À l’heure actuelle, le rapport trimestriel sur les fonds publics est entré dans une période de divulgation intensive. Cette année, face à l’ajustement du marché des actions a, les fonds publics en tant qu’investisseurs institutionnels professionnels, quelles opérations ont été effectuées? Quelles actions ont été achetées avec des positions supplémentaires? Quelles actions sont détenues pendant cinq trimestres consécutifs? Qu’est – ce qui a été réduit? Quelle est la logique d’investissement derrière cela? À cet égard, le présent rapport a par la présente divulgué un rapport trimestriel sur les positions des fonds publics dans l’analyse détaillée, l’exploitation des possibilités d’investissement pour les lecteurs.
411 n’est qu’un entrepôt supplémentaire pour les nouveaux arrivants
Les données montrent qu’à la clôture du 22 avril, 2 057 actions a ont été détenues par des fonds communs de placement à la fin du premier trimestre de cette année. Sur la base de la valeur marchande totale des actions, Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) , Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) , China Merchants Bank Co.Ltd(600036)
En ce qui concerne la proportion d’actions en circulation détenues, 476 actions en position lourde ont obtenu 5% ou plus des actions détenues par le Fonds public à la fin du premier trimestre, dont 6 ont obtenu plus de 30% des actions en circulation détenues par le Fonds, dont Amlogic (Shanghai) Co.Ltd(688099)
À cet égard, Hu Bo, Directeur du Fonds d’investissement rongzhi de paipaipainet, interviewé par Securities Daily, a déclaré que l’ensemble du Fonds d’investissement public est toujours le défenseur de l’investissement de valeur, et que le Fonds d’investissement public a un avantage évident dans la recherche, de sorte que les stocks lourds du Fonds d’investissement public représentent souvent le domaine et l’orientation de l’investissement de valeur.
En ce qui concerne les changements de position, 1 252 actions ont obtenu des positions supplémentaires de fonds publics au premier trimestre. En ce qui concerne les nouvelles entrées d’actions, 411 actions ont reçu de nouvelles entrées de fonds publics, dont 5 actions de JingKe Energy, Shanxi Coal International Energy Group Co.Ltd(600546) , Anhui Hengyuan Coal Industry And Electricity Power Co.Ltd(600971) , Shenzhen Jufei Optoelectronics Co.Ltd(300303) En ce qui concerne les actions supplémentaires, 841 actions sont des actions supplémentaires, dont China National Nuclear Power Co.Ltd(601985) , China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) , Zijin Mining Group Company Limited(601899) , Industrial And Commercial Bank Of China Limited(601398) , Guanghui Energy Co.Ltd(600256)
Du point de vue de l’industrie de Shen Wei, le nombre d’actions supplémentaires dans les fonds publics des banques, des métaux non ferreux et de la décoration architecturale au premier trimestre était le plus élevé, soit 2396 milliards d’actions, 1627 milliard d’actions et 1405 milliard d’actions respectivement.
En tant qu’investisseurs institutionnels professionnels, les fonds communs de placement détiennent également des positions relativement stables sur certaines actions lourdes.
En outre, le reporter a découvert que, dans le Fonds public de placement divulgué à la fin du premier trimestre de cette année, 1019 actions ont obtenu la position continue du Fonds public de placement à la fin des cinq derniers trimestres, les actions de grande valeur ont été favorisées par le Fonds, parmi lesquelles, Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Industrial And Commercial Bank Of China Limited(601398) , Agricultural Bank Of China Limited(601288) , Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , China Merchants Bank Co.Ltd(600036) , Petrochina Company Limited(601857)
En ce qui concerne les résultats, à 16 h le 22 avril, 121 des 1 019 sociétés susmentionnées avaient d’abord publié les résultats du premier trimestre de 2022, et 84 sociétés avaient réalisé une croissance annuelle des bénéfices nets attribuables aux actionnaires de la société mère au cours de la période considérée, représentant près de 70%.
