En 2022q1, la proportion de positions lourdes de fonds dans le secteur des aliments et des boissons a continué de baisser. Les gains du premier trimestre ont été inférieurs à 7,0% de la part de fonds dans le secteur des aliments et des boissons en 2022q1, qui a chuté de 0,5pct par rapport à l’année précédente, et les positions ont atteint un nouveau creux de près de deux ans. Du point de vue de l’industrie moléculaire, la proportion d’allocation d’alcool est tombée de 6,5% au cours de la période 2021q4 à 6,0% au cours de la période 2022q1. Au cours du premier trimestre, le nombre de fonds détenus par la plupart des alcools a diminué, mais le nombre d’actions détenues par certains alcools a augmenté, ce qui indique que la plupart des fonds ont réduit leurs positions dans les alcools, mais que les actions détenues par le reste des fonds dans les alcools étaient relativement concentrées, et que la part de marché globale des alcools lourds a encore diminué. Dans les boissons alimentaires non alcoolisées, la proportion de produits laitiers et de produits à base de viande a légèrement augmenté.
2022q1 la proportion de fonds lourds dans l’ensemble des aliments et boissons non alcoolisés a chuté de 0,02 PCT à 1,02%. Nous prévoyons que certaines régions seront touchées par l’épidémie et que la consommation au deuxième trimestre sera probablement encore faible, mais l’industrie en est au stade de la construction du fond. Le point d’inflexion de l’épidémie devrait être visible au deuxième trimestre. Nous prévoyons que la situation des stocks d’aliments et de boissons pourrait légèrement augmenter à la fin du deuxième trimestre.
Analyse des dix premières entreprises: le nombre de fonds détenus a généralement diminué et la proportion de la valeur marchande de la majorité des actions a diminué (1) en ce qui concerne le nombre de fonds détenus par des sociétés d’alimentation et de boissons, le nombre de fonds détenus par d’autres entreprises, à l’exception de Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Chacha Food Company Limited(002557) , Tsingtao Brewery Company Limited(600600) et Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) Le changement de classement est que Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) et Angel Yeast Co.Ltd(600298) Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) classement augmenté, Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) classement diminué. Du point de vue de la part de marché des actions détenues par le Fonds: Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) , Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) , Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) En termes de classement, Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) Dans l’ensemble, les avoirs des fonds ont généralement diminué au premier trimestre de 2022, mais la concentration des avoirs a augmenté.
Parmi les dix principales actions de position lourde du Fonds, la nourriture occupe 4 sièges, la société de consommation occupe toujours les dix premières actions de position lourde du Fonds dans l’observation principale de l’ensemble du marché 2022q1, et la nourriture et les boissons occupent 4 sièges: Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) , Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) , Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) Parmi les dix principales sociétés de consommation d’actions en position lourde, six (outre les sociétés d’alimentation et de boissons, il y a Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) , Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760)
Conseils en matière d’investissement: l’industrie s’affaisse et se concentre sur la reprise de la consommation
Nous avons jugé que l’industrie était en cours de construction. L’incertitude de l’industrie est liée à la durée de l’impact de l’épidémie sur la demande.
Nous prévoyons avec optimisme que l’impact de l’épidémie sur la consommation sera maximisé au cours du deuxième trimestre et que le rythme de la lutte contre l’épidémie convergera vers le haut. Nous croyons que lorsque l’industrie se redresse, les taux approximatifs du marché favorisent les stocks sous – évalués et fortement touchés par l’épidémie. La logique est qu’une partie de l’industrie peut rapidement compenser ou rebondir après l’ouverture du scénario de consommation. Les entreprises à croissance rapide et à bonne croissance peuvent devenir l’objet de la poursuite du marché. La dimension de l’année entière a été la première plaque d’alcool, principalement l’alcool haut de gamme et l’alcool bas de gamme. L’alcool a ensuite une demande compensatoire pour les banquets d’affaires et est moins affecté par le prix des matières premières, la demande et la ténacité des bénéfices sont plus fortes. L’influence de la situation épidémique hors saison sur l’alcool est limitée, certaines entreprises d’alcool contrôlent le volume et le prix en dehors de la saison, tandis que les produits lombaires sont considérés comme le complément de la croissance de la performance, et les perspectives de suivi sont à la hausse. À moyen terme, le secteur de la bière est optimiste quant à l’élasticité des bénéfices des entreprises résultant de l’augmentation des prix et de la modernisation structurelle, et la situation épidémique à court terme affecte le volume des ventes, mais la logique de la modernisation continue d’être vérifiée, et la reprise après la situation épidémique devrait être Un bon choix. La demande de produits laitiers est stable, la concurrence n’a pas augmenté et a une valeur d’allocation plus élevée. Deux idées d’assaisonnement: l’une est la configuration du cycle ministériel inférieur; Deuxièmement, saisir l’occasion d’une forte croissance des résultats trimestriels.
Conseils sur les risques: ralentissement macroéconomique, ralentissement de la demande des consommateurs, hausse des prix des matières premières, risques pour la sécurité alimentaire.
