Examen du marché: du 18 au 22 avril, les secteurs de l’électricité, de la protection de l’environnement, du gaz et de l’eau ont changé respectivement de 0,37%, – 3,72%, – 3,11%, – 4,16%, tandis que l’indice Shanghai – Shenzhen 300 a chuté de 4,19% au cours de La même période.
La réunion ordinaire du pays « 420» exige que l’augmentation de la production de charbon et l’approbation de nouvelles unités d’énergie nucléaire, ap1000 « ressuscité de la mort»: 1) grâce à des mesures telles que l’augmentation de la capacité nucléaire et la mise en service de nouveaux projets miniers de charbon, la capacité de production de charbon a augmenté de 300 millions de tonnes cette année; Approbation de 6 nouvelles unités nucléaires. Nous pensons que: 1) face à la baisse rapide de la demande d’électricité dans l’ensemble de la société, principalement en raison de la « limitation de l’électricité » et de la « limitation de la production » causées par le prix élevé du charbon en 2021, l’augmentation de la production de charbon est in évitable et répond aux attentes en matière de protection de l’économie et de la demande. Auparavant, nous avions proposé que l’approbation de nouvelles unités en 2022 ne soit pas accélérée afin d’assurer un développement sain de l’industrie nucléaire et la promotion ordonnée de l’objectif de double carbone. Cette approbation de six unités est conforme aux attentes. Les six nouvelles unités ne sont pas inattendues. Quatre d’entre elles sont des cap1000 (version localisée de la technologie nucléaire de troisième génération de Westinghouse ap1000 aux États – Unis). L’approbation des phases II et II de Haiyang et Sanmen permettra d’éviter le gaspillage d’une grande partie des fonds investis dans les travaux préparatoires initiaux. Par exemple, à la fin de juin 2021, 8,9 milliards de RMB avaient été investis dans la phase II de Sanmen et 14,3 milliards de RMB dans les phases I et II de xudabao. L’approbation du projet permettra d’éviter une perte de valeur excessive des actifs.
Les deux ministères ont publié conjointement les lignes directrices sur l’investissement du capital social dans l’agriculture rurale (2022): en ce qui concerne la gouvernance environnementale, les lignes directrices proposent les trois mesures suivantes: 1) développement vert de l’agriculture rurale. Soutenir la participation du capital social à la construction de projets de récupération des ressources et accroître les investissements dans les systèmes de collecte, de stockage, de transport et de traitement; Construction d’infrastructures agricoles et rurales. Soutenir la participation du capital social à la construction de projets d’approvisionnement en eau en milieu rural, à la normalisation et à la transformation de petits projets, à la construction d’énergies propres telles que la biomasse; Amélioration du milieu de vie rural. Soutenir la participation du capital social à la révolution des toilettes rurales, au traitement des ordures ménagères, au traitement des eaux usées domestiques, etc. Nous pensons que la participation profonde du capital social est utile pour: 1) Améliorer la construction du système de collecte et de transfert des déchets ruraux, promouvoir le recyclage des ressources et ouvrir l’espace de croissance de l’incinération des déchets domestiques; Promouvoir la couverture des réseaux ruraux d’approvisionnement en eau et de drainage et la vulgarisation des petits équipements décentralisés de traitement des eaux usées; Promouvoir l’assainissement des terres agricoles rurales, renforcer le traitement des sources de pollution par les métaux lourds et la surveillance de l’environnement, et assainir l’espace du marché ou libérer les sites connexes.
Conseils en matière d’investissement: l’augmentation de la production de charbon et la stabilisation des prix sont propices à la sortie des entreprises d’énergie thermique des difficultés opérationnelles actuelles. L’approbation de nouvelles unités nucléaires est conforme aux attentes et la « Renaissance » du projet d’inventaire ap1000 permet d’éviter les pertes potentielles de valeur des actifs des entreprises concernées. Il est recommandé d’accorder une attention particulière à Huaneng Lancang River Hydropower Inc(600025) , Sdic Power Holdings Co.Ltd(600886) , Cgn Power Co.Ltd(003816) La « belle campagne » est l’un des objectifs importants de la stratégie de revitalisation rurale. La nouvelle version des lignes directrices devrait améliorer la construction de l’approvisionnement en eau et du drainage des villages, la collecte et le transfert des déchets et améliorer le niveau de recyclage des ressources. Il est recommandé avec prudence Beijing Geoenviron Engineering & Technology Inc(603588) , et il est recommandé de prêter attention à Grandblue Environment Co.Ltd(600323) , Csd Water Service Co.Ltd(603903)
Indice de risque: baisse de la demande; Réduction des prix; Augmentation des coûts; Réduction des précipitations; Les pressions financières locales; Retard dans la mise en œuvre des politiques
