Depuis le début de l’année 2022, l’ajustement du marché s’est poursuivi. Cependant, le reporter du Daily Economic News a remarqué que récemment, alors que le marché boursier était en chute libre, de nombreuses stars du capital – investissement ont commencé à faire des recherches sur les sociétés cotées contre la tendance, afin de se préparer à un rebond ultérieur du marché. En outre, de nombreux placements privés de 10 milliards de yuans ont commencé à « copier le fond de l’alternative » et ont complété l’auto – achat de milliards de yuans l’un après l’autre.
Certains investisseurs privés pensent que le véritable fond du marché est souvent la triple superposition du fond de l’évaluation, du fond de la politique et du fond émotionnel, alors jusqu’où est le fond du marché après le fond de la politique?
Depuis le début de l’année 2022, l’ajustement du marché s’est poursuivi, de nombreux cours des actions ont atteint des niveaux records, ce qui a blessé les investisseurs institutionnels. Mais plus le marché est bas, plus les chances sont grandes. Selon les données de China Stock Market News Choice, au cours du dernier mois, le nombre d’enquêtes institutionnelles a atteint 23 998, et le nombre d’enquêtes institutionnelles sur les sociétés cotées est de 399. D’après l’enquête menée auprès des investisseurs institutionnels au cours du dernier mois, le secteur des nouveaux matériaux métalliques / non métalliques est devenu l’objet de l’attention des investisseurs institutionnels. Deuxièmement, les logiciels, qui occupent la deuxième place; Troisièmement, les dispositifs médicaux; Le quatrième est la plaque semi – conductrice.
Il convient de noter que les données de l’enquête institutionnelle révèlent également un changement radical dans le style actuel du marché. Au cours du dernier mois, les investisseurs institutionnels ont été enthousiastes à l’égard de l’enquête sur le Conseil principal, qui a porté sur 13 287 actions individuelles sur le marché du Conseil principal, soit une augmentation de 2 924 fois par rapport à la période précédente. Au total, 6 217 enquêtes ont été menées sur les actions individuelles du GEM, soit 847 de moins qu’au cours de la période précédente.
Du point de vue des actions individuelles de l’enquête institutionnelle, Ningbo Ronbay New Energy Technology Co.Ltd(688005) se classe au premier rang Deuxièmement, elle a attiré l’attention de 546 investisseurs institutionnels. Le troisième est Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460)
Avec le rappel du marché, de nombreuses institutions de capital – investissement ont ouvert le mode de recherche contre la tendance et se sont préparées à une reprise ultérieure du marché. Selon les données de China Stock Market News Choice, entre le 24 mars et le 24 avril 2021, les organismes de capital – investissement ont mené un total de 3261 enquêtes sur les sociétés cotées, totalisant 4008 enquêtes sur les sociétés cotées, ce qui a déclenché un petit pic. Au cours de la même période cette année, les sociétés de capital – investissement ont mené 3 726 enquêtes sur les sociétés cotées, soit un total de 4 639 enquêtes sur les sociétés cotées. Le nombre d’enquêtes a augmenté de 14% par rapport à la même période l’an dernier; Le nombre d’entreprises de recherche a augmenté de 15,7% par rapport à la même période l’an dernier.
Parmi eux, 10 milliards de yuans de sources privées d’eau douce ont effectué 20 enquêtes au cours du dernier mois, avec un total de 70 sociétés cotées. Le 20 avril, ils ont participé à l’enquête de 5 sociétés, dont Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) , Sanquan Food Co.Ltd(002216) , Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) , Vats Liquor Chain Store Management Joint Stock Co.Ltd(300755) En outre, le 12 avril, shuifuyuan a mené une enquête auprès de 8 entreprises, dont Eternal Asia Supply Chain Management Ltd(002183) Le 31 mars, 9 entreprises ont fait l’objet d’une enquête, dont Glodon Company Limited(002410)
Shanghai Juming Investment a mené 21 enquêtes au cours du dernier mois, avec un total de 40 sociétés cotées. Xingshi Investment a également mené 15 enquêtes auprès de 30 entreprises. Shanghai panjing Investment a effectué 14 enquêtes et 41 sociétés cotées au total. L’investissement privé de 10 milliards de RMB à Shanghai Chongyang a fait l’objet de 17 enquêtes au cours du dernier mois, soit un total de 29 sociétés cotées. Shanghai Chaotic Investment (Group) Co., Ltd., une filiale de ge Weidong, a mené 11 enquêtes au cours du dernier mois, portant sur 17 sociétés cotées.
