Performance des positions financières 22q1:
Banque: par rapport à la fin de 2021, le ratio de détention de positions lourdes a augmenté de 1,09pc à 4,02%, se classant septième dans l’industrie de Shen Yue; Financement non bancaire: la proportion de positions lourdes est de 1,50%, tombant au 16e rang, avec une réduction de 0,75 PC par rapport à la fin de 2021. Du point de vue du sous – secteur, la réduction des positions d’assurance est de 0,02pc et celle des sociétés de valeurs mobilières est de 0,84pc.
Banque: la marge de surpoids est la plus élevée sur le marché.
La part globale des positions du secteur bancaire a augmenté. Jusqu’en 2022q1, la part des positions de fonds dans les « banques» était de 4,02%, en hausse de 1,09 PC par rapport à la fin de 2021 (correspondant à 13,83% de l’allocation standard), ce qui a permis d’obtenir la plus grande proportion d’augmentation des participations dans toutes les industries.
La promotion des investissements, l’industrie, Ningbo, Bank Of Chengdu Co.Ltd(601838) China Merchants, Xingye, Ningbo, Bank Of Chengdu Co.Ltd(601838)
D’une part, depuis le début de l’année, la combinaison de politiques a conduit de la monnaie large à la large transmission du crédit, et la « croissance stable » a continué de se renforcer, ce qui a permis de rétablir les attentes économiques. D’autre part, à en juger par les rapports annuels et trimestriels publiés successivement par les banques, la performance globale du secteur est relativement stable et excellente, la performance des banques de haute qualité est plus forte et les entrées de capitaux se poursuivent.
À l’heure actuelle, le ratio de position du secteur bancaire est encore au niveau le plus bas depuis près de 10 ans (environ un tiers du quantile). Historiquement, en 14, 16 et 20 ans, le ratio de position du Fonds est essentiellement le même ou inférieur. Par la suite, avec l’amélioration constante de L’économie, l’évaluation des actions bancaires a été rétablie et le ratio de position a augmenté. Plus de 4% ou plus à la fin de l’année 14 – début de l’année 15, de l’année 17 – 19 et du premier semestre de l’année 21 (plus de 6% à la fin de l’année 14, fin de l’année 19). À l’heure actuelle, la Sous – estimation de 0,61 xpb dans le secteur actuel se reflète dans les pressions économiques plus fortes. À l’avenir, avec la Force continue de la combinaison de politiques de « croissance stable », il sera utile de soutenir les attentes d’amélioration future de l’économie réelle, de manière à former un catalyseur positif pour le secteur, et les positions des fonds devraient encore être améliorées.
Assurance: les positions au bas de l’histoire ont continué de baisser.
Le ratio de position a continué de tomber au bas de l’histoire et a légèrement diminué par rapport à la fin de 2021. 2022q1 la proportion de positions de fonds « assurées» est de 0,15%, ce qui continue de diminuer de 0,02 PC par rapport à l’année précédente. La configuration standard de la plaque est de 1,78%, et la proportion de configuration est toujours au plus bas niveau historique. À l’heure actuelle, le risque immobilier du côté actif du secteur de l’assurance a été légèrement atténué, mais il y a encore une certaine pression sur le côté passif, de sorte qu’il est continuellement réduit.
En ce qui concerne les actions, China Life Insurance Company Limited(601628) , New China Life Insurance Company Ltd(601336) Le rapport de configuration du mécanisme pour Ping An et taibao est respectivement de 0,12% et 0,02%, avec une réduction de 0003 PC et 0,02 PC.
Courtier en valeurs mobilières: les positions globales ont diminué et les nouvelles du marché des stocks chinois Gf Securities Co.Ltd(000776)
Toutes les actions de la plaque 22q1 ont été réduites. À la fin du 22q1, la part des « sociétés de valeurs mobilières » dans les positions de fonds était de 1,18%, en baisse de 0,84 PC par rapport à la fin de 2021. Depuis le début de l’année, le marché des capitaux a fortement fluctué, l’indice composite de Shanghai a chuté de plus de 15%, le sentiment du marché est faible, l’activité commerciale a diminué, le secteur des sociétés de valeurs mobilières sous pression, les sorties de capitaux.
En ce qui concerne les actions individuelles, dongcai et Gf Securities Co.Ltd(000776) Dongcai a réduit sa participation de 0,59 PC à 0,77% et Gf Securities Co.Ltd(000776)
Note 1: il s’agit principalement de statistiques sur l’affectation des stocks lourds des fonds actifs à participation partielle (y compris les fonds communs de placement et les fonds mixtes à participation partielle) et des fonds à répartition flexible; Note 2: proportion de l’allocation de position lourde = valeur marchande d’une action détenue par la position lourde du Fonds / valeur marchande totale des actions détenues par la position lourde du Fonds; Note 3: allocation standard = valeur marchande en circulation d’une action / valeur marchande en circulation de toutes les actions lourdes du Fonds.
