Principaux points d’investissement:
Performance du marché: l’indice composite de Shanghai a augmenté ou diminué de – 3,87% cette semaine, l’indice GEM a augmenté ou diminué de – 6,66% et l’industrie militaire de la Chine a augmenté ou diminué de – 3,48%. L’indice de l’industrie des forces de défense de CITIC a chuté de – 3,98% cette semaine, se classant 12 / 30; L’indice de l’industrie militaire de Shenwan a chuté de – 4,27% cette semaine, se classant 14 / 31.
Depuis le début de l’année, l’indice composite de Shanghai a augmenté ou diminué de – 15,19%, l’indice GEM a augmenté ou diminué de – 30,88% et l’industrie militaire de la Chine a augmenté ou diminué de – 32,90%. L’indice de l’industrie des forces de défense de CITIC a augmenté ou diminué de – 32,95%, se classant 29 / 30; L’indice de l’industrie militaire de Shenwan a augmenté ou diminué de – 32,89%, se classant 30 / 31.
Évaluation du secteur: À l’heure actuelle, l’indice de l’industrie militaire de la Chine est de 52,81, l’indice de l’industrie militaire de Shenwan est de 50,02, la marge de sécurité du secteur militaire est évidente.
Point de vue le plus récent de l’industrie: Au cours de la période de divulgation intensive des rapports annuels et trimestriels, la forte croissance de l’industrie continue d’être vérifiée. Bien que les fondamentaux de l’industrie militaire soient bons, il existe une certitude à long terme, mais en raison de la faible transparence de l’industrie militaire, le marché est relativement conservateur quant à l’ampleur et à la durabilité de la croissance des performances. Avec la publication progressive du rapport annuel sur le rendement de 2021 et du rapport trimestriel de 2022, la forte croissance du rendement des entreprises militaires devrait être réalisée et le climat de l’industrie devrait être vérifié davantage. Depuis le début de l’année jusqu’à présent, le secteur de l’industrie militaire a chuté de façon significative, l’évaluation est proche du Bas, il y a une bonne marge de sécurité.
Avec l’augmentation de la valeur relative et absolue des dépenses militaires, l’ordre de l’usine hôte devrait être signé en permanence. Il est recommandé de prêter attention aux fabricants d’hôtes avec des barrières de base telles que [ Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) ] [ Avic Xi’An Aircraft Industry Group Company Ltd(000768) ].
La libération de la capacité devrait stimuler la prospérité de l’industrie en amont. La chaîne de l’industrie des moteurs d’aviation est l’une des voies de course les plus performantes de l’industrie militaire et a une bonne élasticité à long terme. En raison de la pression à la hausse des matières premières, les fabricants de matières premières en amont au premier trimestre, tels que [ Fushun Special Steel Co.Ltd(600399) ] [ Baoji Titanium Industry Co.Ltd(600456) ] [ Western Superconducting Technologies Co.Ltd(688122) Il est recommandé de prêter attention à [ Avic Heavy Machinery Co.Ltd(600765) ] [ Wuxi Paike New Materials Technology Co.Ltd(605123) ] [ Xi’An Triangle Defense Co.Ltd(300775) ] [ Guizhou Aviation Technical Development Co.Ltd(688239)
Bien entendu, il existe également des normes relatives à l’informatisation de la défense nationale qui remplacent l’équipement nouvellement ajouté et l’équipement de stockage par la localisation et qui augmentent progressivement la proportion d’informatisation. Le circuit n’est pas vulnérable à la fluctuation de la hausse des prix des matières premières, et il est encore relativement certain de la croissance à l’heure actuelle. Nous recommandons de prêter attention aux cibles pertinentes [ Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) ], [ China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733)
Conseils sur les risques: la libération et la livraison des commandes de produits militaires sont inférieures aux attentes; La croissance des résultats a été inférieure aux attentes; La réforme des entreprises publiques n’a pas progressé comme prévu.
