Examen du marché des plaques
L’indice des transports a chuté de 2,5% cette semaine (18 avril – 22 avril), tandis que l’indice Shanghai – Shenzhen 300 a chuté de 4,2%, devançant le marché de 1,7%, se classant 5 / 29. Dans le Sous – secteur des transports, la baisse la plus faible a été enregistrée dans le secteur ferroviaire (- 0,1%) et la plus forte dans le secteur logistique (- 4,4%).
Perspectives de l’industrie
Express: accélérer la reprise du travail et de la production et améliorer continuellement la reprise logistique. Depuis le début du mois de mars, de nombreuses épidémies se sont produites à plusieurs reprises dans tout le pays, certains centres de transit et points de vente ont été fermés, de nombreux services de livraison express ont été interrompus par étapes, certaines sectorformes de commerce électronique ont également été retardées et suspendues, ce qui a eu un impact considérable sur le Service de livraison express. Récemment, le Conseil d’État et le Ministère des communications ont publié des politiques pertinentes pour promouvoir l’accès sans entrave, tandis que Jilin et Shanghai ont également publié des lignes directrices sur la reprise de la production. Selon Guojin Digital Lab, au cours de la semaine 17 (4.18-4.24), l’intensité logistique nationale des camions était de 13,2, avec une reprise de 10% par rapport à l’année précédente. Le processus de reprise s’est accéléré et la baisse du volume des services Express devrait se réduire. En mars 2022, le volume d’affaires des entreprises nationales de services express s’élevait à 8,54 milliards d’unités, en baisse de 3,1% par rapport à l’année précédente; Les revenus d’exploitation ont atteint 81,85 milliards de RMB, en baisse de 4,2% par rapport à l’année précédente. Parmi eux, le volume d’affaires de Shunfeng, yunda, Yuantong, Sto Express Co.Ltd(002468) La performance de l’entreprise Express est entrée dans la période de réalisation, et Yuantong a réalisé un bénéfice net d’environ 545 millions de RMB de janvier à février 2022, en hausse de 186% d’une année sur l’autre. S.F.Holding Co.Ltd(002352)
Logistique: la croissance des performances de la logistique chimique a été confirmée et la demande de la chaîne d’approvisionnement Tob est large. Le secteur de la logistique chimique a un seuil élevé, Tianjin Port Co.Ltd(600717) Milkyway Chemical Supply Chain Service Co.Ltd(603713) La mise à niveau de l’industrie manufacturière a entraîné une augmentation de la demande de logistique de la chaîne d’approvisionnement productive de Tob. Les entreprises qui mettent l’accent sur l’investissement dans le système et la gestion forte gagneront et se concentreront sur Hichain Logistics Co.Ltd(300873) .
Aéroports: l’épidémie en Chine continue de se propager, ce qui freine la reprise de la demande aérienne. Le nombre de nouveaux cas confirmés et asymptomatiques d’infection par le covid – 19 à l’échelle nationale a augmenté vendredi après une baisse continue de plusieurs jours. L’épidémie continue d’affecter de façon significative l’industrie de l’aviation civile, avec un taux d’exploitation des avions de ligne d’environ 20%. En avril 2022, le prix départ usine (taxes comprises) du kérosène Aviation chinois était de 7499 yuan / tonne, en hausse de 52% par rapport à 2019, ce qui a continué de déclencher le mécanisme d’ajustement supplémentaire du carburant. À partir du 5 avril, le supplément de carburant pour les billets d’avion sur les routes chinoises a été porté à 50 ou 100 yuans. La demande n’a pas encore repris ou il est difficile de canaliser efficacement la pression sur les prix du pétrole. Selon Liaoning Daily, 8 villes, dont Shanghai, Guangzhou, Chengdu, Dalian, Suzhou, Ningbo, Xiamen et Qingdao, lanceront un projet pilote de quatre semaines à partir du 11 avril, y compris la réduction du temps d’isolement du personnel d’entrée / de liaison et l’assouplissement des normes de déverrouillage. Nous pensons que cela réduira la pression sur l’utilisation des ressources d’isolement centralisées, aidera à augmenter le nombre de vols internationaux, et aidera à la récupération rapide de la production et de la vie. Les effets spécifiques doivent être suivis et observés. Juneyao Airlines Co.Ltd(603885) a publié le rapport annuel 2021, avec un Le bénéfice net pour la société mère s’est élevé à – 498 millions de RMB, soit une augmentation de 24 millions de RMB par rapport à l’année précédente. La stratégie de gestion des revenus de l’entreprise est plus positive qu’en 2020. Grâce à la « faible saison » d’avril à mai et à la performance estivale plus élevée que prévu en juillet, les revenus annuels des passagers – kilomètres de la compagnie ont augmenté de 2% d’une année sur l’autre pour atteindre 87% en 2019. Lorsque l’impact de l’épidémie sera éliminé, la prospérité du marché de l’aviation augmentera, le réseau aérien de la compagnie est de meilleure qualité et la rentabilité devrait accélérer la réparation. À court terme, l’épidémie en Chine se poursuit et la Division de l’aviation affichera des pertes importantes au premier trimestre; Entre – temps, le vaccin et le médicament oral covid – 19 amélioreront le système de prévention et de traitement de la covid – 19 et aideront la production et la vie à revenir à la normale. Après l’élimination de l’impact de l’épidémie, l’exploitation de l’aéroport de la Division de l’aviation s’améliorera considérablement et la valeur d’investissement du secteur sera mise en évidence. Il est recommandé de mettre l’accent sur Air China Limited(601111) , Shanghai International Airport Co.Ltd(600009)
Conseils sur les risques
Risque de hausse significative des prix du pétrole, risque de dépréciation du taux de change du RMB et risque de guerre des prix plus élevé que prévu.