Récemment, le marché a montré une deuxième tendance à la baisse, de sorte que la valeur nette des produits des institutions de capital – investissement est également confrontée à certains risques, mais les dirigeants du capital – investissement utilisent de l’or et de l’argent réels pour « copier le bas ». Le 22 avril, le célèbre placement privé de 10 milliards de yuans de Shifeng a annoncé que la société, ses employés et ses actionnaires avaient souscrit 108 millions de yuans de produits de fonds de la société depuis septembre de l’année dernière. Il est entendu que Cui hongjian et Guo Feng, les principaux acteurs des actifs de Shi Feng, ont tous deux été les principaux dirigeants des grandes sociétés de gestion d’actifs avant leur départ. L’auto – achat de l’entreprise est une vision positive à long terme de l’économie chinoise et du marché des capitaux et une confiance suffisante Dans les produits de fonds de l’entreprise. La société et ses actionnaires continueront d’augmenter leur participation dans les produits de la société à l’avenir.
En fait, l’auto – achat des actifs de Shi Feng n’est pas un cas particulier. Depuis cette année, de nombreuses stars ont lancé un plan d’auto – achat de 100 millions de yuans, dont la plupart ont été achevés. Selon les statistiques du réseau de placement privé, 11 placements privés ont annoncé l’auto – achat cette année, avec un montant cumulé de près de 1,4 milliard de RMB, dont 9 Placements privés totalisant 10 milliards de RMB ont atteint 1,18 milliard de RMB. Jusqu’à présent, plusieurs plans d’auto – achat de 100 millions de RMB ont été achevés. Le 12 avril, hanhe capital a annoncé dans le micro – Bulletin officiel que les fonds d’auto – achat avaient été décaissés en avril et que le montant total des décaissements s’élevait à 25,34 millions de RMB; Le produit de l’abonnement au fonds propre a été entièrement versé, avec un montant total de 100,07 millions de RMB. Le 12 avril, Yongan Guofu a annoncé que le plan d’auto – achat de 100 millions de RMB de la société avait été achevé et que ses fonds propres détenaient au total 69 246090 actions de ses produits de fonds.
Le 28 janvier, Jinglin Assets, un géant du capital – investissement de 100 milliards de RMB, a annoncé que la société et les gestionnaires de fonds concernés souscriraient les produits de fonds de la société dans les 30 jours de négociation suivant la date de l’annonce, avec un montant total d’abonnement d’au moins 100 millions de RMB et une période de détention d’au moins trois ans; Le 29 janvier, lingdu Investment a annoncé que la société et ses actionnaires augmenteraient le capital de 150 millions de RMB avec leurs propres fonds à partir de ce jour, souscriraient leurs propres produits dans les cinq jours de négociation et les détiendraient fermement à long terme; Le géant de la quantification Magic Fang Quantum a annoncé le 28 janvier que tous les employés et actionnaires recueilleraient au moins 150 millions de RMB de fonds propres dans les trois jours de négociation, tandis que la société recueillerait au moins 200 millions de RMB de fonds propres dans les 10 jours de négociation, et au total 350 millions de RMB achèteraient tous les produits de la société et investiraient dans des actifs de capitaux propres sur le marché des actions a.
À ce sujet, Shi Feng Assets a également parlé de certains de ses points de vue sur le marché secondaire lors d’une entrevue avec des journalistes. Shifeng Assets a déclaré que la contraction de la Fed s’était accélérée de l’extérieur. À l’intérieur, l’impact de l’épidémie sur l’économie pourrait être supérieur à celui du premier trimestre, et la baisse des bénéfices des entreprises n’a pas encore atteint le fond. La stabilisation de l’économie a encore besoin d’un nouveau soutien, l’immobilier et la consommation sont les priorités de suivi. À court terme, le marché manque encore de facteurs positifs pour rebondir et doit attendre davantage de politiques.
Shifeng Assets estime également qu’en raison de la pression exercée par des facteurs à court terme, le taux probable du marché des actions a continuera de rechercher le bas et que nous devons rester prudents dans l’exploitation. Mais il est également nécessaire d’examiner objectivement les facteurs négatifs, l’épidémie de Shanghai doit également entrer lentement dans la période de détente, après mai, il devrait y avoir une amélioration significative; La guerre russo – ukrainienne sera bientôt terminée; Les bons du Trésor à 10 ans ont également atteint le Sommet à environ 3%. Nous pensons donc que le tournant du marché ne devrait pas être trop loin.
En ce qui concerne la récente chute du marché, le jugement de la « deuxième baisse » est apparu sur le marché. À cet égard, certains investisseurs privés pensent que le véritable fond du marché est souvent la triple superposition du fond de l’évaluation, du fond de la politique et du fond du sentiment.
Li Zhenhui, Directeur de la recherche et gestionnaire de fonds de Quanjing, a déclaré aux journalistes que le véritable fond du marché est souvent la triple superposition du fond de l’évaluation, du fond de la politique et du fond émotionnel. Du point de vue professionnel de l’investissement et d’une période plus longue, nous nous concentrons toujours sur l’évaluation et le suivi de la qualité des actifs de l’entreprise, afin de sous – estimer l’achat et de profiter du rendement de l’investissement apporté par la croissance de l’entreprise. À l’heure actuelle, les sociétés cotées dont la croissance du rendement est déterminée et le rendement des dividendes stable ont de bonnes chances de construire des positions.
