Points de vue fondamentaux de l’industrie
Dans le macro – contexte de la « croissance stable », les fondamentaux actuels de l’industrie immobilière demeurent au bas, la politique d’amélioration marginale se poursuit, et on s’attend à ce qu’il y ait encore beaucoup de bonnes politiques à suivre, et on continue d’être optimiste sur la performance du marché immobilier. Il est suggéré de se concentrer sur (1) Les sociétés de gestion immobilière qui ont de bons résultats fondamentaux; Une entreprise immobilière de haute qualité financièrement stable ayant des antécédents d’entreprise centrale / d’État; Les entreprises immobilières qui possèdent des biens immobiliers de haute qualité ou des entreprises de transformation, ou qui forment efficacement un cercle vertueux de fonds de type « développement + ».
Principaux points d’investissement:
Rétrospective de la semaine dernière: la semaine dernière, l’indice immobilier de l’industrie shen wei a chuté de 9,2%, l’indice Shanghai – Shenzhen 300 a chuté de 4,19%, l’immobilier étant l’industrie qui a connu la plus forte baisse du marché. Depuis 2022, l’industrie immobilière a chuté de 0746%, tandis que l’indice Shanghai – Shenzhen 300 a chuté de 18,77%, ce qui représente un rendement relatif important.
Points saillants des politiques: (1) La Banque centrale et l’administration des changes ont publié conjointement 23 mesures visant à prévenir et à contrôler les épidémies et à fournir des services financiers pour le développement économique et social. Indiquer clairement la nécessité d’améliorer les services financiers dans le domaine du logement. Afin de mieux répondre aux besoins raisonnables des acheteurs de logements et de promouvoir le développement stable et sain du marché immobilier local, la ville a mis en œuvre des politiques de crédit immobilier différenciées, déterminé raisonnablement la proportion minimale d’acompte et le taux d’intérêt minimal requis pour les prêts individuels commerciaux au logement dans la région; La SASAC soutient la sector – forme des sociétés cotées en bourse des entreprises centrales pour tirer pleinement parti des moyens de financement et des fonctions de fusion et d’acquisition; Suzhou, Changde, Yancheng, Longyan, Taizhou et d’autres endroits augmentent la limite de prêt du Fonds d’accumulation; Réduire la proportion d’acompte à Yinchuan, Shaoxing et Fuzhou; Shaoxing assouplit les restrictions à l’achat et à la vente; Changsha, Wuxi, Changshu, etc., introduce Housing Subsidies Policies; Fu Linghui, porte – parole du Bureau national de statistique, a déclaré que la tendance à la baisse des ventes de logements commerciaux pourrait être atténuée. Avec la mise en œuvre de politiques dans de nombreuses villes, la demande de logements dans certaines villes a été relâchée et la superficie des ventes a diminué.
Fondamentaux de l’industrie: les ventes ont chuté et le marché foncier est resté faible. Du 11 avril au 17 avril, les ventes de logements commerciaux dans 30 grandes et moyennes villes ont chuté de 49,71% d’une année sur l’autre, dont 54,95% pour la première ligne, 45,88% pour la deuxième ligne et 52,8% pour la troisième ligne. L’approvisionnement en terrains résidentiels de Baicheng a diminué de 61,2% d’une année sur l’autre et de 54,0% d’une année sur l’autre depuis le début de l’année. La surface de construction des terrains résidentiels de Baicheng a diminué de 36,6% d’une année sur l’autre et a diminué de 58,23% d’une année sur l’autre depuis le début de l’année. La prime foncière résidentielle de Baicheng est de 2,4%, en hausse de 2,2% par rapport à l’année précédente. La semaine dernière, Ningbo et Nanjing ont achevé le premier lot d’approvisionnement centralisé en terres en 2022, et les entreprises d’État sont toujours le courant dominant.
Dynamique des principales entreprises: Risesun Real Estate Development Co.Ltd(002146) Grandjoy Holdings Group Co.Ltd(000031) Jindi Smart Service a signé un contrat avec un hôpital de Shenzhen pour fournir des services immobiliers et des services médicaux et logistiques complets; La ligne de financement s’est redressée cette semaine, les premières Reit interbancaires nationales de location de logements ont été émises avec succès, et l’entreprise émettrice était Beijing Capital Development Co.Ltd(600376)
Facteurs de risque: la force de la politique n’est pas aussi forte que prévu, les fondamentaux de l’industrie continuent de baisser rapidement, le risque de crédit dépasse les attentes, etc.
