Points saillants
Engrais: en raison de l’épidémie de covid – 19, les prix internationaux des denrées alimentaires ont globalement augmenté depuis 2020, compte tenu de l’importance accordée à la sécurité alimentaire et de l’instabilité relative de la chaîne d’approvisionnement. Dans le contexte des prix élevés des denrées alimentaires, les agriculteurs du monde entier sont généralement plus disposés à planter, ce qui entraîne une augmentation continue de la demande mondiale d’engrais chimiques. En outre, du côté de l’offre, la Russie, en tant que producteur et exportateur important d’engrais chimiques dans le monde, a également été considérablement réduite par les sanctions imposées par les pays européens et américains. Dans l’ensemble, la pénurie mondiale d’engrais a entraîné une nouvelle hausse des prix des engrais en 2022 par rapport à 2021.
Potasse: près de 40% de la production mondiale de potasse sera affectée en raison des sanctions imposées successivement au Bélarus et à la Russie par les pays européens et américains, ce qui entraînera une contraction globale de l’offre de potasse. Sous la double fonction de la demande et de l’offre, le prix des produits de potasse augmentera considérablement. Au 22 avril, le prix moyen des importations chinoises de potasse était de 4 808 yuan / tonne, en hausse de 28,3% par rapport au début de 2022. Grâce à la hausse des prix de la potasse, les performances des entreprises de potasse seront nettement améliorées.
Engrais phosphatés: en mars 2022, les exportations de Phosphate monoammonique et de phosphate diammonique de la Chine ont augmenté de 111% et 233% respectivement. La forte augmentation des exportations de phosphate d’ammonium en mars 2022 a donné un signal positif de la libéralisation progressive des restrictions à l’exportation de phosphate d’ammonium en Chine. Au 22 avril, les prix internationaux du Phosphate monoammonique et du phosphate diammonique étaient respectivement supérieurs de 108% et 117% à ceux de la Chine. Parallèlement à la libéralisation progressive des exportations chinoises de phosphate d’ammonium, les principales entreprises, en raison de leur énorme capacité d’approvisionnement, devraient avoir la priorité d’obtenir les quotas d’exportation correspondants, afin de profiter pleinement des dividendes des prix internationaux et d’aider l’entreprise à améliorer ses performances.
Engrais azotés: les exportations russes d’engrais azotés et de gaz naturel sont limitées en raison du faible taux d’utilisation réel de l’urée dans le monde. Le problème de la pénurie mondiale d’urée s’est encore aggravé. Depuis 2021q4, l’écart entre les prix internationaux et chinois de l’urée s’est considérablement élargi. Par la suite, la pénurie mondiale d’urée sera difficile à résoudre à court terme et les prix internationaux de l’urée resteront élevés. Avec la libéralisation ultérieure des exportations, la rentabilité des entreprises chinoises d’urée devrait augmenter. En outre, en raison de la hausse progressive des prix du charbon en Chine, l’avantage de coût de la production d’urée à partir du gaz naturel est plus important à l’heure actuelle.
Les gains et les pertes hebdomadaires des secteurs: Au cours des cinq derniers jours de négociation, la plupart des secteurs des marchés de Shanghai et de Shenzhen ont affiché une tendance à la baisse. L’indice de Shanghai a chuté de 3,87% cette semaine, l’indice de Shenzhen a chuté de 5,12%, l’indice de Shanghai et de Shenzhen 300 a chuté de 4,19% et l’indice GEM a chuté de 6,66%. CITIC Basic Chemicals a chuté de 6,0%, se classant 21e dans tous les secteurs.
Les stocks individuels ont augmenté et diminué: Au cours des cinq derniers jours de négociation, les stocks les plus importants dans le secteur chimique de base étaient Cybrid Technologies Inc(603212) (+ 20,94%), Nanjing Chemical Fibre Co.Ltd(600889) (+ 15,98%), Jiangsu Lopal Tech.Co.Ltd(603906) (+ 15,47%), Zhejiang Huasheng Technology Co.Ltd(605180) (+ 14,63%) et Jiangsu Suyan Jingshen Co.Ltd(603299) (+ 14,10%).
Suggestions d’investissement: (1) la plaque pétrolière et gazière en amont devrait prêter attention à Petrochina Company Limited(601857) , China Petroleum & Chemical Corporation(600028) Chevaux blancs de premier plan de l’industrie chimique sous – évaluée: il est recommandé de prêter attention aux trois chevaux blancs de l’industrie chimique: Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) , Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) , Jiangsu Yangnong Chemical Co.Ltd(600486) ; Secteur privé du raffinage et des fibres chimiques: Hengli Petrochemical Co.Ltd(600346) , Rongsheng Petro Chemical Co.Ltd(002493) , Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301) , Hengyi Petrochemical Co.Ltd(000703) , Tongkun Group Co.Ltd(601233) , Xinfengming Group Co.Ltd(603225) ; Plaque de craquage des hydrocarbures légers: Chimie par satellite, Oriental Energy Co.Ltd(002221) ; Charbon à oléfine: Ningxia Baofeng Energy Group Co.Ltd(600989) . Nouveaux matériaux: il est recommandé de prêter attention aux matériaux semi – conducteurs suivants: ① matériaux semi – conducteurs: Crystal Clear Electronic Material Co.Ltd(300655) , Red Avenue New Materials Group Co.Ltd(603650) , Guangdong Huate Gas Co.Ltd(688268) , Jiangsu Yoke Technology Co.Ltd(002409) , Haohua Chemical Science & Technology Corp.Ltd(600378) , Jiangsu Nata Opto-Electronic Material Co.Ltd(300346) , Jiangyin Jianghua Microelectronics Materials Co.Ltd(603078) , Tianjin Jiuri New Materials Co.Ltd(688199) , Hubei Dinglong Co.Ltd(300054) Matériaux d’énergie éolienne: fibres de carbone, polyéther – Amine, résine matricielle, matériaux intercalaires, adhésifs structuraux et autres entreprises connexes; Matériaux électriques au lithium: électrolytes, diaphragmes électriques au lithium, produits chimiques au phosphore, fluorochimiques et autres entreprises connexes; Matériaux photovoltaïques: entreprises liées au silicium, à l’EVA et à la soude en amont; Chaîne industrielle OLED: Valiant Co.Ltd(002643) , Xi’An Manareco New Materials Co.Ltd(688550) , Jilin Oled Material Tech Co.Ltd(688378) , Puyang Huicheng Electronic Material Co.Ltd(300481) . Plaque périodique traditionnelle: il est recommandé de prêter attention aux normes pertinentes dans les domaines des pesticides, de l’industrie chimique du charbon et de l’urée, des colorants, des vitamines, du chlore et de la soude.
Analyse des risques: risque de baisse rapide des prix du pétrole et de maintien de niveaux élevés; La demande en aval est inférieure aux risques prévus.
