Combinaisons recommandées: S.F.Holding Co.Ltd(002352) , Yto Express Group Co.Ltd(600233) , Yunda Holding Co.Ltd(002120) , Beijing-Shanghai High Speed Railway Co.Ltd(601816) , Spring Airlines Co.Ltd(601021) , Juneyao Airlines Co.Ltd(603885) , Guangzhou Baiyun International Airport Company Limited(600004) , China Merchants Expressway Network Technology Holdings Co.Ltd(001965) , Cosco Shipping Energy Transportation Co.Ltd(600026) .
Focus of this week: 1. Express Section: March 2022 Express Industry and Company Operation data; Le Bureau national des postes a tenu une téléconférence sur la promotion de la stabilité de la chaîne d’approvisionnement de la chaîne industrielle par l’industrie du courrier express; 2. Secteur de l’aviation: la demande est à la baisse, les dépenses sont soutenues et le temps de pression de l’offre est prolongé.
Points de vue de cette semaine: (1) secteur de l’Express: l’orientation des politiques, l’évolution des flux d’affaires du commerce électronique et l’évolution de la concurrence des entreprises forment une force conjointe, ce qui favorise l’amélioration substantielle des opérations des trois premières entreprises du commerce électronique Express. Contrairement aux différences de demande, de coût et de prix sur le marché, en particulier en ce qui concerne le modèle de concurrence, nous pensons que le leader du commerce électronique Express yunda, Yuantong, y compris la quantité, le prix, le coût, les bénéfices, l’évaluation et d’autres attentes multiples, il est suggéré de prêter attention à Zhongtong, yunda, Yuantong pour une configuration plus rentable; L’attitude de Shunfeng à l’égard de la réduction des coûts et de l’amélioration de l’efficacité est claire, l’amélioration de la performance est garantie, la structure des produits, la structure des coûts et la structure des prix sont optimisées. On s’attend à ce que cette année, l’entreprise soit dans la phase Interleaving de La reprise progressive de la performance et de la croissance progressive et stable du volume des pièces. La valeur à moyen et à long terme est prouvée au bas, et l’accroupissement est pour un meilleur saut. En prévision de 2023 – 2025, l’entreprise devrait accueillir un nouveau moteur dans la La première courbe de croissance n’est pas encore terminée, et les deuxième et troisième courbes de croissance s’ouvrent progressivement. Il est recommandé d’attacher de l’importance à la valeur d’allocation à moyen et à long terme de l’entreprise et de maintenir une disposition patiente en bas. Secteur de l’aéroport aérien: sous la répression de l’épidémie, l’industrie a subi des pertes ou dépassé les attentes au premier trimestre, le resserrement de l’offre se poursuit et le boom futur sera plus élevé et plus long que prévu. Le fond de l’émotion, le fond des fondamentaux sont sur le point de passer, et c’est toujours une bonne occasion de construire une position. Secteur du transport maritime: À court terme, la demande de transport collectif demeure forte et les taux de fret sont soumis à des pressions périodiques dans le contexte de la situation épidémique en Chine. Une fois que la situation épidémique à l’étranger a été efficacement maîtrisée à un stade ultérieur, la chaîne d’approvisionnement est progressivement revenue à la normale et le niveau élevé actuel des taux de fret sera difficile à maintenir. Avec l’atténuation progressive de la situation épidémique en Chine, il y a de la place pour la réparation et l’augmentation des taux de fret sur le marché des transports collectifs. Il est suggéré de prêter attention aux transports collectifs du commerce extérieur Cosco Shipping Holdings Co.Ltd(601919) En raison de la forte réduction de la production et de la situation épidémique dans les principaux pays producteurs de pétrole, le marché du transport de pétrole est actuellement en période de ralentissement, mais l’industrie du transport de pétrole dispose d’un grand espace d’optimisation de l’offre, de nouvelles commandes de navires sont à un niveau historiquement bas, et il y a beaucoup de vieux navires potentiellement démontables. On s’attend à ce que la croissance de l’offre ralentisse considérablement au cours des prochaines années. Avec la poursuite du conflit russo – ukrainien, la structure mondiale des exportations de pétrole brut devrait changer et allonger la distance de transport de l’industrie, et le marché des pétroliers devrait stimuler à nouveau l’amélioration des performances de l’entreprise. Il est recommandé de prêter attention aux compagnies pétrolières Cosco Shipping Energy Transportation Co.Ltd(600026) Secteur des routes et des chemins de fer: les actifs de type dette ouvrent des voies de liaison montante, la robustesse des autoroutes est importante, et il est recommandé de prêter attention à China Merchants Expressway Network Technology Holdings Co.Ltd(001965)
Secteur de la chaîne d’approvisionnement: mettre l’accent sur le commerce électronique transfrontalier, la logistique et d’autres chefs de file pertinents de la chaîne d’approvisionnement, ainsi que sur Cts International Logistics Corporation Limited(603128) , Milkyway Chemical Supply Chain Service Co.Ltd(603713) , Hichain Logistics Co.Ltd(300873) , Eastern Air Logistics Co.Ltd(601156) .
