Examen du marché:
La semaine dernière, l’indice des produits chimiques de base a chuté de 5,96%, tandis que l’indice Shanghai – Shenzhen 300 a chuté de 4,19% et que l’indice des produits chimiques de base a perdu 1,77 point de pourcentage au cours de la même période. L’indice pétrolier et pétrochimique a chuté de 4,64%, perdant 0,45 point de pourcentage au cours de la même période. Parmi eux, Liansheng Chemical (43,65%), Cybrid Technologies Inc(603212) (20,94%), Nanjing Chemical Fibre Co.Ltd(600889) (15,98%), Jiangsu Lopal Tech.Co.Ltd(603906) (15,47%), Zhejiang Huasheng Technology Co.Ltd(605180) (14,63%) se classait parmi les cinq premières augmentations; Les cinq principales entreprises en baisse sont Miracll Chemicals Co.Ltd(300848) (- 40,65%), Shenzhen Senior Technology Material Co.Ltd(300568) (- 39,29%), Yangmei Chemical Co.Ltd(600691) (- 21,54%), Lushan New Materials (- 20,66%) et Aba Chemicals Corporation(300261) (- 20,35%).
Principaux points d’investissement:
Réfrigérant: la semaine dernière, Zhejiang Juhua Co.Ltd(600160) et Zhejiang Sanmei Chemical Industry Co.Ltd(603379) Les prix des produits ont connu une forte hausse progressive et l’écart de prix a été sensiblement corrigé. Jusqu’à présent, les prix des réfrigérants de troisième génération ont diminué à des degrés divers par rapport aux niveaux élevés. Selon les données de Baichuan yingfu, les prix moyens du marché de r32, R134a et r125 jusqu’au 22 avril étaient respectivement de 13 500 RMB / t, 22 500 RMB / T et 39 000 RMB / T. La demande en aval de r32 et R134a affectée par l’épidémie est faible, le soutien des coûts est faible et les prix sont encore au stade de la construction du fond à court terme; R125 en aval, la demande de mélange est forte, l’offre au comptant est serrée et le soutien des coûts est relativement plus fort, de sorte que les prix ont commencé à augmenter légèrement. À court terme, le marché global des réfrigérants est encore relativement faible. On s’attend à ce que les prix des réfrigérants augmentent progressivement à mesure que les épidémies locales seront maîtrisées, que la macro – économie sera rétablie et que la demande en aval reprendra. À moyen et à long terme, 2022 est la fin de l’année de référence de l’amendement de Kigali. À l’avenir, avec l’entrée de trois générations de réfrigérants dans l’ère du contrôle des quotas, la structure de l’offre et de la demande sera progressivement améliorée et les prix des produits et les niveaux de rentabilité seront ramenés à un niveau raisonnable. Il est recommandé de se concentrer sur les principales entreprises concernées.
Glyphosate d’ammonium: la semaine dernière, les prix du glyphosate d’ammonium ont continué d’augmenter. Selon les données de Baichuan yingfu, jusqu’au 22 avril, 95% des producteurs de poudre brute de glyphosate d’ammonium ont coté 220000 RMB / t, la référence de transaction principale a été augmentée à 205000 RMB / t, le prix de transaction individuel haut de gamme à 210000 RMB – 220000 RMB / t et le FOB portuaire à 28 500 – 29 000 USD / t. Du côté de la demande, la demande actuelle de Glufosinate d’ammonium sur le marché en aval est relativement forte, les commandes de commerce extérieur à l’intérieur des entreprises de production sont suffisantes, et le transport portuaire de Shanghai a commencé à se rétablir successivement, ce qui a permis d’atténuer la situation de l’expédition des commandes en attente. Du côté de l’offre, le taux d’exploitation de l’unit é principale est resté élevé, le marché au comptant est resté serré et les fabricants ont une forte volonté de prix. On s’attend à ce que le prix du glyphosate d’ammonium continue d’augmenter. Il est recommandé de se concentrer sur les principales entreprises concernées.
Suggestions d’investissement: en 2022, nous recommanderons principalement trois lignes principales d’investissement: 1. Dans le contexte du contrôle des politiques, la production et l’offre sont de plus en plus strictes, tandis que la demande continue de soutenir divers secteurs, tels que les pesticides, les engrais et les réfrigérants; 2. S’appuyer sur de nouvelles sources d’énergie pour rechercher la transformation et la modernisation industrielles des matériaux en amont, tout en prolongeant son propre cycle de prospérité et en augmentant l’évaluation des industries chimiques de type ressource, telles que l’industrie chimique du phosphore; 3. Les nouveaux matériaux à haute valeur ajoutée, tels que les matériaux semi – conducteurs et les matériaux d’affichage, qui ont été planifiés avec emphase au cours de la période couverte par le quatorzième plan quinquennal et qui présentent une tendance significative à la substitution nationale.
Facteurs de risque:
Risque de démarrage, risque de fluctuation importante des prix des produits chimiques.
