Principaux points d’investissement:
Point de vue de Zhou: l’épidémie à court terme exerce une pression sur la consommation facultative, mais l’amélioration de la consommation est toujours la tendance générale, et le potentiel de croissance à long terme de la consommation facultative est prévisible; Et l’épidémie finira par atteindre le point d’inflexion, en attendant la reprise du secteur de la consommation après l’épidémie, le commerce de détail terminal hors ligne ou le rebond, de sorte que l’industrie du commerce de détail a reçu la cote de « recommandation ».
Cosmétiques: depuis mars, Shanghai, Guangzhou et d’autres villes où l’industrie cosmétique est relativement concentrée ont été touchées par la situation épidémique, et des phénomènes tels que l’arrêt des usines et l’arrêt des services Express se sont produits de temps à autre, ce qui a affecté la croissance à court terme de l’industrie. En avril, Shanghai et d’autres endroits sont encore touchés par l’épidémie, mais en avril, la consommation de cosmétiques est généralement hors saison (les ventes nulles des cosmétiques en avril 2015 – 2021 représentent 6,6% – 7,5% de l’ensemble de l’année), de sorte que l’impact sur l’ensemble de l’année sera limité si l’épidémie peut être contrôlée ultérieurement. La différenciation des sous – marques se poursuit, et certaines marques qui ont d’excellentes pistes de segmentation et une forte force de produit ont encore connu une croissance remarquable en mars. Il est recommandé de Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) , Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) , Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) , Shanghai Jahwa United Co.Ltd(600315) , Syoung Group Co.Ltd(300740) . Médecine esthétique: depuis 2021, les politiques se sont concentrées sur l’orientation de « l’offre, la sécurité, l’ordre et la demande raisonnables et modérées». L’industrie de la médecine esthétique est entrée dans une ère de forte supervision et a donné à l’industrie de la médecine esthétique l’occasion de se développer de façon normalisée, durable et prospère à long terme. On s’attend à ce que l’industrie de la médecine et des États – Unis se développe de façon normalisée et saine grâce à la normalisation des politiques réglementaires, à l’orientation de l’Organisation de l’association et à l’amélioration continue de la transparence de l’industrie. En ce qui concerne le secteur de la médecine et des États – Unis, la logique d’investissement à long terme de l’industrie demeure inchangée, de multiples forces telles que le Supplément réglementaire, l’impact de la situation épidémique et la rationalité des consommateurs accéléreront conjointement le remplacement du marché de la conformité par le marché illégal, et les organismes de conformité légitimes et les principaux fabricants en amont devraient bénéficier du processus de conformité. En ce qui concerne les actions individuelles, il est recommandé de Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) Bijoux en or: le boom de l’or à partir du deuxième semestre de 2020 a été déduit au deuxième semestre de 2021 et au Festival de printemps de 2022, qui ont été convertis en volume. La situation internationale et la situation épidémique ont un impact à court terme. À long terme, le modèle d’affaires des magasins de bijoux franchisés est bon, la situation épidémique accélère le nettoyage de l’industrie, les nouveaux procédés tels que le gufajin et les principaux magasins d’extension conduisent à une demande croissante et ont un soutien à long terme pour la croissance. Il est recommandé de prêter attention à Zhou Dafu, Chow Tai Seng Jewellery Company Limited(002867) .
Examen de la situation du marché: 1) performance du marché de cette semaine: Cette semaine, le secteur des soins de beauté a augmenté de – 0,9%, le commerce de détail a augmenté de – 3,3%, 31 industries de niveau Shenzhen, soins de beauté, commerce de détail se classant respectivement 3e et 11e. Performance du secteur depuis le début de l’année: le secteur des soins de beauté a augmenté de – 15,8% et le commerce de détail de – 14,4% depuis le début de l’année. Parmi les 31 industries de niveau Shen Wei, les soins de beauté et le commerce de détail se sont classés 12e et 10e respectivement. Commerce de détail (y compris les accessoires): le secteur du commerce de détail a changé de – 3,3% par semaine, avec un rendement de 0,9% par rapport à l’indice Shanghai – Shenzhen 300; Les supermarchés (- 0,3%), les détaillants polyvalents (- 1,5%) et les grands magasins (- 2,7%) ont obtenu de meilleurs résultats dans les 10 sous – secteurs internes. Secteur des soins de beauté: variation hebdomadaire de – 0,9%, taux de rendement de l’indice Shanghai – Shenzhen 300 et Gem respectivement de 3,3% et 5,8%; Les augmentations les plus importantes ont été Jahen Household Products Co.Ltd(300955) (+ 14,5%), Tianjin Yiyi Hygiene Products Co.Ltd(001206) (+ 8,0%) et Hangzhou Coco Healthcare Products Co.Ltd(301009) (+ 6,9%).
Tendances de l’industrie: 1) Les données de la société zéro sont inférieures aux prévisions: au premier trimestre, le total de la société zéro a augmenté de 3,3% d’une année sur l’autre; En mars, le total social zéro a diminué de 3,5% d’une année sur l’autre (baisse prévue de 0,8%) et de 1,93% d’une année sur l’autre; En 2022, la réunion d’exploitation normalisée de l’Organisation médicale américaine aura lieu et l’industrie se dirigera vers la « première année de conformité »; Le commerce électronique Express a publié l’annonce de la mise à niveau et de la gestion de la qualification des grands cosmétiques et 45 marques internationales ont été inscrites sur la liste de gestion;
Galan est le leader et Shanghai accueille le premier lot d’entreprises de maquillage de reprise.
Focus on individual shares: Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) , Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) , Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) , Shanghai Jahwa United Co.Ltd(600315) , Syoung Group Co.Ltd(300740) , Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) , Yonghe Medical, Zhou Dafu, Chow Tai Seng Jewellery Company Limited(002867)
Conseils sur les risques: les politiques réglementaires ont changé plus que prévu; L’aggravation de l’épidémie a eu un impact sur la consommation finale; Augmentation des coûts de trafic; Mettre l’accent sur l’incertitude quant au rendement futur de l’entreprise; Les effets de l’incertitude, comme les habitudes de consommation; L’expansion des magasins de l’entreprise n’a pas répondu aux attentes; Accident à risque médical.
