1 Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Sungrow Power Supply Co.Ltd(300274) et d’autres entreprises de l’industrie du stockage d’énergie publient le rapport annuel 2021:
Du point de vue des revenus, il y a une forte augmentation en 2021: Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) en 2021, le chiffre d’affaires des entreprises En 2021, les activités de stockage d’énergie de Sungrow Power Supply Co.Ltd(300274) ont réalisé un chiffre d’affaires de 3,1 milliards de RMB, soit + 168% d’une année sur l’autre.
Du point de vue de la rentabilité, la baisse globale de 2021h2 est la suivante: Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) en 2021, la marge brute des activités de stockage d’énergie était de 28,5%, soit – 7,5% par rapport à l’année précédente, soit – 8,1% par rapport à la marge brute de 2021h1, la principale raison de la baisse étant la forte hausse des prix des matières premières; En 2021, la marge brute des activités de stockage d’énergie de Sungrow Power Supply Co.Ltd(300274) était de 14,1%, soit – 7,85 PCT d’une année sur l’autre et – 7,1 PCT d’une année sur l’autre, ce qui est principalement attribuable à la pénurie d’approvisionnement en IGBT et à la forte hausse des prix des noyaux.
Du point de vue du développement futur, on s’attend à ce que le chiffre d’affaires au cours des 22 prochaines années maintienne une croissance rapide, mais la rentabilité demeurera sous pression: selon la Conférence de presse sur les résultats du Sungrow Power Supply Co.Ltd(300274) Toutefois, en ce qui concerne la rentabilité, d’une part, le prix élevé des matières premières et la pénurie d’IGBT devraient se poursuivre tout au long de l’année 2022, d’autre part, le marché du stockage de l’énergie en est encore au stade initial. Compte tenu du maintien des relations avec la clientèle et du Renforcement de la construction de la marque, l’entreprise acceptera certains projets dont le niveau de rentabilité actuel est moyen et devrait encore être sous pression en 2022. La rentabilité de l’industrie devrait être rétablie une fois que la pénurie d’IGBT aura diminué et que les prix des matières premières auront diminué.
2. Évaluation: À un taux de croissance élevé de l’industrie, l’évaluation de la plaque est revenue à un intervalle raisonnable. Compte tenu du coût élevé des matières premières, nous nous attendons à ce que l’industrie mondiale du stockage de l’énergie continue de croître à plus de 100% d’ici 2022. À partir du Sommet progressif de la fin de novembre 2021, l’ensemble de la plaque de stockage d’énergie a été ramené à environ 45% au 22 avril. Après cette phase de rappel, l’évaluation de l’ensemble de la plaque est revenue à un intervalle raisonnable. L’ancrage de l’évaluation future du stockage de l’énergie est principalement basé sur trois points: (1) Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Évaluation du robinet de l’onduleur; Le taux de croissance réel de l’industrie du stockage d’énergie doit être suivi en permanence. Selon nos prévisions, le prix de clôture de l’action au 22 avril, Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) 2022 / 2023 sera 36 / 24x PE; Sungrow Power Supply Co.Ltd(300274) 2022 / 2023 PE est 34 / 24 fois.
3. Investissement: lien batterie: recommandé Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Eve Energy Co.Ltd(300014) , Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) , attention Guangzhou Great Power Energy&Technology Co.Ltd(300438) ; Domaine SCP: recommandé Sungrow Power Supply Co.Ltd(300274) , Fujian Nebula Electronics.Ltd(300648) , Shenzhen Sinexcel Electric Co.Ltd(300693) , Ningbo Deye Technology Co.Ltd(605117) , Shenzhen Hopewind Electric Co.Ltd(603063) , Ginlong Technologies Co.Ltd(300763) , Jiangsu Goodwe Power Supply Technology Co.Ltd(688390) ; Domaine d’intégration du système: attention Pylon Technologies Co.Ltd(688063) , Sieyuan Electric Co.Ltd(002028) , Shenzhen Kstar Science & Technology Co.Ltd(002518) ; Domaine de la lutte contre les incendies et de la gestion de la chaleur: attention Shenzhen Envicool Technology Co.Ltd(002837) , Jade Bird Fire Co.Ltd(002960) , Guoanda Co.Ltd(300902) , Guangzhou Goaland Energy Conservation Tech Co.Ltd(300499) , Sanhe Tongfei Refrigeration Co.Ltd(300990)
Réseau électrique:
1. Évaluation: le Centre d’évaluation a été progressivement rappelé et s’est approché d’un espace d’allocation relativement raisonnable. De novembre à décembre 2021, les attentes du marché en matière d’investissement dans le réseau électrique ont augmenté, ce qui a donné plus d’attributs de croissance au nouveau secteur de l’infrastructure du réseau électrique, ce qui a entraîné une augmentation du niveau de PE du secteur. Par la suite, en raison de l’augmentation des taux d’intérêt à l’étranger et de la croissance stable de la Chine, le Centre d’évaluation du nouveau secteur d’infrastructure du réseau électrique a été progressivement revu à la baisse. Selon les prévisions consensuelles de Wind, le prix de clôture correspondant au 22 avril, Nari Technology Co.Ltd(600406) 2022 PE est 21 fois.
2. Investissement: dans le contexte de l’accélération de la construction d’un nouveau système d’alimentation électrique, l’investissement dans le réseau électrique a augmenté au cours de la période couverte par le « quatorzième Plan quinquennal», avec de grandes possibilités d’investissement structurel dans certains domaines. Attention recommandée: 1) UHV et Gil: Nari Technology Co.Ltd(600406) , Xj Electric Co.Ltd(000400) , Beijing Sifang Automation Co.Ltd(601126) , Tbea Co.Ltd(600089) , Jiangsu Ankura Smart Transmission Engineering Technology Co.Ltd(300617) ; Stockage de l’énergie côté réseau: Yunnan Wenshan Electric Power Co.Ltd(600995) , Shaanxi Baoguang Vacuum Electronic Apparatus Co.Ltd(600379) , Guangzhou Zhiguang Electric Co.Ltd(002169) , Sieyuan Electric Co.Ltd(002028) Compteur intelligent: Hangzhou Sunrise Technology Co.Ltd(300360) , Acrel Co.Ltd(300286) , Jiangsu Linyang Energy Co.Ltd(601222) , Hexing Electrical Co.Ltd(603556) , Beijing Yupont Electric Power Technology Co.Ltd(688597) ; Transformateur d’économie d’énergie: yunlu Share, Advanced Technology & Materials Co.Ltd(000969) , Jiangsu Yangdian Science & Technology Co.Ltd(301012) , State Grid Yingda Co.Ltd(600517) ; Entretien de la surveillance intelligente du réseau électrique: Hangzhou Kelin Electric Co.Ltd(688611) , Zhiyang Innovation Technology Co.Ltd(688191) , Hangzhou Shenhao Technology Co.Ltd(300853) , Yijiahe Technology Co.Ltd(603666) , Nanning Technology
Conseils sur les risques:
La réduction des coûts du stockage de l’énergie est inférieure aux risques prévus; Le soutien à la politique de stockage de l’énergie n’est pas aussi fort que prévu; La réforme du commerce de l’électricité axée sur le marché n’a pas progressé comme prévu; Les investissements dans le réseau national sont inférieurs aux risques prévus.
