La réunion annuelle du Forum de Boao pour l’Asie 2022 se termine au coucher du soleil le 22 avril. En ce qui concerne le marché des capitaux chinois, quels signaux les régulateurs financiers ont – ils émis à Boao? Quels sont les avantages de la divulgation?
À l’ère de la mondialisation économique, l’ouverture et l’intégration sont une tendance historique irrésistible.
En ce qui concerne l’ouverture des marchés des capitaux et l’ouverture du secteur bancaire et de l’assurance au monde extérieur, Liang Tao, Vice – Président du CIRC, a partagé au Forum de Boao pour l’Asie les cinq points clés de l’intensification de l’ouverture du secteur de l’assurance à l’avenir: accorder plus d’attention à l’ouverture institutionnelle, accorder plus d’attention à la qualité et à l’efficacité de l’ouverture, accorder plus d’attention à l’équité et à la transparence, accorder plus d’attention au concept d’ouverture, et accorder plus d’attention au rythme et à la sécurité
Lu Lei, Directeur adjoint de l’administration d’État des changes, a également indiqué qu’il collaborerait avec les autorités compétentes pour harmoniser les règles de gestion des fonds du marché obligataire national des investissements étrangers, optimiser la gestion des fonds des institutions étrangères émettant des obligations nationales (« obligations panda») et améliorer encore l’ouverture globale du marché obligataire chinois.
Yang Chang, analyste en chef du Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) À long terme, l’économie chinoise a toujours été le principal moteur de la croissance économique mondiale, ce qui a jeté les bases solides de la compétitivité mondiale du marché chinois des capitaux.
Luo Yunfeng, analyste en chef des revenus fixes de Western Securities Co.Ltd(002673) , estime que l’objectif principal de la poursuite de la libéralisation des projets de financement des capitaux est d’attirer des entrées de capitaux étrangers. Les entrées de capitaux étrangers dépendent de la rentabilité et de la croissance économique. À l’heure actuelle, le cœur de l’amélioration de la compétitivité est de promouvoir la croissance économique, d’améliorer la croissance économique du niveau des politiques, une réforme axée sur le marché.
Xie Yaxuan, macroanalyste en chef de China Merchants Securities Co.Ltd(600999)
Luo Zhiheng, économiste en chef de Guangdong Kai Securities et Président de l’Institut de recherche, a analysé que la confiance et la détermination de la Chine à promouvoir un niveau plus élevé d’ouverture au monde extérieur sont cohérentes à l’heure actuelle. La confiance et la détermination de la Chine à promouvoir un niveau plus élevé d’ouverture au monde extérieur sont mises en œuvre sur le marché des capitaux, à introduire activement des investisseurs étrangers, à promouvoir la circulation bidirectionnelle des capitaux et à renforcer le marché des capitaux sans La réforme du marché chinois des capitaux doit continuer à promouvoir la commercialisation et l’internationalisation, et la part des capitaux étrangers sur le marché obligataire et le marché boursier chinois peut encore être améliorée.
Vendredi (22 avril) fermé, extrêmement sensible à la direction du vent du marché, les fonds du Nord ont de nouveau augmenté les positions, poursuivi la tendance à la hausse, le jour a continué les entrées unilatérales, l’après – midi a accéléré l’entrée.
Les données montrent que le Fonds de direction Nord a acheté 6 765 milliards de RMB le 22 avril, dont plus d’un milliard de RMB a été levé par appel d’offres collectif à la fin de la session. Parmi eux, Shanghai Stock Connect a acheté 3 611 millions de RMB et Shenzhen Stock Connect a acheté 3 154 millions de RMB.
En regardant en arrière l’évolution du capital vers le nord cette semaine, il y a eu 4 jours de négociation, avec un petit achat net cumulé de 445 millions de RMB. Après que le marché ait chuté en dessous de 3100 points, les fonds du Nord ont commencé à « remonter le fond » pendant deux jours consécutifs. Tout au long du mois d’avril, les entrées nettes de capitaux en direction du Nord sont demeurées stables.
Lors du Forum de Boao pour l’Asie, Fang Xinghai, Vice – Président de la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières, a déclaré que la Chine avait fait de grands progrès dans l’introduction de capitaux d’investisseurs institutionnels à long terme à l’étranger au cours des dernières années, mais qu’il y avait encore beaucoup de place Pour que la Chine augmente dans ce domaine par rapport aux marchés d’outre – mer comme le Japon et la Corée du Sud.
Il a déclaré que la part des capitaux étrangers dans la valeur marchande des actions en circulation était d’environ 4,5%, toujours faible. Les investissements étrangers en Corée du Sud et au Japon représentent tous deux entre 20 et 30% de la capitalisation boursière. Les entrées nettes de capitaux étrangers cette année sont considérables.
