Principaux points de vue
La rentabilité de Tesla au premier trimestre s’est améliorée, les usines de Berlin et du Texas ont successivement mis en production Tesla 1q22, avec un chiffre d’affaires de 18,76 milliards de dollars américains, soit + 81% / + 6% par rapport à l’année précédente; Le chiffre d’affaires de l’industrie automobile s’est élevé à 16,86 milliards de dollars, soit + 87% / + 6% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net des PCGR pour 1q22 était de 3,32 milliards de dollars américains, soit + 658% / + 43% par rapport à l’année précédente.
1. Le taux de recouvrement des coûts a diminué avec une marge brute plus forte, et la marge nette a augmenté de 13,5 PCT d’une année sur l’autre.
Le taux d’intérêt net de la compagnie pour 1q22 est de 17,7%, soit + 13,5 PCT / + 4,6 PCT par rapport à l’année précédente. Du point de vue du démontage, 1) Marge brute: la liaison montante ASP entraîne une augmentation de la marge brute. 1q22 la marge bénéficiaire brute globale / automobile de Tesla était de 29,1% / 32,9%, soit + 7,8 PCT / + 6,4 PCT d’une année sur l’autre et + 1,7 PCT / + 2,3 PCT d’une année sur l’autre. 1q22 Tesla Motor a une marge brute de 18 000 $, soit + 2 000 $d’une année sur l’autre, principalement en raison de la hausse du prix d’orientation qui a entraîné la hausse de l’ASP (chiffre d’affaires de 55 000 $, soit + 3 000 $d’une année sur l’autre) et de l’effet d’échelle qui continue de se manifester; Le taux de redevance diminue considérablement et les nouveaux crédits énergétiques continuent de contribuer davantage. 1q22 les frais généraux et administratifs de vente de Tesla ont diminué de 6% d’une année sur l’autre, les taux de frais étant de – 4,9 PCT / – 3,5 PCT par rapport à l’année précédente. Le chiffre d’affaires des ventes de points pour les nouveaux véhicules énergétiques s’est élevé à 680 millions de dollars, soit + 31% / + 116% par rapport à l’année précédente. Dans l’ensemble, la hausse de la marge brute et la baisse du taux de charge ont entraîné une hausse de la marge nette.
2. Les super – usines de Berlin et de Dezhou ont été mises en service successivement. Les super – usines de Berlin et de Dezhou de 4680 batteries et corps avant intégré ont été mises en service successivement en mars et avril (avec une capacité de conception de 500000 chacun). Les premiers modèles de véhicules mis en service sont tous des modèles Y. parmi eux, l’usine de Dezhou a livré pour la première fois des modèles avec 4680 batteries et corps avant intégré. Tesla maintient son objectif de ventes de 1,5 million de dollars en 2022 (+ 67% d’une année sur l’autre).
L’entreprise automobile complète reprend progressivement ses travaux et les perturbations à court terme de la chaîne d’approvisionnement correspondante sont progressivement atténuées.
1. Plusieurs usines de véhicules entiers ont repris la production cette semaine. Jusqu’à présent, Tesla Shanghai Factory, SAIC Passenger Vehicle port Factory, Weilai Hefei Factory, Great Wall Tank 300 Chongqing Factory ont repris la production.
2. Les entreprises de soutien à la production automobile devraient reprendre la production avec l’aide de nombreuses parties. Les politiques guident activement la reprise de l’ensemble de la chaîne industrielle. Parmi les 666 entreprises dont la liste blanche a été publiée par la Commission économique et d’information de Shanghai, les entreprises de soutien à la production automobile représentaient plus d’un tiers; L’entreprise automobile aide activement le fournisseur à reprendre le travail. Saic Motor Corporation Limited(600104) Tesla pousse également plus de 100 fournisseurs de Shanghai, Zhejiang, Jiangsu et d’autres endroits à travailler ensemble.
Suggestions d’investissement: il est recommandé de se concentrer sur l’objet bénéficiaire de la chaîne industrielle Tesla: Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) , Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) Il est recommandé de prêter attention aux Saic Motor Corporation Limited(600104) , Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) , Byd Company Limited(002594) , Great Wall Motor Company Limited(601633) On s’attend à ce que les fournisseurs de pièces et de composants liés à l’électronique automobile réalisent la substitution nationale et l’augmentation des prix au cours de l’accélération de l’industrie. Il est recommandé de prêter attention à: Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) (EPB + Wire Controlled Braking), Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) (intelligent
Conseils sur les risques: les progrès de l’industrie automobile en matière d’atténuation des défaillances des noyaux sont inférieurs aux attentes, la reprise de la demande de l’industrie est inférieure aux attentes, le processus de l’industrie de l’intelligence automobile est inférieur aux attentes et le développement de l’industrie des nouveaux véhicules énergétiques est inférieur aux attentes.
