Principaux points d’investissement
Charbon à moteur: le prix de la tête de puits de la Chine a continué de baisser, le prix international du charbon a augmenté rapidement par rapport à l’indice composite du charbon à moteur: le 22 avril, l’indice composite du charbon à moteur cci5500 était de 792 yuan / tonne, inchangé par semaine; En avril 2022, le prix du charbon à longue durée de vie (q5500) était de 720 yuan / tonne, inchangé par rapport à mars.
Lieu d’origine: le 22 avril, le prix incluant la taxe à la tête de puits q5500 de Datong, Shanxi, était de 920 yuan / tonne, en baisse de 25 yuan / tonne par semaine. Inner Mongolia Eerduosi Resources Co.Ltd(600295) q5500 le prix incluant la taxe est de 787 yuan / tonne, en baisse de 24 yuan / tonne par semaine; Shaanxi Yulin q5800 Power Coal Price 935 yuan / ton, down 30 yuan / ton Weekly.
Importations: en ce qui concerne le charbon électrique international, le 15 avril, le prix CAF du port européen Ara était de 311,3 USD / t, en hausse de 38,8 USD / t par semaine; Afrique du Sud RB port FOB 313,1 $/ t, en hausse de 48,1 $/ t par semaine; Le port australien de newc FOB a augmenté de 39,2 $US / t par semaine à 336,6 $US / t.
Stocks: stocks portuaires: le 22 avril, les stocks de charbon des ports du Nord se sont élevés à 17,87 millions de tonnes, en baisse de 1,23 million de tonnes par rapport à la même période la semaine dernière. Stocks terminaux: le 21 avril, les stocks des utilisateurs finals dans les huit provinces côtières se sont élevés à 29 321000 tonnes, soit une augmentation de 566000 tonnes par rapport à la même période la semaine dernière; Le nombre de jours disponibles est de 18,6, soit 1,2 jour de plus que la même période la semaine dernière; L’approvisionnement en charbon s’est élevé à 1 734000 tonnes, soit une augmentation de 3 000 tonnes par rapport à la même période la semaine dernière.
Demande: le 21 avril, les utilisateurs finals des huit provinces côtières ont consommé 1 574000 tonnes par jour, soit une baisse de 79 000 tonnes par rapport à la même période la semaine dernière.
Production de la Chine: le 17 avril, la production hebdomadaire totale de charbon des trois régions du Shanxi, du Shaanxi et de la Mongolie s’élevait à 27,77 millions de tonnes, soit une augmentation de 20 000 tonnes par rapport à l’anneau hebdomadaire; Parmi eux, la production hebdomadaire de charbon de la province du Shanxi est de 9182 millions de tonnes, ce qui représente une augmentation de 2 000 tonnes par rapport à la production hebdomadaire; La production hebdomadaire de charbon de la province du Shaanxi est de 6794 millions de tonnes, avec une diminution de 56 000 tonnes par rapport à l’environnement. La production hebdomadaire de charbon en Mongolie intérieure est de 11 790000 tonnes, soit une diminution de 70 000 tonnes par rapport à la production hebdomadaire.
Le 21 avril, Inner Mongolia Eerduosi Resources Co.Ltd(600295)
Coke de houille: les prix continuent d’augmenter. Prix moyen du charbon à coke: le 18 avril, le prix moyen global du charbon à coke principal était de 3161,3 yuan / tonne, en hausse de 76,5 yuan / tonne par semaine. Parmi eux, le prix moyen du site de production était de 2 988,8 yuan / tonne, en hausse de 118,1 yuan / tonne par semaine; Le prix moyen du site de transit est de 3 280,0 yuan / tonne, en hausse de 50,0 yuan / tonne par semaine; Le prix moyen des terrains de consommation était de 3 369,8 yuan / tonne, en hausse de 25,0 yuan / tonne par semaine.
