Le secteur des matériaux de construction a perdu l’indice Shanghai – Shenzhen 300 cette semaine. Indice des matériaux de construction et de construction de cette semaine
Ils ont chuté de 7,3% / 6,4%, perdant 3,1 / 2,2 points de pourcentage par rapport à l’indice Shanghai – Shenzhen 300. Nous pensons que les principales raisons pour lesquelles la plaque a perdu le marché sont les suivantes: 1) sous l’influence de la situation épidémique, les prix de certains produits de matériaux de construction ont chuté au cours de la petite saison de construction, 2) Les résultats des rapports annuels et trimestriels de certaines entreprises de matériaux de construction ont fortement diminué, ce qui a affecté le sentiment de la plaque. Le prix de l’énergie en vrac reste élevé et les investisseurs craignent que la marge brute du secteur ne soit compromise.
Les macro – données demeurent faibles et les investissements dans l’environnement aquatique se sont accélérés. Cette semaine, l’État a publié les principales données économiques du premier trimestre, les données macroéconomiques étant encore faibles en raison de l’impact de la lutte contre l’épidémie sur la demande et de la pénurie de capitaux dans la chaîne de l’industrie immobilière.
Total: Au cours du premier trimestre de 2022q1, les investissements en immobilisations ont augmenté de 9,3%, en baisse de 2,9 points de pourcentage par rapport à janvier – février, dont 8,5% pour les investissements en capital et 0,7% pour les investissements en développement immobilier, ce qui correspond à une augmentation mensuelle des investissements de – 2,4% en mars.
Immobilier: 2022q1, la zone de démarrage de l’immobilier est de – 17,5% d’une année sur l’autre, ce qui correspond à la zone de démarrage de mars est de – 22,2% d’une année sur l’autre. La production de ciment a chuté de 12,1% de janvier à mars, ce qui reflète la faiblesse de la demande à l’extrémité de démarrage; L’extrémité d’achèvement s’est légèrement mieux comportée avec une superficie achevée de – 11,5% d’une année sur l’autre, ce qui correspond à une baisse de 15,5% d’une année sur l’autre de la superficie achevée en mars.
Infrastructure: le taux de croissance global des investissements est de 8,5%, le taux de croissance des investissements routiers est de 3,6%, le taux de croissance global des investissements ferroviaires est relativement stable, le taux de croissance des investissements ferroviaires est de – 2,9%, ce qui est inférieur de 5,1% à la baisse de janvier à février. Parmi les investissements dans les infrastructures, les investissements dans les industries de la conservation de l’eau, de l’environnement et de la gestion des installations publiques ont augmenté de 8%, ce qui est le principal moteur de la croissance des investissements dans les infrastructures.
Depuis l’amélioration de la gestion et du contrôle de l’épidémie dans les principales villes à la fin du mois de mars, l’État a déclaré à maintes reprises qu’il était déterminé à maintenir une croissance stable et à libérer davantage de liquidités dans le cadre de la réduction des quotas. Selon les données de Wind et nos statistiques, avant l’émission d’obligations spéciales des administrations locales en 2022, les principaux projets approuvés par la NDRC à partir de 2021h2 se sont considérablement accélérés par rapport aux projets précédents, et les commandes des entreprises centrales sont abondantes, la certitude d’une croissance stable de la construction d’immobilisations tout au long de l’année est encore forte, et le secteur de la croissance stable a encore une forte valeur d’allocation sous la pression des fondamentaux économiques.
Mettre l’accent sur la poursuite de la stabilisation de la croissance à la fin d’avril. Une réunion économique est prévue à la fin d’avril pour examiner la situation économique au premier trimestre et planifier les prochaines étapes. Nous estimons que, si l’objectif de croissance économique de 5,5% fixé par les deux comités est maintenu, le soutien à l’assouplissement des politiques macro économiques et à la croissance stable devrait être encore renforcé, et nous recommandons de mettre l’accent sur l’impact de la chaîne immobilière et des politiques de prévention des épidémies sur l’industrie manufacturière et les consommateurs.
Les trois principales lignes sont les matériaux de construction de consommation, la construction +, la croissance stable. Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) est le premier choix de notre chaîne immobilière. Rainbow a terminé l’ajustement de la structure organisationnelle au 18q4 avant l’industrie, et a coulé le canal en 2020. Actuellement, la proportion de canaux tels que la société intégrée de construction publique, l’achat centralisé immobilier, d’autres divisions d’ingénierie, la construction civile et les partenaires est la meilleure, contrôlant efficacement les risques et fournissant au – delà de la croissance de l’industrie. Entre – temps, l’ensemble du segment des matériaux de construction grand public entre dans la zone de configuration, et l’évaluation a été entièrement ajustée. Ensuite, le catalyseur est la baisse des prix en vrac en amont. Il est recommandé de Skshu Paint Co.Ltd(603737) , Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) , Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) , Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) , Monalisa Group Co.Ltd(002918) , etc. « Construction + »: a Qingdao East Steel Tower Stock Co.Ltd(002545) B recommandé Jchx Mining Management Co.Ltd(603979) C une société de structure en acier qui a étendu son accès aux activités du bipv; 3 Shandong Hi-Speed Road&Bridge Co.Ltd(000498)
Conseils sur les risques
La demande est inférieure aux attentes, les coûts sont supérieurs aux attentes et les risques systémiques.
