Principaux points d’investissement:
Point de vue de Zhou: l’épidémie de Shanghai se poursuit, avec de nombreuses épidémies sporadiques et des flux de passagers hors ligne réduits. Au fur et à mesure que les politiques de sauvetage locales empilent sur l’introduction du covid – 19, on s’attend à ce que les fondamentaux de l’industrie endommagée par l’épidémie se rétablissent, et à mesure que l’épidémie s’apaisera et que le flux de passagers hors ligne se rétablira, l’industrie sortira de la situation difficile et se redressera progressivement, de sorte qu’il est très certain que le secteur des services sociaux sera essentiellement orienté vers la tendance à la hausse à moyen et à long terme. Par conséquent, la cote « recommandé » de l’industrie des services de loisirs est maintenue.
Exonération fiscale: la logique à long terme est solide, l’exonération fiscale appartient à la consommation moyenne et élevée, la profondeur et l’étendue de la mise à niveau de la consommation en Chine sont considérables, et l’espace de retour à l’étranger est vaste. Soyez optimiste quant à la reprise après l’apaisement de l’épidémie, à l’achèvement futur de la ville hors taxes de Haikou, à la libération des magasins de la ville et à d’autres sources d’approvisionnement, et recommandez de prêter attention à China Tourism Group Duty Free Corporation Limited(601888) ; Hôtel: en raison de la perturbation de la situation épidémique à court terme, le processus de réanimation a été retardé, mais la résilience de la réanimation de la performance est élevée. Le chef de file est déterminé à étendre les magasins et à profiter de la triple croissance de la période ascendante, de la réanimation de la situation épidémique et de la croissance. Il est recommandé de prêter attention à Shanghai Jin Jiang International Hotels Co.Ltd(600754) Restauration: la situation épidémique perturbe la reprise et l’escalade de certains restaurants, mais certaines marques avec un bon modèle de magasin unique et une forte capacité de contrôle des coûts devraient encore réaliser l’expansion stable des magasins. Il est recommandé de prêter attention à 9maojiu, et il est recommandé de prêter attention au thé d’Helen et neixue; Ressources humaines: la perturbation à court terme de la situation épidémique ne change pas la tendance à long terme à un emploi flexible et à une prospérité élevée, qui continuera de bénéficier de l’expansion de l’échelle de l’entreprise + de l’amélioration de la capacité de gestion + de l’augmentation rigide des coûts de main – d’œuvre + de la disparition progressive du dividende démographique, et la tendance à l’augmentation du taux de pénétration de l’emploi flexible reste claire; La science et la technologie permettent d’optimiser la logique de croissance à moyen et à long terme de l’industrie; Les principales entreprises ont une forte motivation à augmenter, il est recommandé de prêter attention à Beijing Career International Co.Ltd(300662) Tourisme: Profitez directement de l’éclosion de la consommation de voyages après l’apaisement de l’épidémie. Il est recommandé de prêter attention à Songcheng Performance Development Co.Ltd(300144) , China Cyts Tours Holding Co.Ltd(600138) , Zhongnongfa Seed Industry Group Co.Ltd(600313) 6 , Huangshan Tourism Development Co.Ltd(600054) , Emei Mountain, etc.
Examen du marché: 1) performance du marché cette semaine: le secteur des services sociaux a augmenté de – 4,5% cette semaine, les services sociaux se classant 17e parmi les 31 industries de niveau Shen Wei. Performance du secteur des services sociaux depuis le début de l’année: le secteur des services sociaux a augmenté de – 16,2% depuis le début de l’année, se classant 13e parmi les 31 secteurs en expansion au niveau de l’assurance sociale. Performance du secteur des services sociaux cette semaine: le secteur des services sociaux a changé de – 4,5% par semaine, avec un rendement de – 0,3% par rapport à l’indice Shanghai – Shenzhen 300; Dans les 10 sous – sections internes, les meilleurs résultats ont été la restauration (+ 0,0%), les services de détection (- 0,5%) et les exonérations fiscales (- 2,9%).
Tendances de l’industrie: 1) près de 200 millions de produits hors taxes ont été vendus au cours des 11 dernières années dans le cadre de la politique d’exonération fiscale de Hainan; En 2021, le chiffre d’affaires de l’Hôtel National Star s’élevait à 137943 milliards de RMB, en hausse de 13% par rapport à l’année précédente; Accor et ennismoreu se tiennent la main pour créer l’hôtel de mode de vie JO & Joe; Le chiffre d’affaires de la restauration au premier trimestre de 2022 est de 10653 milliards de RMB, en hausse de 0,5% par rapport à l’année précédente; Les ventes de restauration en ligne au premier trimestre de 2022 ont augmenté de 20,8% d’une année sur l’autre; Miexue Ice City a réduit les frais d’adhésion de près de 200 millions de RMB et a lancé une politique de réduction des prix pour plus de 50% des matériaux; Au cours du premier trimestre de 2022, le nombre total de touristes chinois a diminué de 19% d’une année sur l’autre et les recettes touristiques chinoises ont augmenté de 4% d’une année sur l’autre.
Focus on individual shares: China Tourism Group Duty Free Corporation Limited(601888) , Shanghai Jin Jiang International Hotels Co.Ltd(600754) , Beijing Career International Co.Ltd(300662)
Indice de risque: l’épidémie affecte à plusieurs reprises le rythme de reprise de l’industrie; L’aggravation de l’épidémie a eu un impact sur la consommation finale; Mettre l’accent sur l’incertitude quant au rendement futur de l’entreprise; Les effets de l’incertitude, comme les habitudes de consommation; Tuodian n’est pas aussi rapide que prévu.