Yang DeLong, économiste en chef de qianhai open source Fund, a déclaré à Zhongxin Jingwei que le marché boursier et le marché obligataire chinois avaient un certain attrait pour l’investissement.
« au cours des dernières années, les capitaux étrangers ont afflué massivement sur les marchés boursiers et obligataires chinois, atteignant à eux seuls plus de 300 milliards de dollars par an. M. Yang estime que cet aspect reflète l’amélioration du niveau d’ouverture de la Chine au monde extérieur et l’intérêt croissant des investisseurs étrangers pour les actifs de haute qualité de la Chine.
Yingda Securities Li daxiao a déclaré que la part des capitaux étrangers a augmenté d’année en année, mais dans l’ensemble, la part des capitaux étrangers est encore faible, par rapport au marché mature, il y a vraiment beaucoup d’espace. En ce qui concerne la tendance de ces dernières années, la probabilité que l’investissement étranger continue d’entrer est encore relativement élevée.
Récemment, les nouvelles actions du marché des actions a sont apparues fréquemment, une fois que le « bonheur stable » est devenu une détresse.
À cet égard, Fang Xinghai a déclaré: « Ce n’est pas trop d’introduction en bourse, le prix est un peu plus approprié, si le marché ne vous reconnaît pas, vous devez faire reconnaître le marché, en fait, la capacité de tarification doit être encore améliorée.»
En ce qui concerne les raisons de la rupture de l’introduction en bourse, Yang DeLong a analysé que la capacité de tarification doit être améliorée, ce qui implique également l’enquête sur les nouvelles actions. Certaines institutions ont tendance à faire des cotations à la hausse afin de permettre aux cotations de tomber dans la fourchette de prix des nouvelles actions, ce qui conduit à un prix d’émission généralement élevé des nouvelles actions, ce qui entraîne une augmentation substantielle du taux de rupture, associée à la faiblesse du marché secondaire lui – même, ce qui entraîne des situations de rupture fréquentes.
Il estime qu’à l’avenir, parallèlement à la réforme du système d’enregistrement, le renforcement de l’équité et de la justice en matière de couverture du crédit et l’amélioration de la capacité de fixation des prix contribueront à modifier le phénomène des ruptures fréquentes de nouvelles actions et à renforcer la confiance du marché secondaire.
Le système d’enregistrement est une réforme importante depuis le développement du marché chinois des capitaux, qui permet au mécanisme du marché de choisir et de fixer les prix des sociétés cotées, d’améliorer la valeur des investissements et d’ajuster la structure des sociétés cotées.
Fang Xinghai a déclaré que la réforme du système d’enregistrement a essentiellement rendu le marché plus axé sur le marché en termes d’émission et de prix. Les investisseurs prennent leurs propres décisions. La Commission de réglementation des valeurs mobilières est responsable de la qualité des titres de crédit. Les titres de crédit sont véridiques, exacts et complets. La tarification et l’achat d’actions sont principalement déterminés par les investisseurs eux – mêmes.
Fang Xinghai a mentionné que l’accent sera mis à l’avenir sur l’équité et l’équité du marché, l’exactitude et l’intégrité de la divulgation de l’information et que davantage d’efforts seront déployés à cet égard. « si la réforme du système d’enregistrement est bien menée, ce marché sera plus actif, plus résilient et plus vaste, ce qui fournira une meilleure base pour attirer davantage de capitaux étrangers.
Chen Li, économiste en chef de Sichuan Cai Securities et Directeur de l’Institut de recherche, a déclaré à Zhongxin Jingwei qu’après la réforme du système d’enregistrement, les exigences en matière de qualité des sociétés cotées et de capacité professionnelle des intermédiaires sont plus élevées, en particulier les intermédiaires devraient améliorer la capacité de recherche et la capacité d’évaluation et de tarification. Dans le même temps, nous intensifierons la répression des violations du marché et guiderons les sociétés cotées à normaliser la divulgation de l’information.
« À l’heure actuelle, afin d’assurer la qualité des sociétés cotées, les exigences réglementaires en matière d’émission de nouvelles actions n’ont pas été assouplies, ce qui est également responsable pour les investisseurs. Les intermédiaires qui n’ont pas rempli leurs obligations les plus fondamentales doivent être sévèrement punis, tandis que les banques d’investissement et Les entreprises de recherche doivent être plus spécialisées et raffinées, afin de maintenir une attitude professionnelle à l’égard des investisseurs et des entreprises cotées, afin de mieux servir l’économie réelle. » Chen a ajouté.
Li daxiao estime qu’il est essentiel de trouver un équilibre entre les intérêts des investisseurs et ceux des bailleurs de fonds.
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Liang Tao, Vice – Président du CIRC: accroître l’ouverture du secteur bancaire et des assurances au monde extérieur sans discrimination entre les capitaux nationaux et étrangers