Pour l’après – marché, Jianhong Times Investment Director Zhao Yuanyuan a déclaré aux journalistes, il n’y a pas de facteurs positifs. Du point de vue de la Chine, il est difficile de réduire les taux d’intérêt au cours des deux mois qui ont suivi la baisse des taux d’intérêt en avril, et les anticipations d’assouplissement monétaire du marché ont été fortement réduites en raison de la stagnation des taux d’intérêt du RPL. Toutefois, le bas des résultats des sociétés cotées doit attendre que la situation épidémique soit maîtrisée et que les projets et les fonds accumulés au début de la période soient convertis en projets de démarrage et d’expansion de la production avant qu’ils ne se forment. On s’attend à ce que le bas des résultats se produise au cours du Deuxième trimestre. En outre, l’inflation aux États – Unis pourrait ralentir après mai, lorsque la baisse des anticipations de contraction de la Fed pourrait également soutenir l’évaluation des actions a. Ce n’est qu’à la fin des résultats des sociétés cotées en Chine ou à la fin de l’évaluation des entrées de capitaux étrangers que le marché se formera, probablement de la mi – mai à juin.
Wang Chunxiu, Directeur du Fonds d’investissement dongtuo, a également déclaré aux journalistes que la baisse récente de l’indice était due à de nombreux facteurs. À l’heure actuelle, l’épidémie a eu un impact considérable sur l’économie chinoise, les perspectives de développement économique sont incertaines et la confiance des investisseurs est insuffisante, de sorte que le marché devrait rester dans un état de choc et d’ajustement. Et la position actuelle des investisseurs institutionnels représentés par Sunshine Private Equity est très faible, l’énergie de rupture n’est pas très suffisante, nous pensons que la position actuelle est très proche du bas du marché.
La stratégie d’investissement de starstone pour le deuxième trimestre de 2022 souligne que le début de l’année a été particulièrement difficile, mais que les opportunités sont toujours en crise. Les données actuelles montrent que les prix des actions ont atteint des sommets historiques à mesure que le sentiment du marché est tombé au point de congélation. Compte tenu de l’importance stratégique d’une croissance stable cette année, l’environnement actuel est plus défavorable, ce qui signifie que les forces politiques de suivi seront plus positives et que les forces positives seront accumulées. Notre confiance à long terme dans les actions a découle de l’amélioration de la qualité des bénéfices des actifs résultant de la transformation et de la modernisation de l’économie chinoise et de la résolution des risques à long terme, qui constituent une base solide à long terme pour les actions a.
Une fois que le pessimisme du marché s’est inversé, il conduira finalement le marché actuel des actions a à revenir à la valeur à long terme. Le niveau élevé actuel de la prime de risque sur les actions a indique un ralentissement de la confiance des investisseurs, tandis que des changements positifs se sont produits et que des changements sont en cours. Sur cette base, nous nous concentrons sur les actifs de consommation à faible taux de marché net. Après un ajustement continu sous l’impact de l’épidémie, le taux net du marché de la plupart des industries de consommation se situe à un niveau moyen – faible au cours des 10 dernières années. Sous l’impact violent de l’incident du cygne noir, l’offre de l’industrie de la consommation a été complètement éliminée et la rentabilité à long terme des actifs a été considérablement améliorée. Une fois la demande normalisée, l’élasticité de l’amélioration des bénéfices doit être beaucoup plus élevée que prévu, en mettant l’accent sur le tourisme aérien, la médecine, la logistique, les médias publicitaires et d’autres secteurs.
Bien que l’économie soit sous pression à court terme, nous restons confiants dans la résilience et la vitalité à long terme de l’économie chinoise, a déclaré Li Jing, Directeur de la recherche sur les actions de Fidelity international, une organisation étrangère. En fait, avec la révision du niveau d’évaluation du marché, de nombreuses industries ont présenté un meilleur « rapport qualité – prix », fournissant aux investisseurs à long terme un large éventail de pools d’actions. Bien sûr, tout en achetant des actions de haute qualité à un rabais, les investisseurs doivent également prêter une attention particulière au bilan et à l’état des flux de trésorerie, après tout, ce n’est qu’après avoir résisté aux tempêtes que l’arc – en – ciel peut être vu; Ce n’est qu’après le baptême périodique que nous pourrons devenir un arbre persistant sur le marché. Le rebond post – éclosion peut être retardé, mais il ne sera pas absent. Le choix du temps n’est pas aussi bon que le choix de l’occasion, nous croyons que la patience s’en tiendra à la saison des fleurs.