Suivi des données de messagerie. Données de mars de l’industrie de la livraison express: le volume d’affaires de l’industrie de la livraison express en mars était de 8,54 milliards d’unités, en baisse de 3,1% par rapport à l’année précédente (janvier – mars 2022 + 10,5% par rapport à l’année précédente); En mars, le prix moyen d’un billet unique était de 9,58 RMB, en baisse de 1,1% par rapport à l’année précédente et en hausse de 0,8% par rapport à l’année précédente; En mars, les revenus se sont élevés à 81,85 milliards de RMB, en baisse de 4,2% par rapport à l’année précédente. Données de mars de la société Express: shunfeng: volume 803 millions d’unités (YOY – 7,91%), volume 2430 milliards d’unités (YOY – 1,5%) en janvier – mars, prix unitaire 15,52 Yuan (YOY + 2,24%, YOY – 0,08 yuan). Le volume d’affaires de yunda, Yuantong et Shentong en mars était respectivement de 15,82, 14,17 et 987 milliards d’unités, soit + 4,4%, + 5,1%, + 8,8% d’une année sur l’autre et 18,5%, 16,6% et 11,6% d’une année sur l’autre. Le revenu par billet unique était respectivement de 2,59, 2,48 et 2,56 Yuan, soit + 18,3%, + 10,1%, + 13,8% d’une année sur l’autre et + 0,25, – 0,18 et – 0,03 Yuan d’une année sur l’autre.
Suivi des données à haute fréquence pour le transport maritime. L’indice BDI a augmenté de 4,8% par rapport à 2239 cette semaine; L’indice ccfi a chuté de 0,6% et l’indice scfi de 0,8% cette semaine. Le tarif VLCC – TCE de cette semaine est de 7 987 $/ jour.
Suivi des données aéronautiques. Avec l’amélioration de la prévention des épidémies à Shenzhen et Guangzhou, les données de l’aviation ont légèrement augmenté cette semaine. La semaine dernière (202204.15 – 202204.21) Le volume des vols 19419, par rapport à la semaine dernière 11,67%, a diminué de 79% par rapport à la même période en 19 ans. Le taux d’inactivité de la capacité des principales sociétés cotées cette semaine (à l’exclusion des compagnies aériennes maritimes et des avions max) est de 36,5%, en baisse de 8,81% par rapport à la semaine dernière.
Recent Focus Report. Xiamen C&D Inc(600153) Yto Express Group Co.Ltd(600233) : les données d’exploitation de janvier à février sont plus élevées que prévu, le billet unique est soutenu et le prix est résilient, et les prévisions de bénéfices continuent d’être révisées à la hausse
Conseils sur les risques: les taux de change et les prix du pétrole fluctuent considérablement, la demande se rétablit en dessous des attentes après un choc, l’impact incertain de l’épidémie sur le volume, les prix et les coûts, et la situation économique et commerciale mondiale se détériore.
