L'anticipation de la propagation de l'épidémie et le contrôle strict des principales villes ont limité la reprise de la production et de la production dans les principales villes et ont entraîné la séparation des flux de personnes logistiques dans les régions environnantes.
À l'heure actuelle, nous pensons que la gestion et le contrôle de la situation épidémique ont le plus d'impact sur le fonctionnement des entreprises manufacturières, principalement en raison de la stagnation du transport logistique régional causée par les restrictions à la reprise de la production dans l'industrie manufacturière et l'incohérence des politiques de gestion et de contrôle locales. La dimension à court terme de la lutte contre l'épidémie dans un délai d'un mois, l'impact du retard dans la reprise de la production peut être contrôlé; La dimension du cycle moyen de la lutte contre l'épidémie, qui dure environ 2 à 3 mois, aura principalement un impact sur le fonctionnement des entreprises du point de vue de l'offre; La dimension à long terme de 1 à 3 trimestres de la lutte contre l'épidémie aura un impact sur le fonctionnement de l'entreprise principalement du point de vue de la demande et des finances.
Parce que Shanghai a des entreprises de base et une disposition clé dans l'automobile, les semi - conducteurs, la médecine, la fabrication d'énergie et l'industrie aérospatiale militaire, ainsi que le delta du fleuve Yangtze qui se compose du Zhejiang et du Jiangsu environnants, c'est le centre économique de la Chine de l'Est. Les flux de personnes et la logistique ont en fait été coupés en raison du contrôle strict exercé par Shanghai en raison de la propagation de l'épidémie, du contrôle plus strict des épidémies dans les villes environnantes en raison des attentes en matière de propagation et des avantages régionaux, ainsi que de l'isolement de la région réelle de Shanghai. L'arrêt des travaux à Shanghai a commencé à affecter l'offre de l'ensemble de la chaîne industrielle manufacturière dans le delta du fleuve Yangtze. Une partie de l'arrêt des travaux a été effectuée dans des industries à faible inventaire, comme l'automobile, l'électronique et d'autres industries manufacturières de pointe. Shanghai est également un important port a érien et maritime en Chine. De nombreuses industries manufacturières sont retardées à Shanghai pour l'expédition à l'exportation, l'importation de matières premières et de pièces de rechange, l'importation d'équipement, etc., ce qui a également entraîné la stagnation de l'expédition et de l'achat réels dans le delta du fleuve Yangtze et même dans l'ensemble de l'industrie manufacturière nationale. Même si certaines industries manufacturières locales n'ont pas été fermées, cela a également grandement affecté l'achat, la production et l'arrangement d'expédition de l' Par conséquent, les principales villes de fabrication et de logistique de transit représentées par Shanghai stagnent. Si la durée est prolongée, l'impact sur la chaîne industrielle de fabrication de la Chine sera amplifié rapidement, ce qui aura un impact sur le démarrage et la livraison de l'industrie manufacturière dans la zone d'exploitation normale à un stade ultérieur.
Nous pensons que les récentes tentatives de reprise dynamique de la production sous le contrôle strict de l'épidémie par le Gouvernement de Shanghai et l'accélération de la construction et de la mise en place d'un grand marché national unifié au niveau du Gouvernement central devraient atténuer les trois préoccupations contradictoires du marché concernant la séparation de la circulation des personnes et de la logistique et les avantages locaux, le contrôle et la croissance de l'épidémie et l'ouverture au monde extérieur sous la différence entre la gestion et le contrôle de l'épidémie interne et externe.
Récemment, le Gouvernement de Shanghai est favorable à l'exploration et à la promotion du projet pilote de reprise de la production dans le cadre de la gestion et du contrôle de l'épidémie afin d'assurer un flux logistique ordonné et contrôlable dans toute la mesure du possible dans le cadre de la gestion et du contrôle normaux de l'épidémie. L'avis publié par le Comité central du CPC et le Conseil d'État le 25 mars 2022 sur l'accélération de la construction d'un grand marché national unifié et la promotion et la mise en œuvre actives d'un grand marché national unifié sont exactement la direction de percée pour assurer un flux fluide de personnes logistiques interrégionales et un fonctionnement stable de la chaîne industrielle manufacturière dans le cadre de la normalisation et de la dynamique de la gestion et du contrôle des épidémies à l'avenir.
