Rétrospective du marché d’une semaine: l’indice composite de Shanghai a chuté de 3,9%, tandis que les transports en commun ont surpassé le marché, en baisse de 2,6%, tandis que les transports en commun et les transports ferroviaires ont augmenté respectivement de 0,1% et de 0,1% dans les sous – secteurs. 2022.4.18 – 2022.4.22, indice des transports (- 2,6%), indice composite de Shanghai (- 3,9%). Les sous – secteurs ont enregistré des gains et des pertes hebdomadaires absolus dans les transports publics (+ 0,1%), le transport ferroviaire (- 0,1%), le transport maritime (- 1,1%), les autoroutes (- 2,8%), le transport aérien (- 2,8%), le courrier express (- 2,9%), les ports (- 3,8%), la logistique de stockage (- 5,8%), le fret routier (- 6,4%) et la logistique transfrontalière (- 7,4%).
Recommandation spéciale pour une semaine de transport: le transport routier de marchandises dans les principales provinces et villes est fortement affecté par l’épidémie.
Observation des données sur le transport maritime: les prix du pétrole brut ont chuté de 4,5% par rapport à l’année précédente. Vendredi (2022.4.22), l’indice scfi s’est terminé à 4196, soit – 0,8% en glissement annuel; BDI a été fermé à 2307 points avec un rapport d’anneau de + 8,0%; Le bdti s’est terminé à 1465 points, soit – 14,5% de l’anneau, et le bcti à 1076 points, soit 0,0% de l’anneau.
Points chauds à court terme: ports: le débit de conteneurs des huit principaux ports pivots a diminué de 5,7% d’une année sur l’autre à la mi – avril. Le 22 avril, le transport national de marchandises a été généralement ordonné et la logistique du transport de marchandises s’est rétablie sans heurt.
Stratégie d’investissement:
Aviation: Nous restons optimistes quant aux perspectives optimistes de l’industrie après l’épidémie. Sous l’influence de la situation épidémique à Shanghai et dans le nord – est de la Chine, la reprise de la demande du marché chinois du transport de voyageurs sera limitée à court terme. Compte tenu de la hausse des prix du pétrole, nous pensons que l’industrie est toujours confrontée à une certaine pression opérationnelle à court terme. À moyen terme, nous nous attendons à ce que la demande des consommateurs chinois de voyages augmente à la fin du deuxième trimestre, que la demande de l’industrie s’améliore trimestriellement et que le taux d’occupation et les prix continuent d’être corrigés. À long terme, on s’attend à ce que la demande continue d’augmenter après l’épidémie, à ce que les avantages cumulatifs du resserrement de l’offre industrielle et de la libéralisation des prix des billets soient libérés, à ce que les résultats du Département du transport aérien continuent de s’améliorer et à ce que l’accent soit mis sur les possibilités d’investissement dans le secteur du transport aérien.
Aéroport: attendre la reprise de la ligne internationale et voir la valeur commerciale du trafic à long terme de l’aéroport central.
Express: récemment, de nombreuses épidémies se sont produites fréquemment dans tout le pays, le taux de croissance du volume d’affaires de l’industrie a diminué en mars, et on s’attend à ce que la demande d’Express soit retardée en grande partie; Nous pensons qu’après l’épidémie, le système d’accès Express, qui se concentre sur les pièces de commerce électronique, bénéficie du ralentissement de la guerre des prix de l’industrie à court et à moyen terme, le niveau stable des prix unitaires devrait se poursuivre jusqu’à Q2, et nous espérons obtenir une meilleure performance des bénéfices tout au long de l’année en 22 ans, mais il faudra encore beaucoup de temps pour nettoyer à long terme. À long terme, nous estimons que l’effet d’échelle et l’investissement dans l’équipement d’automatisation favoriseront la réduction des coûts et l’amélioration de l’efficacité des entreprises de livraison express, et que l’industrie passera progressivement d’une industrie axée sur les prix à une industrie axée sur la valeur. Dans l’ensemble, le secteur de La livraison express a encore de la place pour la croissance. Il est recommandé de prêter attention au commerce électronique et aux
Transport maritime: les prix cotés par les transitaires de transport collectif sont maintenus stables ou légèrement augmentés, et les prix cotés par les compagnies maritimes sont stables. Nous pensons que la relation entre l’offre et la demande en 2022 est encore tendue, que la transmission des coûts est relativement fluide et que les prix de transport annuels devraient encore augmenter; En ce qui concerne le taux de fret ou la période de pointe du transport du pétrole, le point d’inflexion du grand cycle doit encore attendre. Nous pensons que la structure de l’offre et de la demande s’améliorera en 2022 et que le taux de fret augmentera avec une grande certitude; Les vraquiers secs sont optimistes quant au cycle à moyen terme; Attention à la chaîne de l’industrie de la construction navale.
Suggestions d’investissement: il est recommandé de Spring Airlines Co.Ltd(601021) , Juneyao Airlines Co.Ltd(603885) , Air China Limited(601111) , et il est recommandé de prêter attention à S.F.Holding Co.Ltd(002352) .
Conseils sur les risques: fluctuation des taux de change et des prix du pétrole, perte de clients importants, signature de contrats et croissance de la demande moins rapide que prévu, forte baisse de l’économie
