Point de vue de base: l’épidémie et les coûts sont toujours perturbés, en attendant la reprise de l’industrie à la fin du 18 avril au 22 avril, l’indice des aliments et des boissons a chuté de 1,8%, se classant quatrième dans le Sous – secteur primaire, surpassant Shanghai et Shenzhen 300 d’environ 2,4 PCT. La bière (0,3%), les autres produits alimentaires (0,0%) et les produits à base de viande (- 0,3%) sont relativement en avance dans les sous – secteurs. Le secteur de la consommation a obtenu de meilleurs résultats à court terme en raison de la lente reprise prévue de la consommation après l’apparition d’un point d’inflexion dans le contexte de la baisse du nombre de nouveaux cas d’épidémie quotidienne, ce qui a entraîné des gains relatifs dans le secteur de la consommation représenté par les aliments et Les boissons. D’un point de vue fondamental, nous estimons que l’industrie est en cours de construction. La plus grande incertitude de l’industrie réside dans la durée de l’impact de l’épidémie sur la demande. En mars – avril, de nombreux marchés dominés par la Chine de l’Est ont été touchés à des degrés divers par l’épidémie, principalement en raison de la demande limitée de services de restauration et de logistique. Mars – avril est la basse saison de consommation, l’impact global sur l’année peut être contrôlé.
Dans le contexte de l’attention accrue accordée à l’épidémie à l’échelle nationale, nous nous attendons à ce que l’impact de l’épidémie sur la consommation atteigne son maximum au cours du deuxième trimestre, puis converge vers le haut avec le rythme de la lutte contre l’épidémie.
La pression exercée par les entreprises au cours de l’année a été principalement due à la baisse de la demande causée par l’épidémie et à la hausse des prix des matières premières. La fin du premier trimestre pourrait être le moment où le marché réexaminera ses prévisions de bénéfices pour l’année. Nous croyons que lorsque l’industrie se redresse, les taux approximatifs du marché favorisent les stocks sous – évalués et fortement touchés par l’épidémie. La logique est qu’une partie de l’industrie peut rapidement compenser ou rebondir après l’ouverture du scénario de consommation. Les entreprises à croissance rapide et à bonne croissance peuvent devenir l’objet de la poursuite du marché. La dimension de l’année entière a été la première plaque d’alcool, principalement l’alcool haut de gamme et l’alcool bas de gamme. L’alcool a ensuite une demande compensatoire pour les banquets d’affaires et est moins affecté par le prix des matières premières, la demande et la ténacité des bénéfices sont plus fortes. L’influence de la situation épidémique hors saison sur l’alcool est limitée, certaines entreprises d’alcool contrôlent le volume et le prix en dehors de la saison, tandis que les produits lombaires sont considérés comme le complément de la croissance de la performance, et les perspectives de suivi sont à la hausse. À moyen terme, le secteur de la bière est optimiste quant à l’élasticité des bénéfices des entreprises résultant de l’augmentation des prix et de la modernisation structurelle, et la situation épidémique à court terme affecte le volume des ventes, mais la logique de la modernisation continue d’être vérifiée, et la reprise après la situation épidémique devrait être Un bon choix. La demande de produits laitiers est stable, la concurrence n’a pas augmenté et a une valeur d’allocation plus élevée. Deux idées d’assaisonnement: l’une est la configuration du cycle ministériel inférieur; Deuxièmement, saisir l’occasion d’une forte croissance des résultats trimestriels.
Combinaison recommandée: Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) , Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) , Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) , Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) (1) Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) La sector – forme de commerce électronique a été officiellement mise en ligne et la réforme des canaux s’est poursuivie.
L’entreprise dans la quantité et le prix de l’aspect ont un espace de croissance facile, la quantité et le prix de l’avenir augmentent la logique en douceur. Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) Après la stabilisation de la direction de l’entreprise, on s’attend à ce que les prix augmentent et on estime que le taux de croissance à deux chiffres sera atteint en 2022. 6 Tieling Newcity Investment Holding (Group) Limited(000809) Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) En 2022, il est prévu que les revenus et les bénéfices augmenteront de 12%, ce qui permettra de réaliser une croissance grâce à la réduction des coûts et à l’amélioration de l’efficacité, à l’accélération de la transformation du marché et à l’innovation de produits, etc., et il est suggéré que la disposition du bas soit maintenue à long terme. Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) : en 2022, la probabilité d’augmentation de la marge bénéficiaire de l’entreprise est relativement élevée. Les principales sources sont les suivantes: premièrement, l’effet de l’augmentation des prix à la fin de l’année devrait se manifester tout au long de l’année; Deuxièmement, la baisse des coûts est plus claire; Troisièmement, le taux de dépenses a diminué en conséquence. Les résultats ont été publiés en bandes et les bénéfices déclarés pour les deuxième et troisième trimestres devraient augmenter davantage.
Conseils sur les risques: ralentissement de l’économie, sécurité alimentaire, fluctuation des prix des matières premières, reprise de la demande des consommateurs inférieure aux prévisions, etc.