Principaux points d’investissement:
Recommandations d’investissement: 1) véhicules et pièces de rechange: en mars 2022, les ventes de véhicules en Chine se sont élevées à 2234 millions, en hausse de – 11,7% d’une année sur l’autre, et les ventes cumulatives de janvier à mars se sont élevées à 6509 millions, en hausse de 0,2% d’une année sur l’autre. L’industrie automobile a subi une pression à court terme en raison de l’impact de l’épidémie et des changements dans les mesures locales de gestion sur l’efficacité logistique, mais avec l’atténuation de l’épidémie et la reprise de la production de l’entreprise, on s’attend à ce que la À moyen et à long terme, il est recommandé de prêter attention aux entreprises automobiles indépendantes de première ligne et aux fournisseurs de pièces de haute qualité. Nouveaux véhicules énergétiques: en mars 2022, les ventes de nouveaux véhicules énergétiques se sont élevées à 484000, en hausse de 114,1% d’une année sur l’autre, et les ventes cumulatives de janvier à mars se sont élevées à 1 257000, en hausse de 138,6% d’une année sur l’autre. L’épidémie régionale a limité l’approvisionnement de la chaîne industrielle des nouveaux véhicules énergétiques, le prix des matières premières superposées a été élevé, et l’industrie des nouveaux véhicules énergétiques a été fortement touchée à court terme. À moyen et à long terme, la bonne performance de Tesla et d’autres entreprises de nouveaux véhicules énergétiques au premier trimestre a constitué une incitation positive pour l’industrie. À l’heure actuelle, la demande de nouveaux véhicules énergétiques n’est pas affectée de façon significative, et la perméabilité des véhicules électriques continue d’augmenter. Avec la reprise de la chaîne industrielle, on s’attend à ce que l’industrie s’améliore de façon marginale. Il est recommandé de se concentrer sur les principales entreprises qui sont à La pointe de l’innovation technologique et qui ont un avantage évident en matière de coûts d’intégration.
Rétrospective: l’indice de l’industrie automobile (Shenwan) a chuté de 2,87% la semaine dernière, devançant de 1,32 point de pourcentage l’indice Shanghai – Shenzhen 300. Parmi ceux – ci, le segment clé a enregistré des gains et des pertes hebdomadaires de – 1,55% pour les voitures particulières, de – 6,08% pour les véhicules utilitaires et de – 3,59% pour les pièces automobiles. L’indice des nouveaux véhicules énergétiques a chuté de 4,13%, devançant de 0,06 point de pourcentage l’indice Shanghai – Shenzhen 300. Parmi ceux – ci, les principaux segments de l’industrie ont enregistré des gains et des pertes hebdomadaires de – 6,53% pour les piles électriques, de – 8,10% pour les cathodes au lithium, de – 6,55% pour les cathodes au lithium, de – 5,17% pour les diaphragmes au lithium et de – 5,38% pour les électrolytes.
Développement de l’industrie: 1) Ministère de l’industrie et des technologies de l’information: poursuivre la mise en œuvre de l’action clé de la puce automobile; Le Ministère des finances a versé 24,2 milliards de dollars de subventions pour soutenir la promotion de nouveaux véhicules énergétiques dans le domaine public; Ministère de l’industrie et des technologies de l’information: promouvoir le retour à la rationalité des prix des matières premières des nouveaux véhicules énergétiques; Ministère de l’industrie et des technologies de l’information: mettre en place un système de « Liste blanche » pour les principales entreprises de la chaîne d’approvisionnement de la chaîne industrielle.
Dynamique de l’entreprise: 1) Harbin Viti Electronics Corp(603023) : rapport annuel 2021; Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) : rapport annuel 2021; Camel Group Co.Ltd(601311) : rapport annuel 2021; Hainan Drinda Automotive Trim Co.Ltd(002865) : résumé (ébauche) du rapport sur la vente d’actifs importants et les opérations connexes (ébauche révisée); Weichai Power Co.Ltd(000338) : annonce sur l’acquisition d’actions et les opérations connexes.
Facteurs de risque: les ventes d’automobiles sont inférieures aux attentes, les ventes de nouveaux véhicules énergétiques sont inférieures aux attentes et les politiques sont inférieures aux attentes.
