Principaux points de vue
1. De janvier à mars 2022, le prix à l’exportation de la soude caustique chinoise a augmenté. En ce qui concerne le volume des exportations, selon les données de Baichuan yingfu, de janvier à mars 2022, les exportations chinoises de soude caustique se sont élevées à 560700 tonnes, en hausse de 263,55% par rapport à l’année précédente. En ce qui concerne les prix, au 22 avril 2022, la membrane ionique à 50% alcaline liquide FOB de la Chine de l’Est était de 630 $/ t, en hausse de 31,3% par rapport au début de l’année. La Chine est un exportateur net de soude caustique. En 2017 – 2021, les exportations chinoises de soude caustique étaient significativement plus élevées que les importations, et les exportations nettes étaient toutes supérieures à 1 million de tonnes. En 2021, les exportations chinoises de soude caustique se sont élevées à 14838 million s de tonnes et les exportations nettes à 14291 millions de tonnes, principalement vers l’Australie, l’Indonésie et d’autres pays. Selon les données de la China Chlor Alkali Industry Association, la production de soude caustique en Asie du Sud – est en 2020 était de 2,29 millions de tonnes, la consommation était d’environ 5 millions de tonnes, le taux d’autosuffisance était d’environ 45,8%, et la dépendance à l’égard des importations était élevée. Les prix mondiaux de l’énergie ont augmenté, ce qui a entraîné une hausse des prix des exportations chinoises de soude caustique.
Au 22 avril 2022, le prix à terme continu de Brent Crude était de 106,7 $/ baril et le prix de règlement à terme continu de WTI Crude était de 102,1 $/ baril, en hausse de 35,0% et 34,2% respectivement par rapport au début de l’année; Les contrats à terme continus sur le gaz naturel de NYMEX aux États – Unis ont fermé 69,24% de plus qu’au début de l’année. L’augmentation des prix mondiaux de l’énergie a entraîné une augmentation des prix internationaux des produits chimiques à haute consommation d’énergie, une augmentation de l’écart de prix extérieur de la Chine, l’ouverture d’un espace de profit à l’exportation et la promotion de l’augmentation des prix à l’exportation de la soude caustique chinoise. Les prix à l’exportation de soude caustique sont beaucoup plus élevés que les prix du marché chinois et les bénéfices à l’exportation ont un certain avantage. Jusqu’au 22 avril 2022, le prix FOB de 50% de soude caustique à membrane échangeuse d’ions en Chine de l’Est était de 630 USD / t, et le prix moyen du marché de 50% de soude caustique à membrane échangeuse d’ions en Chine de l’Est était de 2219 yuan / T. selon le taux de change au comptant de 64875 le 22 avril, la différence était de 1868,1 yuan / t. La rentabilité des entreprises de soude caustique pourrait être considérablement améliorée si les exportations augmentaient. Étant donné que l’offre et la demande sont serrées et que les prix de l’énergie superposés sont élevés, les prix à l’exportation de soude caustique devraient rester élevés en 2022.
2. Au 22 avril 2022, l’indice des prix des produits chimiques de la Chine était de 5845, en hausse de 1,4% par semaine. Les produits chimiques ont augmenté et diminué, l’acide acrylique augmentant de 6,9% et l’acide acétique diminuant de 13,5%. En ce qui concerne l’acide acrylique, l’augmentation des prix est due à l’entretien du stationnement de certaines unités, à la réduction de l’offre sur le marché, à l’amélioration de la demande en aval superposée et à la hausse constante des prix de l’acide acrylique. En ce qui concerne l’acide acétique, la baisse des prix est principalement due à la reprise de la production de Shanghai Huayi, qui s’ajoute à la normalisation des installations des fabricants dans les régions du Shandong et du Henan, et à l’augmentation significative de l’offre sur le marché. Dans certaines régions, le trafic n’est pas fluide, ce qui entraîne des stocks élevés et des prix à la baisse.
3. Au cours de la semaine écoulée, les prix internationaux du pétrole brut ont chuté. En date du 22 avril 2022, Brent Crude a fermé ses principaux contrats à terme continus à 106,7 $/ baril, en baisse de 4,5% par semaine, tandis que WTI Crude a fermé ses principaux contrats à terme continus à 102,1 $/ baril, en baisse de 4,6% par semaine. Au début de la semaine dernière, l’UE a proposé d’interdire les importations de pétrole russe, tandis que le plus grand gisement pétrolier libyen a été fermé, ce qui a exacerbé les préoccupations du marché en matière d’approvisionnement et entraîné une légère hausse des prix du pétrole brut. Plus tard, l’Iraq a déclaré qu’il envisageait d’accroître ses exportations de pétrole vers l’Europe afin de combler les lacunes en matière d’approvisionnement causées par l’interdiction de l’importation de pétrole russe par les États – Unis et l’Occident après le déclenchement de la guerre en Ukraine, ce qui a déclenché des signaux creux qui ont entraîné une baisse des prix du pétrole brut.
4. Examen du marché. La semaine dernière, une des 33 sous – industries chimiques de niveau 3 de CITIC a augmenté ou est restée stable la semaine dernière, tandis que 32 ont chuté. Parmi eux, la plaque de polyester a augmenté de 0,69%; Le secteur des engrais azotés a enregistré la plus forte baisse (8,45%). En ce qui concerne les actions individuelles, les trois premières augmentations hebdomadaires sont Nanjing Chemical Fibre Co.Ltd(600889) , Jiangsu Lopal Tech.Co.Ltd(603906) , Jiangsu Suyan Jingshen Co.Ltd(603299) Les trois premières baisses hebdomadaires sont Yangmei Chemical Co.Ltd(600691) , Aba Chemicals Corporation(300261) , Jiangsu Boiln Plastics Co.Ltd(301003)
Conseils en matière d’investissement
Lorsque le prix à l’exportation de soude caustique augmente et que l’industrie est florissante, les entreprises de production concernées peuvent en bénéficier, par exemple Shanghai Chlor-Alkali Chemical Co.Ltd(600618) , Zhejiang Oceanking Development Co.Ltd(603213) , Shaanxi Beiyuan Chemical Industry Group Co.Ltd(601568)
Conseils sur les risques
Fluctuation anormale des prix de la soude caustique, récurrence des épidémies à l’extérieur de la Chine, risque de fluctuation du taux de change, etc.