En ce qui concerne la performance du marché, 352 des 1019 actions susmentionnées ont surpassé l’indice de Shanghai au cours de la même période (en baisse de 5,08%), Représentant 34,54%, depuis la clôture du 22 avril. Parmi elles, 185 actions ont augmenté au cours de la même période, Guizhou Chanhen Chemical Corporation(002895) , Qingdao Richen Food Co.Ltd(603755) , Jiangsu Lopal Tech.Co.Ltd(603906) , Bear Electric Appliance Co.Ltd(002959) , Pylon Technologies Co.Ltd(688063)
\u3000\u3000 « dans les conditions actuelles du marché, il y a une forte pression sur le remboursement des fonds, et les actions avec des positions de fonds relativement concentrées peuvent avoir une liquidité relativement faible, ce qui peut entraîner une vente passive des fonds au moment du remboursement des fonds, et l’impact sur ces actions pertinentes peut dépasser les actions avec moins de participation des fonds à l’investissement. Par conséquent, du point de vue de la liquidité, les performances du marché à court terme des actions lourdes des fonds communs de placement peuvent fluctuer considérablement, mais à long terme.» Une fois que les prix extrêmes des actions lourdes des fonds publics concernés se produiront en raison de facteurs de liquidité, cela pourrait être un bon moment pour les investisseurs. Hooper a dit.
Il convient de noter que, depuis avril, 363 actions ont obtenu des positions supplémentaires en direction du Nord, 213 actions ont obtenu des positions supplémentaires en direction du Nord, 56 actions ont obtenu des positions supplémentaires en direction du Nord et des positions supplémentaires en direction du Nord, et l’industrie des aliments et des boissons et l’industrie des forces de défense nationale ont été les principaux domaines d’augmentation conjointe des positions, avec 6 et 5 respectivement.
En ce qui concerne l’évaluation, à la clôture du 22 avril, le rapport prix / bénéfice le plus récent des actions a était de 15,74 fois (approche globale), le rapport prix / bénéfice le plus récent de 21 des 56 actions susmentionnées était inférieur à 15,74 fois, et le rapport prix / bénéfice le plus récent de 9 actions, dont Chongqing Rural Commercial Bank Co.Ltd(601077)
Ma Cheng, Présidente du Conseil d’administration de juze Investment, a déclaré dans une interview avec Securities Daily qu’à la fin du premier trimestre de cette année, les sociétés de fonds ont principalement configuré le secteur, une caractéristique commune est que le rendement de ce secteur est relativement excellent, et l’évaluation globale est relativement faible, marge de sécurité élevée. Dans le contexte actuel de la politique monétaire et de la politique budgétaire, on s’attend à ce que l’ensemble du marché soit restauré à titre préliminaire.
99 actions détenues conjointement par des institutions telles que le Fonds et la sécurité sociale
Les données montrent qu’à la clôture des opérations le 22 avril, sur les 2 057 sociétés qui ont obtenu des positions importantes dans des fonds publics, quatre institutions, à savoir la Caisse de sécurité sociale, le capital d’assurance, la qfii et la Caisse de retraite, figurent sur la liste des dix principaux actionnaires d’actions en circulation de 99 sociétés.
En ce qui concerne les positions de la Caisse de sécurité sociale, à la fin du premier trimestre de 2022, 54 actions ont été détenues par la Caisse de sécurité sociale dans toutes les positions lourdes des fonds publics. Y compris Zijin Mining Group Company Limited(601899) , Cgn Power Co.Ltd(003816) , Pangang Group Vanadium Titanium & Resources Co.Ltd(000629) 3 actions
En ce qui concerne les positions de capital d’assurance, à la fin du premier trimestre de 2022, 10 actions de capital d’assurance ont été détenues dans toutes les positions lourdes de fonds publics. Parmi eux, Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) Trois actions, dont Zhejiang Crystal-Optech Co.Ltd(002273) , Iflytek Co.Ltd(002230) , Guangdong Create Century Intelligent Equipment Group Corporation Limited(300083)
Qfii est également un investisseur institutionnel important. À la fin du premier trimestre de 2022, 47 actions de qfii ont été détenues par qfii parmi toutes les actions de position lourde de fonds publics. Dont Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) Jiangsu Financial Leasing Co.Ltd(600901) et Zijin Mining Group Company Limited(601899) ont également acquis plus de 100 millions d’actions de qfii, soit 1493324 millions d’actions et 1487209 millions d’actions respectivement.
