Guide de lecture du rapport:
Le marché a continué de baisser au cours des cinq jours de négociation de cette semaine, les principaux indices affichant une tendance générale à la baisse, les indices des petites et moyennes entreprises enregistrant des baisses relativement importantes.
Après ce cycle d’ajustement, l’indice de Shanghai s’est rapproché du niveau le plus bas de la période précédente, ce qui a remis en question le bord inférieur de la zone de choc. Compte tenu de l’ampleur du cycle d’ajustement et du faible niveau actuel d’évaluation des principaux indices, on s’attend à ce que la probabilité d’une nouvelle baisse importante soit faible et que le marché entre dans une phase de choc la semaine prochaine.
Résumé:
Cette semaine (2022 – 04 – 18 à 2022 – 04 – 22) Aperçu du marché: (1) indice principal: baisse générale du marché, baisse relativement importante des indices des petites et moyennes entreprises. Parmi eux, la baisse de Shanghai et de Shanghai 50 est relativement faible; Gem Index, China Securities 1000, China Securities 500, Shenzhen Securities index decreased relatively Greater. Observation du secteur: le secteur industriel a généralement chuté cette semaine, tandis que le secteur cyclique a connu une forte baisse. Parmi eux, les matériaux de construction, le charbon, les métaux non ferreux, l’acier, l’immobilier et d’autres secteurs ont chuté de plus de 7%; Les médicaments, les équipements électriques et les nouvelles sources d’énergie ont chuté de plus de 6%; La monnaie numérique, les vaccins, les produits chimiques et le minerai de fer ont chuté de plus de 10%. Sentiment du marché: le sentiment du marché est faible et le contrat IC est fortement réduit. Le marché a chuté cette semaine, le chiffre d’affaires à Shanghai et Shenzhen tombant à 800 milliards de dollars. Vendredi, les principaux contrats if, IH et IC ont augmenté de – 0,04%, 0,04% et – 0,95% respectivement. Flux de capitaux: le solde des deux Fonds a légèrement diminué, les dernières données sur le solde (jeudi 22 avril) s’élevaient à 1,61 billion de RMB et la proportion d’achats de financement était de 5,69%. Les entrées nettes de capitaux vers le nord cette semaine se sont élevées à 400 millions de RMB; Les équipements électriques et les nouvelles sources d’énergie, les produits chimiques de base, l’électricité et les services publics entrent en tête; Les banques, les voitures, les ordinateurs et d’autres secteurs sortent en premier. Quantification de la « technologie noire »: le modèle de la ceinture de brin d’évaluation dynamique montre que les principales évaluations de l’indice de marché sont tombées dans la zone inférieure, où les évaluations de la CSSE 1000 et de la CSSE 500 déclenchent des signaux de fond extrêmes.
Les résultats de cette semaine ont été attribués à: (1) Les inquiétudes persistantes suscitées par le conflit russo – ukrainien ont incité le FMI à réduire ses prévisions de croissance mondiale pour cette année et l’année prochaine. La situation en matière de prévention et de contrôle des épidémies à Shanghai est grave et les entreprises sont encouragées à reprendre le travail et à reprendre la production par lots. Le RPL est resté stable en avril et la baisse des taux d’intérêt devrait augmenter. Le taux de change du RMB a chuté continuellement à court terme.
Perspectives du marché de la semaine prochaine: le marché a chuté au cours des cinq jours de négociation de cette semaine, les principaux indices affichant une tendance générale à la baisse, les indices des petites et moyennes entreprises affichant des baisses relativement importantes. Après ce cycle d’ajustement, l’indice de Shanghai s’est rapproché du niveau le plus bas de la période précédente, ce qui a remis en question le bord inférieur de la zone de choc. Compte tenu de l’ampleur du cycle d’ajustement et du faible niveau actuel d’évaluation des principaux indices, on s’attend à ce que la probabilité d’une nouvelle baisse importante soit faible et que le marché entre dans une phase de choc la semaine prochaine.
Indice de risque: récurrence de l’épidémie; L’évolution de la situation en Russie et en Ukraine a dépassé les attentes; Les politiques macro économiques se sont assouplies par rapport aux attentes; La volatilité accrue des marchés d’outre – mer; Le modèle quantitatif est construit à partir de données historiques, mais la loi historique présente un risque de défaillance.
