1. Combinaison recommandée:
Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) , Zhejiang Hangke Technology Incorporated Company(688006) , Shanghai Friendess Electronic Technology Corporation Limited(688188) , Zhejiang Jingsheng Mechanical & Electrical Co.Ltd(300316) , Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) , Shenzhen United Winners Laser Co.Ltd(688518) , Jiangsu Hengli Hydraulic Co.Ltd(601100) , Yantai Jereh Oilfield Services Group Co.Ltd(002353) , Opt Machine Vision Tech Co.Ltd(688686) , Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) , Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556) , Kbc Corporation Ltd(688598) , Centre Testing International Group Co.Ltd(300012) , Suzhou Harmontronics Automation Technology Co.Ltd(688022) , Shareate Tools Ltd(688257)
2. Principaux points d’investissement:
Équipement photovoltaïque: Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) 1200mwhjt Pilot Pilot Project proposed, Maiwei obtained 4.8gw large Order hjt Industrialization Acceleration
Récemment Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) a publié le rapport d’évaluation environnementale. Le projet de construction est le projet pilote de 1200mw de la phase I de l’Institut central de recherche xixian. L’équipement de la ligne pilote est la machine de coupe laser, la machine de nettoyage de la laine, la PECVD, la PVD, la machine d’impression d’écran, etc. En ce qui concerne la technologie hjt, l’importance de la construction de la ligne pilote hjt à Longji est supérieure à l’expansion réelle de la production. Dans le passé, l’expansion de la production de la technologie hjt a été encouragée par de nouveaux acteurs de l’industrie. La construction de la ligne pilote Longji peut être comprise Comme un changement d’attitude du leader photovoltaïque à l’égard de hjt. Pour Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012)
Reliance Industries (Rec parent) a l’intention d’acheter 8 ensembles d’équipement de ligne hjt d’une capacité de 600MW / pièce, totalisant 4,8gw, à Maiwei, Singapour. Cette grande commande de 4,8gw sera livrée à rec India, et nous prévoyons qu’il y aura d’autres commandes de rec Singapore à venir. Nous croyons que 2022 est l’année où hjt accélère la réduction des coûts et l’amélioration de l’efficacité, maintient l’attente d’une expansion de la production de 20 à 30 GW dans l’ensemble de l’industrie d’ici 2022 inchangée, et commence l’expansion de la production dans l’ensemble de l’industrie d’ici 2023 & les grandes usines principales commenceront l’expansion de la production à grande échelle, Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) en tant que chef de file Conseils en matière d’investissement: recommandé pour la liaison silicium – Wafer Zhejiang Jingsheng Mechanical & Electrical Co.Ltd(300316) , Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556) Équipement de piles recommandé Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) ; Composants et équipements recommandés Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) ; Recommandé pour les liaisons de champ thermique Kbc Corporation Ltd(688598)
Équipements à semi – conducteurs: TSMC 2022q1 a dépassé les attentes du marché et a activement mis en place des entreprises locales d’équipement à semi – conducteurs en chute libre.
En 2022, la plaque d’équipement à semi – conducteurs a subi un important redressement, dont le cœur était l’inquiétude du marché à l’égard du climat en aval. Nous pensons que la demande de nouvelles sources d’énergie reste forte et que le boom des semi – conducteurs en 2022 ne devrait pas être pessimiste. À l’échelle mondiale, le chiffre d’affaires de TSMC 2022q1 a atteint 17,6 milliards de dollars américains, soit + 36% d’une année sur l’autre, ce qui a dépassé les attentes du marché. Entre – temps, l’objectif de chiffre d’affaires de TSMC 2022q2 est de 17,6 à 18,2 milliards de dollars américains, ce qui prouve que l’industrie des semi – conducteurs a un paysage relativement élevé. Pour le marché chinois: en prenant comme exemple les nouveaux véhicules énergétiques, la Chine a réalisé 1,25 million de ventes au cours du premier trimestre de 2022q1, soit + 143% d’une année sur l’autre. Le taux d’exploitation de l’usine de Wafers est encore élevé, l’appel d’offres pour l’équipement est toujours en place, la demande de semi – conducteurs est toujours forte, et l’impact de l’épidémie de Shanghai se reflète principalement au niveau logistique, avec une certaine volatilité à court terme. Au niveau de la transaction, le niveau d’évaluation du segment de l’équipement à semi – conducteurs est proche du niveau de fin d’année de 18 ans et se situe au niveau de 7% de 17 à 22 ans. Suggestions d’investissement: principales recommandations Kingsemi Co.Ltd(688037) , Hangzhou Chang Chuan Technology Co.Ltd(300604) , 682200 , Naura Technology Group Co.Ltd(002371) , Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) , shengmei Shanghai, Pnc Process Systems Co.Ltd(603690) .
Automatisation générale: en mars, l’industrie manufacturière a été touchée par l’épidémie et la demande dans les nouveaux domaines est forte.
L’industrie manufacturière a été touchée par l’épidémie et l’indice PMI s’est terminé à 49,5% en mars 2022, en baisse de 0,7 PCT par rapport au mois précédent. Sous l’impact de l’épidémie, l’efficacité de la chaîne d’approvisionnement des entreprises est évidemment réduite, en outre, des facteurs tels que la hausse des prix des produits de base et la contraction à court terme de la demande extérieure causée par la géopolitique ont également un impact négatif sur l’offre et la demande de l’industrie manufacturière.