En ce qui concerne les fonds de pension, à la fin du premier trimestre de 2022, sur l’ensemble des fonds communs de placement, 11 étaient détenus par des fonds de pension. Parmi eux, Cts International Logistics Corporation Limited(603128) et Shenzhen Topband Co.Ltd(002139) Le nombre de participations dans des fonds de pension de 8 actions, dont Xinyangfeng Agricultural Technology Co.Ltd(000902) , Hunan Kaimeite Gases Co.Ltd(002549) , Yantai Tayho Advanced Materials Co.Ltd(002254) , Queclink Wireless Solutions Co.Ltd(300590) , Baoji Titanium Industry Co.Ltd(600456) , Inventronics (Hangzhou) Inc(300582) , Jianmin Pharmaceutical Group Co.Ltd(600976) , Guangdong Tecsun Science & Technology Co.Ltd(002908) , dépasse également 1 million.
Liu youhua, Directeur adjoint du Département de la recherche sur la richesse de paipaipainet, a déclaré au quotidien des valeurs mobilières: « les fonds de sécurité sociale, les fonds d’assurance, les fonds qfii et les fonds de pension accordent une grande attention à la recherche fondamentale, qui est axée sur la valeur de la croissance à long terme de l’entreprise, de sorte qu’ils ont tendance à choisir l’industrie sunrise qui est dans un cycle prospère, avec un grand espace de croissance et un soutien politique, puis à choisir les principales entreprises avec un avantage concurrentiel pour investir dans l’industrie.»
On peut constater que 99 des actions lourdes de tous les fonds publics ont attiré plus d’un des quatre principaux investisseurs institutionnels (Fonds de sécurité sociale, fonds d’assurance, qfii ou fonds de pension) et qu’elles ont accumulé des actions technologiques; Rendement généralement excellent; La plupart des organisations gagnantes apprécient les trois principales caractéristiques.
Tout d’abord, du point de vue de la distribution industrielle, les 99 entreprises généralement reconnues par les investisseurs institutionnels se répartissent principalement dans les trois secteurs de la biologie pharmaceutique, de l’industrie chimique de base et de l’informatique, et le nombre d’entreprises concernées est respectivement de 16, 12 et 9. Il est évident que l’industrie de l’informatique et de la médecine et de la biologie, qui ont un contenu technologique plus élevé, demeure au Centre des préoccupations des investisseurs institutionnels.
Yuan Huaming, Directeur général de huahui chuangfu Investment, a déclaré à Securities Daily: « premièrement, dans le contexte de la récurrence de l’épidémie, de la hausse des prix mondiaux des produits de base et de l’ajustement de la chaîne d’approvisionnement, les industries chimiques de base, pharmaceutiques et biologiques et les industries informatiques ont maintenu leurs performances florissantes pendant un certain temps, ce qui a permis à ces industries d’attirer davantage l’attention dans l’environnement complexe du marché cette année en raison de performances fondamentales saines; deuxièmement, une croissance stable devrait devenir la ligne principale du marché des actions a au cours de la période à venir, et les industries susmentionnées bénéficieront également des politiques. Direction. “
Deuxièmement, sur les 99 sociétés susmentionnées reconnues par les investisseurs institutionnels, 71 ont enregistré une croissance annuelle du bénéfice net au premier trimestre de 2022, représentant plus de 70%.
Les données montrent qu’au 22 avril, 81 des 99 entreprises généralement reconnues par les investisseurs institutionnels avaient reçu des notations positives telles que « achat » ou « surpoids » au cours des 30 derniers jours. Parmi eux, 8 entreprises, dont Hangzhou Robam Appliances Co.Ltd(002508) (27 fois), Zhejiang Supor Co.Ltd(002032) (24 fois), Zwsoft Co.Ltd(Guangzhou)(688083) (23 fois), Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) (21 fois), China mobile (20 fois), etc., ont obtenu 20 cotes positives ou plus.
industries centralisées
Au fur et à mesure que les rapports trimestriels de 2022 du Fonds public de placement sont progressivement publiés, la situation du déploiement des troupes au premier trimestre est révélée.