Charbon à coke importé: la Chine a importé du charbon à coke, le 22 avril, le charbon à coke dur de la mine Fengjing a rapporté 522 $/ t, en hausse de 12 $/ t par semaine. Coke: le 21 avril, l’indice des prix du coke était de 3 737 yuan / tonne, en hausse de 168 yuan / tonne par rapport à la même période la semaine dernière; L’indice des coûts du coke est de 3 656 yuan / tonne, en hausse de 36 yuan / tonne par rapport à la même période la semaine dernière; Les prix du coke et l’indice des coûts ont été suspendus à l’envers à 81 yuan / tonne, soit 129 yuan / tonne de moins que la même période la semaine dernière.
Changements en aval: les stocks de charbon à coke des aciéries diminuent rapidement et les stocks d’acier vissé sont essentiellement stables. Charbon à coke: le 22 avril, 82,1 millions de tonnes de charbon à coke ont été stockées dans les dépôts de cokerie des aciéries échantillons chinoises, soit 348000 tonnes de moins que la même période la semaine dernière; Les dépôts de charbon à coke des cokeries indépendantes chinoises ont enregistré 10,68 millions de tonnes, en hausse de 187000 tonnes par rapport à la même période la semaine dernière. Aciéries en aval: le 22 avril, les stocks d’acier fileté des principales villes du pays se sont élevés à 9,25 millions de tonnes, soit une baisse de 171000 tonnes par rapport à la même période la semaine dernière; Shanghai 20mm thread Steel, including Tax Price 5090 yuan / ton, increased by 10 yuan / ton compared to the same period last week.
Contrats à terme: les contrats à terme sur le charbon à moteur ont légèrement fluctué et l’écart entre les contrats à terme à double coke a diminué. Power Coal futures: le 22 avril, Power Coal futures (contrat actif) a fermé à 822 yuan / tonne, en baisse de 7,0 yuan / tonne par semaine. Contrats à terme sur coke de charbon à coke: le 22 avril, le prix de clôture des contrats à terme sur Coke (contrats actifs) était de 3 830 yuan / tonne, en baisse de 68,5 yuan / tonne par semaine; Les contrats à terme sur charbon à coke (contrats actifs) ont fermé à 3 000,5 yuan / tonne, en baisse de 14,5 yuan / tonne par semaine. L’écart de prix à terme du charbon à coke est de 829,5 yuan / tonne, soit 148 yuan / tonne de moins par semaine.
Situation des transports: l’indice des taux de fret du charbon côtier s’est légèrement redressé. Taux de fret du charbon côtier: le 22 avril, l’indice composite des taux de fret du charbon côtier chinois était de 738 points, en hausse de 53,6 points par rapport à la même période la semaine dernière; L’indice des prix du charbon maritime a atteint 780 points, en hausse de 59,7 points par rapport à la même période la semaine dernière. Volume de trafic de la ligne Daqin: en mars 2022, le volume de trafic de charbon de la ligne Daqin était de 38,87 millions de tonnes, en hausse de 8,00% par rapport à l’année précédente.
Point de vue de cette semaine: Cette semaine, les prix du charbon à coke ont continué d’augmenter, tandis que les prix du charbon à coke ont chuté. En ce qui concerne le charbon à moteur, la production hebdomadaire de la zone de production principale est essentiellement stable, les stocks portuaires sont transférés en aval et les stocks de l’ensemble de la société sont maintenus à un niveau normal. Les prix internationaux du charbon ont grimpé en flèche et l’effet complémentaire des importations est resté limité. Les prix actuels du charbon ont largement absorbé les anticipations d’une demande plus faible et devraient rester volatils à court terme. En ce qui concerne le charbon à coke: dans le contexte d’une croissance stable, les stocks globaux ont légèrement diminué par rapport à l’année précédente. On s’attend à ce que le charbon à coke reste prospère et que les prix augmentent facilement.
Combinaison recommandée: Shanxi Lu’An Environmental Energydev.Co.Ltd(601699) , Huaibei Mining Holdings Co.Ltd(600985) , Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) , China Shenhua Energy Company Limited(601088) , Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) .
Conseils sur les risques: ralentissement de la croissance économique, mise en service de mines de charbon en construction au – delà des attentes, risques liés à la réglementation des politiques, renforcement de la surveillance de la sécurité, etc.
