Principaux points de vue de l’industrie:
L’industrie des médias (Shenwan) a chuté de 5,36% la semaine dernière, se classant 21e sur le marché et perdant 300 à Shanghai et Shenzhen. Les membres de Tencent Video ont annoncé une augmentation de prix. Les résultats de Tencent montrent que le nombre de membres payants de Tencent Video était de 124 millions au quatrième trimestre de 2021, en baisse de 5 millions par rapport au troisième trimestre et que le taux de croissance est passé de positif à négatif. Au cours de la même période, les revenus publicitaires de Tencent Media ont diminué de 25% pour atteindre 3,2 milliards de RMB, principalement en raison de la baisse des revenus publicitaires de Tencent video et de Tencent News. Les membres et la publicité sont les principales sources de revenus de la vidéo longue durée. Dans le contexte de la baisse de la publicité, l’augmentation des revenus des membres et la réduction des coûts de contenu sont devenues l’un des rares choix pour les sectorformes vidéo à long terme. Cependant, nous croyons que le dilemme actuel de la sector – forme vidéo longue est que les frais fixes fixes du système d’adhésion sont en conflit avec l’incertitude de l’offre de contenu de la sector – forme. Les frais d’adhésion continus ne peuvent pas garantir que les utilisateurs auront l’expérience de visionnement prévue, et la hausse continue des prix peut être contre – productive, ce qui entraîne une baisse du nombre de membres et des revenus des membres inférieurs aux attentes. Par conséquent, le problème urgent de la sector – forme vidéo actuelle est de changer le modèle de tarification et d’assurer une sortie continue de haute qualité du contenu, plutôt que d’augmenter les prix.
Principaux points d’investissement:
Games: 1) GAME DATA a publié le rapport sur l’industrie du jeu de janvier à mars 2022. Les revenus du jeu en Chine ont augmenté de 3% d’une année sur l’autre, ce qui est inférieur à la même période l’an dernier. Au cours du premier trimestre de 2022, le chiffre d’affaires réel du marché chinois du jeu s’est élevé à 79474 milliards de RMB, en hausse de 10,08% d’une année sur l’autre et de 3,17% d’une année sur l’autre, ce qui est inférieur au taux de croissance d’une année sur l’autre au cours de la même période en 2021; Le chiffre d’affaires réel du marché chinois des jeux mobiles s’est élevé à 604,32 milliards de RMB, en hausse de 9,28% d’une année sur l’autre et de 2,72% d’une année sur l’autre, ce qui est inférieur au taux de croissance d’une année sur l’autre au cours de la même période en 2021. Parmi les jeux mobiles haut de la page 50, le jeu de pêche “Fishing Battle” a connu une croissance significative. Le chiffre d’affaires réel du marché d’outre – mer des jeux R & D indépendants de la Chine s’est élevé à 4554 milliards de dollars, en baisse de 0,54% par rapport à l’année précédente. Drake Star Partners a publié le rapport sur le marché mondial du jeu Q1 2022. L’industrie du jeu Q1 a investi et acheté 98,7 milliards de dollars américains, soit plus que l’année dernière. Du point de vue de la tendance globale de l’investissement, le jeu blockchain et la chaleur d’investissement liée à blockchain augmentent progressivement. Gamma Data a publié le rapport sur le développement du marché de la propriété intellectuelle des jeux mobiles 2021 – 2022, avec une croissance globale plus lente et une croissance de la propriété intellectuelle des romans de plus de 40% pendant trois années consécutives. Les revenus du marché chinois des jeux mobiles adaptés à la PI se sont élevés à 129,77 milliards de RMB, mais le taux de croissance est tombé en dessous de 5% pour la première fois. La Pi fictive a augmenté de plus de 40% au cours des trois dernières années consécutives et le potentiel de développement de la PI de bout en bout demeure important. Amy Hennig, l’ancienne Directrice de Mystery Seas, dirigera l’équipe et développera un nouveau travail de Star Wars. La salle qq de Tencent a été officiellement fermée.
Internet: 1 Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) Le 20 avril, le premier musée national d’art de jeu métacosmique créé par Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) Les membres de Tencent Video annoncent une augmentation de prix. Le 20 avril, Tencent a ajusté les prix des membres de Tencent Video VIP et super film VIP.
Conseils en matière d’investissement: se conformer à l’environnement réglementaire strict des politiques pour promouvoir la réforme de l’industrie et saisir les besoins d’innovation de l’ère post – épidémique et de l’ère Z. Jeu: le dividende de l’épidémie s’estompe. Il est recommandé de se concentrer sur les actions de la gamme de produits qui sont développées pour les utilisateurs de la nouvelle génération, qui ont une propriété intellectuelle bien connue, un bonus d’attente élevé et une bonne rétroaction d’essai; Entre – temps, sous l’impulsion du concept de « méta – univers », on s’attend à ce que la construction écologique du contenu VR soit au Centre des préoccupations du marché en 2022. Ligne de cinéma et de télévision: mettre l’accent sur les actions individuelles de la ligne de cinéma leader; Dramatiques cinématographiques et télévisuelles: les théâtres diversifiés et les micro – courts métrages seront les points clés du développement de l’industrie vidéo. Il est recommandé de se concentrer sur les actions ayant une forte capacité de commercialisation de la PI de contenu; Marketing publicitaire: mettre l’accent sur les actions individuelles des médias.
Facteurs de risque: politiques de surveillance plus strictes, retard dans la mise en service et le rendement des nouveaux voyages par rapport aux attentes, risque accru d’affaires en mer, risque récurrent d’éclosion et risque de dépréciation de l’achalandage.