Données trimestrielles de 4 banques:
1. Bénéfice: China Merchants Bank Co.Ltd(600036) , Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) , Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) et Jiangsu Zhangjiagang Rural Commercial Bank Co.Ltd(002839) Q1 le taux de croissance des revenus est respectivement de 8,54%, 20,39%, 19,34% et 11,8%, et le taux de croissance des bénéfices est respectivement de 12,52%, 22,33%, 23,38 À l’exception de China Merchants Bank Co.Ltd(600036)
Plus précisément, l’écart net d’intérêt, China Merchants Bank Co.Ltd(600036) et Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) Et les deux autres banques ont chuté. En ce qui concerne les frais de service et le revenu net de la Commission, en raison de la fluctuation du marché des capitaux Q1, le revenu net des frais de service et de la Commission de quatre banques a diminué par rapport au rapport annuel, dont China Merchants Bank Co.Ltd(600036) et Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) Q1 a augmenté de 5,49% et 11,2%, en baisse de 13,3 PC et 5,6 PC par rapport au rapport annuel. En raison de la petite taille des deux entreprises, les données fluctuent considérablement.
2. Échelle: Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) et Jiangsu Zhangjiagang Rural Commercial Bank Co.Ltd(002839) China Merchants Bank Co.Ltd(600036)
3. Qualité des actifs: China Merchants Bank Co.Ltd(600036) Les trois autres banques ont enregistré des résultats négatifs stables ou légèrement inférieurs et la couverture des provisions a régulièrement augmenté. (voir le tableau du corps pour plus de détails)
Suivi régulier des données:
Suivi du marché des capitaux propres:
Volume des échanges: le volume quotidien moyen des échanges d’actions de cette semaine est de près de 800 milliards de RMB, en baisse de 109371 milliards de RMB par rapport à la semaine dernière.
Liangrong: le solde est de 1,61 billion de RMB, en baisse de 1,54% par rapport à la semaine dernière.
Émission de fonds: les actions émises par des fonds non monétaires cette semaine se sont élevées à 31426 milliards, en hausse de 21881 milliards par rapport à la semaine dernière. Au total, 53 704 millions de RMB ont été émis en avril, soit une baisse de 22 872 millions de RMB par rapport à l’année précédente. Dont 2 257 millions d’actions, en baisse de 727 millions d’une année sur l’autre; Le type hybride s’est élevé à 7052 milliards, en baisse de 18912 milliards d’une année sur l’autre.
Suivi du marché des taux d’intérêt:
Certificats de dépôt interbancaires: A. Volume: selon les données de Wind, l’échelle d’émission des certificats de dépôt interbancaires cette semaine est de 57 billions de RMB, en baisse de 34,74 milliards de RMB par rapport à la semaine dernière; Depuis avril, l’échelle d’émission des certificats de dépôt interbancaires est de 1,47 billion de RMB, le solde actuel des certificats de dépôt interbancaires est de 14,53 billions de RMB, soit une diminution de 62,69 milliards de RMB par rapport à la fin de mars; Prix: le taux d’émission des certificats de dépôt interbancaires cette semaine est de 2,38%, en baisse de 9 bps par rapport à la semaine dernière; Le taux d’émission d’avril à ce jour est de 2,44%, en baisse de 10 points de pourcentage par rapport à mars.
Taux d’intérêt des billets: le taux d’escompte des billets d’argent des grandes banques d’État et des banques par actions à trois mois de cette semaine est de 1,76%, en baisse de 7 bps par rapport à la semaine dernière; Le taux d’intérêt moyen en avril était de 1,83%, en baisse de 15 bps par rapport à mars. Le taux d’escompte des billets d’argent des banques commerciales de la ville à 3 mois était de 1,86%, en baisse de 7 points de pourcentage par rapport à la semaine dernière, et le taux d’intérêt moyen d’avril était de 1,93%, en baisse de 22 points de pourcentage par rapport au mois précédent.
Rendement des bons du Trésor à 10 ans: le rendement moyen des bons du Trésor à 10 ans cette semaine est de 2,83%, en hausse de 6 bps par rapport à la semaine dernière. Échelle d’émission des obligations spéciales des administrations locales: 10 150 milliards d’obligations spéciales ont été ajoutées cette semaine, soit 8 818 milliards de moins que la semaine dernière. Depuis le début de l’année, 1 400 billions de RMB ont été émis, et le budget annuel des obligations spéciales locales en 2022 est de 3 65 billions de RMB.
Indice de risque: le risque de concentration des entreprises immobilières a éclaté, la macro – économie a diminué; La politique de réforme du marché des capitaux n’a pas progressé comme prévu; Les ventes de produits garantis par les compagnies d’assurance sont inférieures aux attentes
