La nouvelle position de l’électricité est stable à un niveau élevé. Compte tenu de certaines erreurs dans la classification de l’industrie, nous avons effectué des statistiques sur 305 actions de la nouvelle industrie de l’électricité. Les résultats ont montré que le ratio de participation des nouveaux fonds d’actions de l’électricité en 2022q1 était de 20,86%, en glissement annuel de + 2,19 PCTs et en glissement annuel de + 9,59 PCTs; La part de la nouvelle valeur boursière de dianxin dans la valeur marchande totale des actions a était de 10,14%, contre – 1,1 PCTs en glissement annuel et + 2,42 PCTs en glissement annuel. Par rapport à la part de marché de la nouvelle industrie de l’électricité dans la valeur marchande totale des actions a, la position de la nouvelle industrie de l’électricité est restée stable à un niveau de surallocation. En ce qui concerne le Sous – secteur, la part des nouvelles positions de production d’énergie est passée de 6,09% au cours du quatrième trimestre de 2021 à 6,80% au cours du premier trimestre de 2022; Les nouveaux véhicules énergétiques ont essentiellement maintenu un niveau élevé de configuration au cours du dernier trimestre, passant de 10,58% à 12,69%; Les équipements électriques et les panneaux de commande industrielle ont légèrement diminué, passant de 2,11% à 1,41%.
L’industrie s’est ajustée à court terme, mais elle est toujours au – dessus du niveau de l’allocation, de sorte qu’elle est optimiste à l’égard des principales entreprises. Du point de vue des dix principales sociétés dont la valeur marchande des positions est la plus élevée, Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) En ce qui concerne le degré de concentration, le degré de concentration s’est amélioré au cours du premier trimestre de 2022, la valeur marchande des positions top20 représentant 78,68% de la valeur marchande des positions du nouveau Fonds général d’électricité, soit + 5,51 PTS par rapport à l’année précédente. Depuis 2022, en raison de la perturbation du macro – marché et du jeu des prix de la chaîne d’approvisionnement, le nouveau secteur de l’électricité a subi un certain ajustement, la valeur marchande globale des positions du secteur a diminué, mais la proportion est restée élevée. En ce qui concerne l’augmentation et la diminution du classement des positions, bien que la valeur marchande totale des actions détenues par les principales sociétés de l’industrie ait diminué par rapport à l’année précédente, elle reste en tête.
Perspectives: nouveaux véhicules énergétiques: les ventes de nouveaux véhicules énergétiques au 22q1 ont fortement augmenté, avec un volume cumulé de 1 257000 véhicules, en hausse de 138,6% par rapport à l’année précédente. Du côté des matières premières en amont, on s’attend à ce que le prix du carbonate de lithium diminue progressivement à mesure que la capacité en amont sera libérée au deuxième et au troisième trimestre et que la rentabilité des piles et des matières en amont s’améliorera. Nous maintenons notre jugement sur les ventes de 5,5 millions de nouveaux véhicules énergétiques en Chine en 2022, soit + 59% d’une année sur l’autre. Nouvelle production d’énergie: photovoltaïque: on s’attend à ce qu’au cours du deuxième semestre de l’année, le Centre des prix de la chaîne industrielle diminue et que le rapport de la demande par rapport à l’année précédente s’accélère, ce qui maintiendra le jugement selon lequel la nouvelle installation photovoltaïque mondiale augmentera de plus de 230 GW en 2022. Énergie éolienne: 2022q1 nouvelle capacité installée de 7,9gw, nouvelle offre de 15,8gw, forte certitude de croissance; En ce qui concerne l’économie, le vent terrestre a essentiellement atteint la parité, le rythme de la parité de l’énergie éolienne en mer s’est accéléré, l’industrie devrait aplatir le cycle et continuer à renforcer la croissance. Équipement électrique et contrôle industriel: l’échelle d’investissement du réseau électrique dans le cadre du « quatorzième plan quinquennal » a augmenté plus que dans le « treizième plan quinquennal ». Dans le contexte du « double plan quinquennal », les lignes principales telles que l’UHV, la numérisation et la transformation intelligente sont plus importantes, et la Demande d’appareils électriques à basse tension devrait augmenter et le remplacement de la localisation devrait être accéléré. Le contrôle industriel est influencé par des facteurs tels que l’épidémie et la hausse générale des prix des produits de base, la demande en aval est limitée à court terme et la logique de croissance à moyen et à long terme est stable.
Conseils sur les risques: la politique n’a pas répondu aux attentes, l’intensification de la concurrence dans l’industrie a entraîné une baisse des prix plus élevée que prévu, etc.
