichage QD – OLED. Youda a accéléré la construction de la phase II du projet Kunshan Panel, le premier lot d’équipements avancés de base est officiellement entré dans l’usine, avec une capacité de production annuelle totale de 560000 pièces après l’accouchement. La ligne de production TCL Huaxing India expédie Samsung, qui devrait atteindre une petite capacité mensuelle de 2m en mai. La structure principale de la première section de l’usine de modules de Qingdao de Boe a été scellée et devrait être mise en service en 2023, ce qui permettra d’obtenir une production annuelle d’environ 150 millions de modules d’affichage de toutes les tailles.
Du côté de la demande, les expéditions mondiales de télévision en 2022 devraient être de – 2,6% d’une année sur l’autre. Selon le rapport avc revo, les expéditions mondiales de télévision en 2021 étaient de 214,5 M, en baisse de 6,2% par rapport à l’année précédente; La surface de livraison est de 148,6m㎡, en baisse de 0,7% par rapport à l’année précédente; La taille moyenne des expéditions était de 48,3 “, en hausse de 1,2% par rapport à l’année précédente. Les expéditions de télévision sur le marché chinois ont diminué de 13,2% au cours des 21 dernières années. La demande du marché est passée de la demande nouvellement ajoutée à la demande de commutation, et le marché final a maintenu un niveau de base de 40 m par an. Selon les prévisions d’ovirovo, les expéditions de télévision sur le marché chinois devraient connaître une croissance positive en 2022 en raison de multiples facteurs favorables tels que les événements sportifs et les incitations à bas prix. La demande de télévision devrait continuer de baisser dans les pays développés d’Amérique du Nord et d’Europe en raison d’un découvert important de la demande et d’un manque de motivation à la croissance; La demande de télévision sur les marchés émergents devrait reprendre en prévision de la baisse des prix, mais la croissance demeure difficile. Compte tenu de ce qui précède, Overview prévoit que les expéditions mondiales de télévision en 2022 seront de – 2,6% d’une année sur l’autre.
Sur une base trimestrielle, qunzhi Consulting s’attend à ce que les expéditions sur le marché chinois du 22q2 se réchauffent sous la promotion des ventes, tandis que le marché d’outre – mer reste faible. Les expéditions mondiales globales de télévision ont augmenté de – 2,5% d’une année sur l’autre. En outre, la guerre russo – ukrainienne et la hausse de l’inflation ont eu un impact sur la demande de produits électroniques grand public, ce qui devrait entraîner une baisse annuelle des expéditions de télévision d’environ 4,7 millions d’unités.
Suivi dynamique en amont et en aval: en amont, Samsung displays a commencé à développer des panneaux OLED à double pile avec deux couches d’émission (eml). Les panneaux OLED à double couche en série peuvent réduire la consommation d’énergie de 30%, doubler la luminosité et quadrupler la durée de vie prévue. Ils sont conçus pour être plus petits et plus minces. Nous espérons que la pénétration des panneaux OLED dans les tablettes continuera d’augmenter après une percée dans la recherche et le développement de structures en série à double pile. En aval, Vivo annonce la sortie de son vaisseau amiral à écran pliant vivo x fold, qui sera officiellement lancé le 11 avril. L’écran intérieur et extérieur de vivo x fold est équipé d’un écran OLED Samsung E5 avec une luminosité maximale de 1300nit et un taux de rafraîchissement élevé de 120Hz. L’écran intérieur prend également en charge la technologie de rafraîchissement adaptatif LTPO. En coordination avec le système d’étalonnage des couleurs de l’écran intérieur et de l’écran extérieur développé indépendamment, la luminosité, la fluidité et la cohérence des couleurs de l’écran intérieur et de l’écran extérieur sont plus élevées. Il a atteint les 19 premiers enregistrements de performance de matériel d’affichage au monde et a obtenu la certification globale de niveau a +. Selon omdia, les expéditions mondiales cumulées de smartphones à écran pliant atteindront 11,5 millions d’unités en 2021. À l’avenir, le marché augmentera régulièrement d’année en année, atteignant 14 millions d’unités en 22 ans et 61 millions d’unités en 2026, ce qui représente 3,6% du marché total des smartphones. Nous croyons qu’avec l’amélioration progressive de la disposition des produits des principaux fabricants et l’augmentation de la demande d’écrans pliants en aval superposés, AMOLED pour les écrans pliants accélérera la pénétration à l’avenir.
Suivi par les principales entreprises: les prix des panneaux de télévision ont chuté de 0 à 1,8% en mars. Les prix des panneaux de télévision ont chuté de 40,1% à 59% de juillet 2021 à mars 2022 et de 0 à 1,8% d’une année sur l’autre en mars 2022, ce qui a entraîné une nouvelle convergence. Après l’épidémie, la demande est revenue à la normale, tandis que la pénurie de pièces détachées s’est atténuée et que la capacité de production a augmenté, l’offre et la demande sont restées stables et lâches. On s’attend à ce qu’à l’avenir, la croissance de la zone de demande et le retrait de la capacité de production à l’étranger soient axés sur la grande taille. À court terme, on s’attend à ce que l’offre et la demande s’équilibrent progressivement après le 22q2 et que le climat s’améliore. Mais l’éclatement du conflit russo – ukrainien et d’autres troubles politiques et économiques mondiaux et la récurrence des épidémies continuent d’accroître l’incertitude de la chaîne industrielle. À long terme, la capacité de production de l’usine coréenne a été retirée, la nouvelle ligne de production de l’usine de panneaux en Chine continentale a augmenté d’année en année, et la capacité de production de la Chine a continué de se concentrer sur le chef de file, nous pensons que la part de marché des fabricants En Chine continentale augmentera encore; À moyen et à long terme, la structure des panneaux de grande taille ne changera pas. En ce qui concerne les petites tailles, les écrans pliants devraient être commercialisés pour stimuler le remplacement des écrans et faciliter le développement de produits OLED flexibles de petite taille. Nous continuons d’être optimistes quant à l’augmentation de la part des chefs de file des panneaux chinois dans la tendance à la substitution domestique, et nous sommes fermement optimistes quant aux chefs de file doubles à moyen et à long terme. Nous continuons de suggérer de prêter attention à Boe Tcl Technology Group Corporation(000100)
Facteurs de risque: conflit russo – ukrainien; La lutte contre l’épidémie n’a pas été aussi efficace que prévu; Faiblesse de la demande en aval; Le retrait des capacités à l’étranger n’a pas été aussi rapide que prévu; Risques liés à l’innovation technologique, etc.