Les données montrent qu’au cours du premier trimestre de cette année, 789 sociétés cotées en actions a ont perdu 12 632 millions d’actions, dont 24 ont perdu plus de 100 millions d’actions.
En réponse, le Président de JinDing Assets, Long Hao, a déclaré au quotidien Securities Daily: « sous l’influence de la faiblesse du marché, la plaque de piste chaude de l’année dernière a chuté sur l’ensemble de la ligne cette année, et sous l’impulsion du classement des revenus d’investissement de l’industrie, chaque gestionnaire de fonds communs de placement choisira des actions avec un risque fondamental plus faible, une évaluation très faible et un espace de croissance plus grand, et les fonds communs de placement auront un effet de troupeau sur le marché secondaire en raison de la réduction active ou passive de la participation.» « il ne faut pas l’ignorer, mais nous avons vu l’introduction continue de la politique de maintien de la stabilité financière dans un avenir proche, certaines plaques de piste chaudes peuvent rebondir après avoir atteint le bas, en particulier la performance remarquable des intérêts des plaques chaudes. Après avoir empilé une partie de la baisse des actions à prix élevé, il y a évidemment de meilleures possibilités d’investissement.»
En outre, les journalistes ont constaté qu’après l’opération de réduction de la participation, les 24 sociétés susmentionnées, qui ont été réduites de plus de 100 millions d’actions par des fonds publics, Anhui Jianghuai Automobile Group Corp.Ltd(600418) , Hangzhou Great Star Industrial Co.Ltd(002444) , Cgn Power Co.Ltd(003816) , Bank Of Shanghai Co.Ltd(601229) , ont été détenues par moins de 20 Fonds, soit respectivement 4, 6, 9 et 14.
Du point de vue de l’industrie, le nombre d’actions de réduction des fonds au premier trimestre dans les quatre principales industries de niveau Shen Wei, à savoir l’électronique, l’équipement électrique, les médias, la médecine et la biologie, est supérieur à 700 millions, soit 1 850 millions, 946 millions, 804 millions et 764 millions respectivement.
Depuis avril, les quatre principaux indices de l’industrie ont été sous – performants, tous perdants par rapport à l’indice de Shanghai (en baisse de 5,08% au cours du mois). La baisse cumulative de l’indice de l’industrie du matériel électrique a atteint 17,49% au cours de la période, se classant au premier rang de la baisse de l’industrie de Shen Wei, la baisse cumulative de l’indice de l’industrie pharmaceutique et biologique a atteint 13,04%, la baisse cumulative de l’indice de l’industrie électronique a également atteint 12,54% et la baisse cumulative de l’indice de l’industrie des médias a atteint 12,38%.
Liu Cunxin, Directeur adjoint du Fonds d’investissement rongzhi, a déclaré aux journalistes que le Fonds public, en tant qu’acteur important du marché des actions a et de l’une des institutions de tarification, a de nombreuses raisons de réduire la participation du Fonds, l’augmentation ou la diminution de la participation du Fonds ne peut pas être considérée comme le seul critère de décision d’investissement, l’objet de la réduction de la participation du Fonds devrait être traité différemment, si c’est parce que les fondamentaux sont faibles ou surestimés, l’objet de la réduction de la participation du Fonds devrait être évité autant que Ces sujets peuvent entrer dans une longue période d’ajustement. Une fois que la texture de base est bonne ou qu’il n’y a pas de surévaluation évidente de l’objet, une fois que l’ajustement est suffisant, il peut être une bonne occasion de mise en page.
Il convient de noter que la plupart des gestionnaires de fonds de premier ordre sont confiants et attendent beaucoup du marché des actions a. Ils s’entendent généralement pour dire qu’ils ne sont pas pessimistes quant aux marchés financiers futurs, que l’évaluation globale des actions a est entrée dans une fourchette relativement basse et que le deuxième trimestre a commencé ou se terminera par des cours structurés.
