Le prix moyen du gaz de séparation de l’air liquide a diminué de 31% d’une année sur l’autre cette semaine. Les prix des gaz rares sont restés stables dans l’ensemble 1) Les prix des gaz industriels ont continué de baisser cette semaine en raison de l’épidémie. Au cours de la quatrième semaine d’avril, les prix au détail du gaz ont chuté de 31% d’une année sur l’autre et la baisse s’est intensifiée (- 28% d’une année sur l’autre la semaine dernière). Le prix unitaire de l’oxygène liquide est de 501 yuan / tonne, en baisse de 43%; Le prix unitaire de l’azote liquide est de 550 yuan / tonne, en baisse de 9%; Le prix unitaire de l’argon liquide est de 924 yuan / tonne, en baisse de 35%.
Les prix des gaz rares sont généralement stables et élevés. Le 23 avril 2022, le prix départ usine du krypton était de 49 000 yuan / m3, en hausse de 356% par rapport à l’année précédente, en hausse de 74% par rapport à l’année précédente, et le prix départ usine du xénon était de 475000 yuan / m3, en hausse de 288% par rapport à l’année précédente, en hausse de 65% par rapport à l’année précédente.
Les prix du dioxyde de carbone ont montré une tendance stable à la hausse depuis mars 2022. Le 23 avril, le prix moyen du dioxyde de carbone sur sept jours était de 342 yuan / tonne, en hausse de 0,18% par rapport à l’année précédente et en baisse de 12,13% par rapport à l’année précédente.
Évolution de l’industrie:
Hunan Kaimeite Gases Co.Ltd(002549) publier le rapport trimestriel 2022. Grâce à l’augmentation du volume et du prix du gaz combustible et du gaz électronique spécial, le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 56 millions de RMB au cours de la période, en hausse de 257% d’une année sur l’autre.
Hangzhou Oxygen Plant Group Co.Ltd(002430) H Équipement d’azote pur et installations de soutien.
Hubei Heyuan Gas Co.Ltd(002971) Il est prévu d’investir 1,8 milliard de RMB dans la phase I. le projet utilise principalement des technologies avancées de synthèse, de purification et de purification pour produire de l’hexafluorobutadiène et d’autres gaz électroniques spéciaux, ainsi que du Silane fonctionnel, et pour soutenir la construction de services publics et d’installations auxiliaires connexes.
Le marché mondial du gaz industriel devrait atteindre 135 milliards de dollars américains en 2020, soit une augmentation de 8% (gaz en ligne). Le marché chinois du gaz industriel atteindra près de 200 milliards de RMB en 2021 et le cagr atteindra environ 8% en 2019 – 2021, ce qui devrait entraîner la création de grandes entreprises à valeur marchande.
Les valeurs de marché correspondantes des sociétés comparables à l’étranger Linde, air liquide français et produits chimiques de l’air sont respectivement d’environ 1 000 milliards de RMB, 500 milliards de RMB et 400 milliards de RMB, ce qui correspond à une PE moyenne d’environ 26 fois en 2022.
La concentration du marché chinois du gaz de séparation de l’air est relativement faible, avec environ 50% de CR4 et 70% à l’étranger. Entre – temps, la part de marché des multinationales chinoises est d’environ 40 à 50%, et la part de marché des nouveaux projets signés par les entreprises locales a considérablement augmenté ces dernières années.
La part de marché des marques indépendantes sur le marché des gaz spéciaux n’est que de 10%, la tendance à la substitution nationale est évidente et le potentiel est énorme.
Conseils en matière d’investissement:
Concentrez – vous sur Hangzhou Oxygen Plant Group Co.Ltd(002430)
Hangzhou Oxygen Plant Group Co.Ltd(002430) : Soyez optimiste quant à l’augmentation continue de la part de marché des services de gaz industriel et faites du gaz plus grand et de l’équipement de raffinage!
Lancement du plan d’incitation au capital 2021, promotion ordonnée de l’émission d’obligations convertibles et mise à niveau vers le leader du gaz industriel.
L’ampleur et la durabilité de la croissance des activités gazières devraient dépasser les attentes du marché. En 2021, l’échelle des nouveaux gaz signés a atteint 640000 m3, avec un taux de croissance annuel de 129%. Nous nous attendons à ce que la production et les ventes de gaz sur place de l’entreprise atteignent 3 millions de m3 en 2025, avec un chiffre d’affaires de 15 milliards de RMB et un taux de croissance composé de 30%.
Les attentes du marché des équipements sont trop pessimistes et la périodicité devrait s’affaiblir considérablement. Les commandes d’équipement de l’entreprise sont pleines et les politiques de neutralisation du carbone peuvent influer sur le rythme de mise en service de l’industrie en aval, mais la demande à long terme demeure.
Hunan Kaimeite Gases Co.Ltd(002549) : leader du dioxyde de carbone de qualité alimentaire en Chine, le gaz spécial électronique deviendra un nouveau pôle de croissance sur le marché chinois du gaz spécial électronique de 15 milliards de RMB, avec un taux de croissance composé d’environ 20%, principalement utilisé dans les circuits intégrés (70%). Le taux de localisation des gaz spéciaux électroniques en Chine est d’environ 15%, et l’espace de substitution domestique est vaste. L’entreprise est entrée sur la piste d’or des gaz rares et le projet de phase II (gaz de synthèse) du gaz spécial électronique a été installé à Chenzhou, Hunan.
Conseils sur les risques: 1) la demande de l’industrie en aval est inférieure aux attentes; Risque de fluctuation importante des prix de détail du gaz.