Influence of strict Epidemic Control in Shanghai on a Stock Market and Analysis of recent Manufacturing investment opportunities
En résum é, nous pensons que la performance actuelle des secteurs clés de l'industrie manufacturière sur le marché a trop reflété les contradictions pertinentes dans le fonctionnement économique de la Chine au cours des deux derniers mois. Avec le choix clair des politiques et des mesures pertinentes des gouvernements à tous les niveaux et la mise en œuvre expérimentale, les attentes pessimistes correspondantes devraient être atténuées et la confiance du marché devrait se rétablir progressivement.
À court terme, l'appétit pour le risque de marché demeure faible, ce qui maintient la tendance du jeu du capital - actions. Du point de vue de la structure, le marché présente encore une tendance à la hausse et à la baisse rapides, à la hausse et à la baisse, à la baisse et à la hausse, et on s'attend à ce que cette tendance se poursuive.
Le contrôle strict de l'épidémie et la propagation de l'épidémie ont exacerbé les préoccupations du marché quant à la possibilité de maintenir la croissance. Le battage médiatique sur les résultats du premier trimestre a pris fin, et la réaction du marché aux faibles résultats attendus des opérations manufacturières au deuxième trimestre s'est poursuivie, masquant même les résultats plus positifs que prévu au premier trimestre. À moyen terme, la guerre russo - ukrainienne et la crise énergétique en Europe ont exacerbé la crainte d'une chute du double carbone sur le marché, tandis que certains des principaux stocks des secteurs autrefois forts pourraient encore avoir de l'espace et du temps pour s'ajuster et continuer à explorer, ce qui pourrait entraîner une baisse continue des secteurs du lithium, des nouveaux véhicules énergétiques, du photovoltaïque et de l'énergie éolienne. À l'heure actuelle, le marché est encore à la fin d'une rétroaction négative sur les attentes pessimistes et est entré dans une fourchette raisonnable en ce qui concerne l'ensemble du secteur et la plupart des niveaux d'évaluation sous - jacents. Mais du point de vue du comportement du capital et des attentes, l'ajustement de la plaque forte après le relâchement des puces est plus susceptible de se terminer par une chute excessive. Par conséquent, dans l'ensemble, nous pensons qu'il pourrait y avoir une vague d'ajustements dans les secteurs puissants de l'énergie nouvelle, des véhicules électriques, des semi - conducteurs, etc., qui ont connu une croissance excessive au cours des dernières années. Au cours des deux dernières années, les gains ont été limités et les évaluations se situent dans une fourchette raisonnable dans les secteurs de l'industrie militaire, des pièces automobiles, des communications 5G et de l'Internet des objets. À l'heure actuelle, les cours des actions ont répondu à des attentes excessivement pessimistes et devraient être inversés. Dans le cas où la plaque de piste actuelle est comprimée par des puces lâches et que la plaque de maintien de la croissance est soumise à un contrôle strict de l'épidémie et à une logique de propagation de l'épidémie, la préférence pour le risque de fonds et les attentes en matière de liquidité ne sont pas optimistes et il est suggéré de se concentrer davantage sur la certitude dans l'environnement actuel du marché. L'accent peut être mis sur les possibilités d'investissement au point d'inflexion de l'industrie manufacturière après la clarification de la logique de la logistique nationale et de l'effet de la reprise de la production à Shanghai, ainsi que sur le fonctionnement social et la gouvernance de la normalisation de la gestion de la situation épidémique en Chine. À moyen terme, l'accent doit être mis sur la logique de l'inflation, la nouvelle demande déterministe et les possibilités d'investissement de la bande d'extraction descendante dans certains secteurs de la fabrication.
Conseils sur les risques: les progrès de la reprise des flux de personnes logistiques dans l'industrie manufacturière sont inférieurs aux attentes, la liquidité du marché est inférieure aux attentes, les effets de la mise en œuvre des politiques et des mesures sont inférieurs aux attentes et les conflits géopolitiques sont supérieurs aux attentes.