Principaux produits: 2022q1 industrie Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) production de 102000 ensembles Sur ce total, 44 000 unités ont été produites en mars, soit + 16,6% d’une année sur l’autre, principalement en raison de la forte demande en aval émergente, comme les nouvelles énergies. La production de machines – outils de coupe de métaux a atteint 60 000 unités en mars (3,6% d’une année sur l’autre) et a augmenté de 1,5% d’une année sur l’autre de janvier à mars. En tant que partie centrale de la machine – outil, les commandes des principales entreprises sont relativement complètes, avec un cycle de production d’environ 1 – 2 mois (dans des conditions normales d’un mois). Suggestions d’investissement: recommandations relatives aux réducteurs Leader Harmonious Drive Systems Co.Ltd(688017) , Jiangsu Guomao Reducer Co.Ltd(603915) ; Outils recommandés Zhuzhou Huarui Precision Cutting Tools.Co.Ltd(688059) , Oke Precision Cutting Tools Co.Ltd(688308) ; Recommandation pour l’automatisation industrielle Dongguan Yiheda Automation Co.Ltd(301029) , Estun Automation Co.Ltd(002747) ; Machine – outil recommandée Kede Numerical Control Co.Ltd(688305) , Guangdong Create Century Intelligent Equipment Group Corporation Limited(300083) , Nantong Guosheng Intelligence Technology Group Co.Ltd(688558) , attention recommandée Ningbo Haitian Precision Machinery Co.Ltd(601882) .
Machines de construction: les données sur les ventes devraient se réchauffer progressivement et l’espace de réparation devrait être évalué dans le contexte d’une croissance stable.
En mars 2022, les ventes de l’industrie des excavatrices ont atteint 37 085 unités, soit – 53,1% d’une année sur l’autre, ce qui est essentiellement conforme aux prévisions antérieures du CME de – 49%. En mars, l’industrie de l’excavation a connu une forte baisse, principalement en raison d’une base très élevée au cours de la même période et d’une épidémie locale affectant le début des projets en aval. Au fur et à mesure que l’épidémie se redresse et que la base de données sur les ventes diminue au cours de la même période, nous nous attendons à ce que la baisse des ventes de l’industrie de suivi diminue d’une année sur l’autre, et nous nous attendons à ce que les ventes de machines de construction se réchauffent progressivement dans le contexte d’une croissance stable tout au long de l’année. Les 29 mars et 6 avril, la réunion ordinaire de la Chine a proposé de « fixer des objectifs et de ne pas relâcher la croissance stable afin de la placer dans une position plus importante » et d ‘« utiliser les instruments de politique monétaire en temps opportun ». Depuis le début de 2022, plus de 60 villes ont stabilisé l’immobilier en réduisant les exigences en matière de qualification pour l’achat de maisons, en réduisant le ratio d’acompte, en assouplissant les exigences en matière de prêts et en réduisant le taux d’intérêt des prêts immobiliers. La plaque de machines de construction a fait l’objet d’un plus grand rappel au cours de la période précédente, d’une amélioration marginale en aval de la construction d’immobilisations et de l’immobilier et d’un espace de réparation pour l’évaluation. Recommandation: Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) , Jiangsu Hengli Hydraulic Co.Ltd(601100) , Zoomlion Heavy Industry Science And Technology Co.Ltd(000157) , Xcmg Construction Machinery Co.Ltd(000425) .
Industrie des ascenseurs: le niveau des bénéfices a atteint le bas et le point d’inflexion de l’industrie de l’entraînement post – cycle de l’immobilier est apparu
La demande de rails urbains augmente rapidement après le cycle de vie de l’immobilier bénéficiaire, et le point d’inflexion de l’industrie devrait apparaître. Immobilier: l’industrie immobilière est entrée dans la troisième période d’assouplissement, les politiques de l’offre et de la demande sont constamment améliorées, les politiques d’achat de logements multiples sont continuellement assouplies et les difficultés de financement des entreprises immobilières sont également atténuées. Transport ferroviaire urbain: la Chine continue d’accroître ses investissements dans de nouvelles infrastructures et de stimuler davantage la demande d’ascenseurs de transport ferroviaire urbain. En ce qui concerne la rentabilité, nous estimons que la rentabilité de l’industrie des ascenseurs est au bas de l’échelle et qu’il n’y a pas beaucoup de place à la baisse en 2022.
Le marché des services après – vente est un important point de croissance de l’industrie et ouvrira un espace de croissance à long terme. À l’échelle mondiale, les ascenseurs sont entrés dans l’ère de l’après – marché. Par rapport aux chefs de file étrangers, les activités de service après – vente des entreprises locales d’ascenseurs en sont encore au stade initial, et en tant que plus grand marché mondial d’ascenseurs, l’échelle du marché chinois des activités de service après – vente atteindra près de 100 milliards de RMB en 2025. À l’avenir, avec la mise en œuvre de la politique de normalisation de l’entretien des ascenseurs, la structure du marché de l’entretien devrait être optimisée. Compte tenu de l’effet de concentration de l’expansion de l’échelle des entreprises locales, les activités d’entretien devraient devenir un important point de croissance de l’industrie. Suggestions d’investissement: il est recommandé de prêter attention à un robinet d’ascenseur domestique, Ife Elevators Co.Ltd(002774) , Guangzhou Guangri Stock Co.Ltd(600894) , Shanghai Mechanical & Electrical Industry Co.Ltd(600835) , Zhejiang Meilun Elevator Co.Ltd(603321) .
Indice de risque: l’investissement en immobilisations en aval est inférieur aux attentes du marché; Fluctuations cycliques de l’industrie; L’impact de l’épidémie se poursuit.
