Réunion hebdomadaire sur les perspectives scientifiques et technologiques (communication)
Les scénarios d’application sont variés et le CPE peut devenir une nouvelle force motrice pour la demande de 5G. Le CPE est polyvalent et flexible dans son déploiement, principalement pour le relais de signaux et la conversion de signaux mobiles en signaux Wi – fi. Pour les utilisateurs individuels, le CPE soutiendra davantage le développement d’applications 5G telles que la vidéo uhd et la VR Cloud; Pour les utilisateurs à domicile, la demande de CPE à l’étranger est forte, la Chine ou la pénétration descendante; Pour les utilisateurs de l’entreprise, le CPE 5G, en tant que sector – forme de base pour les applications numériques, devrait devenir l’entrée de flux pour la transformation numérique de l’entreprise. En plus de la fonction de connexion au réseau, le CPE 5G peut également être combiné avec le calcul de bord comme noeud de calcul de bord coulé pour fournir un support de force de calcul pour l’équipement connexe.
Le marché des CPE a de vastes perspectives, ZTE a fait de grands efforts et Huawei s’est retiré. Selon les données de l’IOT 5G, l’échelle du marché mondial des CPE 5G atteindra 3 millions d’unités en 2020. On s’attend à ce que les expéditions de CPE 5G maintiennent un taux de croissance composé de plus de 100% au cours des cinq prochaines années, atteignant 120 millions d’unités en 2025 et une échelle du marché de 60 milliards de RMB. En tant que marché important du 5gcpe, le volume des expéditions chinoises de 5gcpe atteindra 1,5 million d’unités d’ici 2020 et devrait atteindre 80 millions d’unités d’ici 2025, avec une échelle de marché de 27 milliards de RMB. ZTE a continué de jouer un rôle de premier plan dans le CPE, se classant au premier rang mondial pour sa part de marché en 2021. En raison de la pénurie de puces 5G, le marché des terminaux CPE 5g de Huawei sera progressivement dominé par ZTE, oppo, fenghuo, Nokia, Casa, inseego et Taiwan.
La chaîne industrielle du CPE 5G met l’accent sur le module Internet des objets. À l’heure actuelle, la Chine a mis en place une chaîne complète et indépendante de développement industriel du 5gcpe. Les performances des produits de base clés tels que les puces, les modules et les plaques sont comparables à celles des produits similaires internationaux. Les données de la GSA montrent qu’en août 2021, 991 terminaux 5G ont été publiés dans le monde entier, dont 177 CPE 5G, 137 modules 5G et 65 passerelles / routeurs pour les nouveaux terminaux industriels, représentant plus de 38% du total. En tant que noyau du terminal CPE 5G, le module IOT est facile à normaliser et à réaliser un débit rapide. Deuxièmement, il existe de nombreux objectifs d’investissement, qui sont concentrés sur les actions a; Enfin, il y a la logique d’amélioration de la concentration de l’industrie. Les fabricants chinois de modules utilisent des solutions personnalisées de modules intelligents et d’Internet des objets pour stimuler le développement de l’industrie mondiale des CPE 5G et saisir continuellement la part des fabricants de modules à l’étranger.
Conseils en matière d’investissement
Des scénarios flexibles tels que la nouvelle infrastructure à large bande en Europe et aux États – Unis, les expositions extérieures / en direct en Chine et d’autres scénarios flexibles font du CPE l’une des catégories de terminaux non mobiles à la croissance la plus rapide. TSR estime que le taux de croissance composé des expéditions mondiales de CPE 5g 2021 – 2026 est de 46%. Nous recommandons de prêter attention au leader mondial du CPE 5G Zte Corporation(000063) et au cheval noir du CPE Meig Smart Technology Co.Ltd(002881) etc. De plus, le CPE est devenu l’un des principaux scénarios de croissance des expéditions de modules 5G après les PC, les tablettes et les routeurs industriels. Nous recommandons de prêter attention aux robinets de modules 5G Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236) , Fibocom Wireless Inc(300638)
Suggestions d’investissement pour mai:
À court terme, nous pensons que le marché est préoccupé par la hausse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale américaine, la récurrence de l’épidémie en Chine et le transfert de la chaîne d’approvisionnement. L’appétit pour le risque de marché ou le maintien d’un faible niveau. Cette série de baisses a été transférée de la phase d’évaluation létale à la phase descendante de l’appétit pour le risque à la « double létalité» à la prochaine révision du SPE. Nous recommandons aux investisseurs de ne pas être trop pessimistes à ce moment – là. Avec l’amélioration de la situation de À l’heure actuelle, il convient d’accorder l’attention voulue aux sujets qui sont moins touchés par la chaîne d’approvisionnement épidémique de Shanghai et qui ont des perspectives optimistes en matière de commandes tout au long de l’année. En mai, nous avons recommandé que la stratégie d’allocation des revenus absolus demeure la principale stratégie, tout en mettant l’accent sur les principales lignes d’exportation.
China Mobile, China Telecom Corporation Limited(601728) , China United Network Communications Limited(600050) L’économie numérique est devenue le thème principal de l’Internet industriel cette année, et l’activité aicde côté B de l’opérateur devrait en bénéficier pleinement. Parmi eux, la part de l’informatique en nuage mobile et des télécommunications a continué d’augmenter, tandis que la part de la contribution au rendement du côté B a continué d’augmenter. Les opérateurs dominent la construction du réseau informatique, les attributs de la science et de l’innovation sont progressivement mis en évidence, et le Centre d’évaluation devrait être en hausse. Il est recommandé de se concentrer sur China Mobile China Telecom Corporation Limited(601728) .
La dépréciation du RMB devrait apporter des avantages marginaux à l’industrie de la fabrication d’équipements de communication axés sur l’exportation et libellés en dollars des États – Unis. La résonance des investissements 5G, à large bande et à communication de données sur le marché nord – américain a stimulé la chaîne d’approvisionnement Ericsson – Nokia en Chine, Les principaux modules optiques de communication de données et le secteur des équipements à large bande. Q1 Zhongji Innolight Co.Ltd(300308) , Eoptolink Technology Inc.Ltd(300502) En outre, Yealink Network Technology Co.Ltd(300628) Q1 chiffre d’affaires a augmenté de 40,1% d’une année sur l’autre, la marge brute a augmenté de 1,4 PCT d’une année sur l’autre, le marché des communications unifiées des entreprises d’outre – mer a continué de maintenir la croissance de récupération après l’épidémie, tandis que l’entreprise a lancé une solution globale pour les petites salles de réunion et les terminaux de bureau en nuage, qui devrait stimuler la croissance de la deuxième courbe L’entreprise a mis en place un mécanisme d’incitation pour les partenaires commerciaux. L’objectif de chiffre d’affaires est de maintenir un taux de croissance composé de plus de 30%. L’entreprise espère former une équipe de vente plus forte et un partenariat de concessionnaires. Il est recommandé d’accorder une attention soutenue.
Conseils sur les risques
Le débit CPE de 5G n’était pas aussi élevé que prévu.