« À moyen et à long terme, nous ne sommes pas pessimistes quant aux marchés financiers futurs », a déclaré Liu gekun, Directeur du Fonds de développement du Guangzhou. Du point de vue du développement industriel et de l’investissement à moyen et à long terme, il existe actuellement de nombreuses industries qui ont une valeur d’investissement sur le marché des actions a, et j’espère que les investisseurs de fonds seront patients. Du point de vue du rapport qualité – prix, après ajustement au premier trimestre, de nombreux niveaux d’évaluation de l’industrie sont revenus à la fin de 2018. Nous estimons que le marché sera structuré à partir du deuxième trimestre.
« le marché a été ajusté et n’est pas pessimiste quant à l’avenir. Zhou weiwen, Directeur du Fonds Chine – UE, a déclaré.
« Lorsque les stocks baissent, il faudra peut – être du temps et de la retenue pour se calmer. Zhang Kun, Directeur du Fonds e – fonta, a déclaré. En ce qui concerne les marchés futurs, M. Zhang estime que, bien que le marché à court terme soit confronté à de nombreuses difficultés, il offre également des prix assez attrayants aux investisseurs à long terme. Il croit que l’accumulation quotidienne de flux de trésorerie disponibles reflétera l’accumulation de valeur de l’entreprise, et que l’augmentation de la valeur de l’entreprise reflétera finalement l’augmentation de sa valeur marchande.
En ce qui concerne l’investissement après le marché des actions a, Zhou weiwen estime qu’à l’avenir, il cherchera deux types d’opportunités d’investissement le long de la ligne principale de « bonne industrie sélectionne alpha, industrie inverse difficile sélectionne Beta »: la première catégorie est l’industrie qui continue de prospérer pendant de nombreuses années à L’avenir; La deuxième catégorie est l’industrie de l’inversion des difficultés, où les cours des actions sont bas et où les opérations à court terme sont incertaines, mais avec une dimension d’environ deux ans, les opérations à un taux approximatif reviendront à la normale.
Fu pengbo, Directeur du Fonds Ruiyuan, a déclaré que, dans le processus d’ajustement dynamique du portefeuille, l’évaluation de l’entreprise et la certitude de la croissance feront l’objet d’une évaluation plus prudente afin de contrôler les fluctuations de la valeur nette. En combinaison avec le rapport annuel 2021 et le rapport trimestriel 2022 des sociétés cotées, nous continuerons d’exploiter de nouvelles possibilités d’investissement, d’éliminer les entreprises dont les conditions d’exploitation et les attentes ne sont pas conformes, et d’accroître l’allocation lorsque d’autres sujets sont « tués par erreur » par le marché.
Selon Li Xiaoxing, Directeur du Fonds Yinhua, la performance du secteur de la consommation a été biaisée au premier trimestre sous la pression de l’économie, de la situation épidémique et des coûts, mais en 2022, la marge du secteur de la consommation sera plus optimiste.
Liu yanchun, Directeur du Fonds jingshun Great Wall, a déclaré que l’évaluation globale du marché des actions a chuté de façon significative. Par rapport à la croissance, à la rentabilité et au niveau d’évaluation d’excellentes entreprises mondiales, de nombreuses sociétés cotées de haute qualité en Chine sont très attrayantes à ce stade. À mesure que l’environnement extérieur redeviendra normal, les cours des actions reviendront à un niveau raisonnable.
Dans le rapport trimestriel du Fonds mixte Chine – UE pour les soins de santé géré par Glam, il a été déclaré: « au cours du premier trimestre de cette année, les points chauds internes du secteur pharmaceutique ont connu une rotation rapide. Nous continuerons de nous en tenir à la valeur d’investissement à long terme de l’entreprise en tant qu’orientation d’investissement et de diviser les risques en pertes permanentes et ajustements temporaires. Le cœur du contrôle des risques est d’éviter les pertes permanentes autant que possible, ce qui exige que nous choisissions soigneusement les entreprises et que nous adhérions aux entreprises de la plus haute qualité.»
