Examen du marché de l’industrie des communications cette semaine (202204.18 – 202204.22):
L’industrie des communications a chuté cette semaine: l’indice composite de Shanghai – 3,87%, l’indice composite de Shenzhen – 5,12%, l’indice GEM – 6,66% et l’indice de l’industrie des communications – 2,28%. Parmi les 106 actions du secteur des communications, le nombre de gains et de remises a été respectivement de 13 et 92, soit une baisse médiane de – 4,89%.
Les sous – sections des communications de cette semaine se sont stabilisées par rapport à la semaine dernière. Parmi ceux – ci, le segment des équipementiers principaux a augmenté de 0,62% (par rapport à la semaine dernière + 2,63 PCT) et celui des opérateurs de 0,06% (par rapport à la semaine dernière + 2,68 PCT). En ce qui concerne l’industrie, avec le développement progressif de l’achat centralisé par les opérateurs, nous pensons que les principaux fournisseurs d’équipements ont une tendance à la croissance stable à long terme sur la base d’un réseau étendu de 700 m, d’une nouvelle station de base cible de Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) stations de 5 g d’ici 2022 et d’une petite station de base avec des attentes de volume. Dans d’autres secteurs, la baisse de la vidéoconférence et de l’Internet des objets s’est progressivement stabilisée.
La qualité des revenus de l’opérateur 1q22 a augmenté de manière globale et élevée, et les services à valeur ajoutée liés au Cloud devraient continuer de fournir:
Cette semaine, les opérateurs chinois ont tous publié le rapport trimestriel 1q22, les trois principaux opérateurs ont réalisé une croissance annuelle des revenus et des bénéfices nets. Le nombre total d’utilisateurs de 5G s’élève à 849 millions, et le taux de croissance mensuel des nouveaux utilisateurs de 5G est bon. En ce qui concerne le fractionnement, le chiffre d’affaires du Service 1q21 de China Mobile dict a atteint 23,7 milliards (YOY + 50,9%), le chiffre d’affaires du service numérique de l’industrie chinoise des télécommunications a atteint 29,414 milliards (YOY + 23,2%), China United Network Communications Limited(600050) Nous croyons qu’au fur et à mesure que les dépenses en capital des opérateurs s’orientent progressivement vers le cloud en 2022, les opérateurs devraient exploiter la deuxième courbe de croissance des services à valeur ajoutée liés au Cloud en fonction de l’avantage d’échelle et stimuler le niveau global de rentabilité. Cette logique est progressivement validée en combinaison avec Les résultats remarquables des opérateurs 1q22.
Conseils en matière d’investissement:
L’augmentation du taux de transmission des données sera la ligne principale avant la popularisation à grande échelle des applications 5G. En 2022, les modules optiques latéraux de communication de données seront mis à niveau de 100g à 200g et 400g, avec une forte demande. La part de marché des entreprises chinoises est supérieure à 60%. Les entreprises ayant une forte capacité technique et de canaux devraient bénéficier en priorité de l’approche du cycle + orientation de la demande. Attention recommandée: Zhongji Innolight Co.Ltd(300308) ( Zhongji Innolight Co.Ltd(300308) .sz).
Contexte de l’interconnexion de toutes les choses descendre / Internet des objets sera l’une des principales mélodies du développement de l’ère 5G. L’échelle des revenus de l’Internet des objets / module d’Internet des véhicules des entreprises chinoises est la plus élevée au monde. On s’attend à ce que les performances des entreprises concernées s’améliorent marginalement avec la reprise de la production et la reprise de la production au fur et à mesure que l’effet de la lutte contre les épidémies en Chine se manifestera progressivement. Dans le cas de la mise à niveau de la génération + demande, les entreprises qui possèdent des qualifications Multi – industries et multi – pays dans le monde entier et la distribution de l’ensemble des produits à Attention recommandée: Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236) ( Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236) .sh), Meig Smart Technology Co.Ltd(002881) ( Meig Smart Technology Co.Ltd(002881) .sz), Beijing Inhand Networks Technology Co.Ltd(688080) ( Beijing Inhand Networks Technology Co.Ltd(688080) .sh).
Conseils sur les risques: risque d’incertitude dans les relations internationales, risque d’expédition inférieur aux prévisions en raison de l’épidémie, risque d’avancement inférieur aux prévisions de la construction du 5g
