Principaux points de vue
Suivi des faits saillants de l’industrie: les trois principaux opérateurs publient un rapport trimestriel, poursuivant une bonne tendance à la croissance. La croissance des utilisateurs de 5G des trois principaux opérateurs du côté des revenus du 22q1 a entraîné une croissance soutenue des services mobiles, tandis que la croissance des services à large bande a été soutenue par le Gigabit Broadband et les ménages intelligents, tandis que la croissance des services d’innovation a été vigoureuse. Du côté des coûts, bien que les opérateurs continuent d’accroître les investissements dans les activités d’innovation et que les coûts de R & D augmentent rapidement, ils peuvent également économiser de l’énergie pour le d éveloppement à long terme des activités d’innovation; Les coûts de soutien à l’exploitation augmentent avec l’expansion de l’échelle du réseau, mais les opérateurs attachent de l’importance à la recherche sur les nouvelles technologies telles que les économies d’énergie et les faibles émissions de carbone, et les coûts de soutien à l’exploitation devraient être raisonnablement contrôlés. En outre, les opérateurs se tournent vers l’investissement de précision, le Centre d’investissement passe du réseau 5G à la transformation numérique, l’échelle totale des actifs devrait progressivement devenir « légère ». Sur la base de ce qui précède, les trois principaux opérateurs sont optimistes quant à la reprise continue des re et à la réparation des pb. En ce qui concerne l’échelle d’affaires, China Mobile est en tête, avec un avantage évident de China Telecom Corporation Limited(601728) Principales recommandations: [China Mobile], [ China Telecom Corporation Limited(601728) ], [ China United Network Communications Limited(600050) ].
Suivi des données clés de l’industrie: 1) Données de l’opérateur: selon les données du Ministère de l’industrie et de la technologie de l’information, en mars 2022, le nombre total d’abonnés à la téléphonie mobile en Chine s’élevait à 1,66 milliard, dont 403 millions d’abonnés à la téléphonie mobile 5G, soit une augmentation nette de 29,05 millions par rapport à la fin de l’année dernière et un taux de pénétration de 24,3%; Stations de base 5G: en mars 2022, le nombre total de stations de base 5G avait atteint 1 559000; Fabricant de l’informatique en nuage et des puces: 21q4, les dépenses en capital totales des MTD s’élèvent à 25,2 milliards de RMB (d’une année sur l’autre + 51%, d’une année sur l’autre + 12%); 21q4, les dépenses en capital des trois principaux fournisseurs de Cloud et Meta à l’étranger se sont élevées à 36553 milliards de dollars américains (YOY + 26%, YOY + 11,8%). En mars 2022, le chiffre d’affaires de Xinhua s’élevait à 433 millions de dollars des États – Unis (66,3% d’une année sur l’autre et 29,6% d’une année sur l’autre); Intel DCG 21q4 chiffre d’affaires annuel + 20% à 7,3 milliards de dollars; AMD Computing and Graphics 21q4 a réalisé un chiffre d’affaires de 2,6 milliards de dollars américains (YOY + 32%, YOY + 8%).
Rétrospective: l’indice des communications (Shenwan) a chuté de 4,29% cette semaine, tandis que l’indice Shanghai – Shenzhen 300 a chuté de 3,68%, le secteur s’est affaibli par rapport aux grands marchés avec un rendement relatif de – 0,61%, se classant 12e dans l’industrie de Shen’an. Avec 147 entreprises dans notre pool d’actions de communication, nous avons enregistré une baisse moyenne de – 4,88% cette semaine.
Proposition d’investissement: en avril, l’accent sera mis sur la numérisation des opérateurs et de l’industrie. La reprise et l’amélioration continues des fondamentaux de l’opérateur offrent des possibilités d’évaluation et de réparation, l’accent étant mis sur China mobile. Dans la direction de la numérisation de l’industrie, l’accent est mis sur la maîtrise des circuits à haute élasticité: premièrement, la direction de l’ajout de codes de politique, avec plus de catalyseurs, tels que l’Internet des objets, Beidou et l’Internet industriel. Il existe des modules Internet des objets (en particulier Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236) , Fibocom Wireless Inc(300638) ), des puces IOT ( Rockchip Electronics Co.Ltd(603893) ), des passerelles Internet industrielles ( Beijing Inhand Networks Technology Co.Ltd(688080) , 3Onedata Co.Ltd(688618) ) et des terminaux d’application BeiDou ( Shanghai Huace Navigation Technology Ltd(300627) ). Deuxièmement, le circuit combiné avec de nouvelles sources d’énergie et des voitures intelligentes a une grande certitude et une grande élasticité d’évaluation. L’accent est mis sur « communication + énergie» ( Jiangsu Zhongtian Technology Co.Ltd(600522) , Guangdong Shenling Environmental Systems Co.Ltd(301018) , Shenzhen Kstar Science & Technology Co.Ltd(002518) ) et « communication + automobile» ( Suzhou Recodeal Interconnect System Co.Ltd(688800) ). Les principales combinaisons recommandées pour avril 2022 sont Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236) , Yealink Network Technology Co.Ltd(300628) , Jiangsu Zhongtian Technology Co.Ltd(600522) , Guangdong Shenling Environmental Systems Co.Ltd(301018) , China mobile et Suzhou Recodeal Interconnect System Co.Ltd(688800) .
Conseils sur les risques: l’épidémie mondiale aggrave les risques, l’investissement dans la construction de 5G n’est pas à la hauteur des attentes, les frictions commerciales sino – américaines et d’autres changements environnementaux externes.
