Au cours des 21 dernières années, l’industrie a connu une forte ténacité et une pénétration accélérée de l’intelligence automobile, ce qui devrait profiter pleinement aux rares leaders de l’électronique automobile. Récemment, un certain nombre de pièces et de véhicules entiers ont publié des rapports annuels pour 2021 et un rapport trimestriel pour 2022. En 2021, de nombreuses entreprises de l’industrie automobile ont obtenu de bons résultats, mais la chaîne d’approvisionnement a été sous pression au premier trimestre en raison de facteurs tels que la pénurie de carottes, l’épidémie et la hausse des prix des matières premières. Nous croyons qu’avec le contrôle progressif de l’épidémie, la reprise du travail et la reprise de la production ont commencé progressivement et que le rendement du 22q2 devrait augmenter progressivement. À l’heure actuelle, la pénétration de l’intelligence automobile s’accélère, la chaleur de la linéarisation du châssis se poursuit et la perméabilité augmentera rapidement à 10% au cours des prochaines années. Avec la reprise ordonnée de la construction de l’usine principale en aval et l’ouverture d’un nouveau cycle de véhicules avec la reprise de l’industrie de superposition et la conduite intelligente, le leader rare de l’électronique automobile devrait bénéficier pleinement.
Les principales entreprises de composants ont une forte ténacité de performance et le développement de l’électronique automobile s’accélère globalement. L’électricité et l’intelligence accélèrent le remodelage de la chaîne de l’industrie automobile, les fabricants de zhongding, d’Asie – Pacifique, de topper et d’autres fabricants mettent en place des pièces de base de châssis Prospectivement, Ningbo Joyson Electronic Corp(600699) , Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) D’après les résultats de 2021 de Core Components Company, Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) , Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) Parmi eux, la structure de la clientèle de Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) , Zhejiang Asia-Pacific Mechanical & Electronic Co.Ltd(002284)
Le rendement de l’ensemble de l’usine de véhicules en 2021 a été remarquable, et la situation épidémique de la superposition des carottes manquantes a entraîné un roulement à court terme du rendement du 22q1. D’après les résultats de l’ensemble de l’usine de véhicules en 2021, les revenus et les bénéfices de Xinfang ont presque doublé, Byd Company Limited(002594) / Great Wall a augmenté de plus de 30% et Great Wall / Guangzhou Automobile a augmenté de plus de 20% le bénéfice net de Great Wall / guangzhou Motor Corporation a augmenté de plus de 20%, Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) En mars, Shanghai et Jilin ont été gravement touchés par l’épidémie. Avec la reprise progressive de la production et de la construction, la reprise de la chaîne d’approvisionnement a progressé régulièrement et la production et la commercialisation devraient encore être libérées.
Performance du marché cette semaine: le segment des actions a (Shen Wei class Industry) – 2,87% cette semaine, a surpassé Shanghai et Shenzhen 300 (- 4,19%) et s’est classé 9e parmi 32 shen wei class industry.
Proposition d’investissement: dans des hypothèses neutres et optimistes, on s’attend à ce que l’industrie automobile entre dans une nouvelle reprise en 2022h2, au cours de laquelle il est recommandé de configurer le segment des voitures particulières avec des attributs de cycle précoce. Dans un scénario pessimiste, on s’attend à ce que l’industrie automobile lance un nouveau cycle de reprise d’ici 2023, et 22q4 recommande de configurer le segment des voitures particulières avec des attributs de cycle précoce. Sur la base de la perspective du cycle de zhugla, la plaque de pièces devrait commencer à avoir dix bovins plus âgés: on s’attend à ce que l’industrie lance un nouveau cycle de zhugla en 2022, et la reconstruction des pièces sera mise à niveau en tant que force motrice principale. Actuellement, la plaque de pièces continue à avoir une faible allocation. Dans l’hypothèse optimiste et neutre, la plaque de pièces 2022h2 devrait accueillir dix bovins plus âgés. Secteur des voitures particulières: il est recommandé de se concentrer sur les possibilités de configuration systématique du secteur des voitures particulières avant et après la confirmation de la période de récupération. Il est recommandé de Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) et Byd Company Limited(002594) Section des pièces de rechange: la Section des pièces de rechange recommande la société leader du châssis de commande par fil Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) , Zhejiang Asia-Pacific Mechanical & Electronic Co.Ltd(002284) et Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689)
Conseils sur les risques: la compression de la consommation immobilière et l’augmentation du coût des matières premières ont fait que la marge brute de l’industrie s’est rétablie à un niveau plus faible que prévu; La pénurie mondiale de puces limite l’offre automobile plus que prévu, ce qui entraîne des ventes plus faibles que prévu.
